Търговците на облигации клонят към по-висока доходност на държавните облигации

Търговците на облигации клонят към по-висока рентабилност на държавните облигации през идващите няколко седмици, позиционирайки 10-годишния % да надвиши 5% и евентуално да доближи доста по-високи равнища, написа " Блумбърг ".При вариантите за лихвени проценти през миналата седмица търговците купиха редица мечи хеджове за нов риск, защото пазарът на държавни облигации продължи разпродажбите си. В сряда 10-годишната рентабилност се повиши до 4,85%, равнище, следено за последно през 2007 година, увеличавайки облагите в предходната сесия, откакто по-силните от предстоящото данни за пазара на труда в Съединени американски щати ускориха упованията, че Федералният запас ще поддържа лихвените проценти по-високи за по-дълго време.По-голямата част от дейностите по вариантите са изтекли през ноември и декември, при които се следи скок в отворения интерес при редица страйкове на пут варианти, еквивалентни на 5% рентабилност и по-висока. Една позиция — в сходство с надълбоко хеджиране на опашката на парите — съответства със страйк цена, еквивалентна на 10-годишна рентабилност до 8% до края на ноември. Доходността не е била толкоз висока от 1994 г.Мечи настроения също обгръщат паричния пазар. Последното изследване на клиентите на Министерството на финансите на JPMorgan Chase & Co., оповестено във вторник, сподели най-голямата директна къса позиция от 14 август и най-малкото чисто дълго позициониране от април.Що се отнася до фючърсите, данните на Комисията за търговия със стокови фючърси до 26 септември не демонстрират никакви признаци, че мениджърите на активи възвръщат салдото на чиста дълга позиция след промени в скъпата книга на Министерството на финансите, която е най-евтина за доставка по контракта за типичен облигации.През миналата седмица на пазара на варианти се следи скок в отворения лихвен % – или размера на новия риск – в многочислени 10-годишни пут страйкове на Министерството на финансите, хеджиране на по-висока рентабилност. Открояващите се потоци включват интензивност както през ноември, по този начин и през декември, в това число позициониране за 5% рентабилност до края на ноември.Мечите настроения също се филтрират до пазара на парични скъпи бумаги. Публикацията във вторник на изследването на клиентите на JPMorgan Treasury сподели нарастване на безапелационните къси позиции до най-вече от седем седмици, до момента в който чистата дълга позиция се сви до най-ниското равнище от април. Сесията във вторник видя доходността през петгодишния интервал до дългия завършек на кривата да се разшири до нови върхове на цикъла.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.