След дълго колебание банкерите натиснаха спусъка
Световната стопанска система се намира в основен миг - при евентуален крах на централните банкери да покачат лихвите задоволително бързо високата инфлация може да остане в стопанската система за години напред. Рекордната инфлация ще принуди Фед да работи по-агресивно при повишение на лихвите, с цел да охлади растежа на цените, което може да докара до по-голям потрес за пазара на труда и разноските за ползване. Икономиката на Европа е още по-уязвима от американската поради директната си енергийна взаимозависимост от Русия.
Ерата на ниски лихвени проценти и умерена, даже и минимална, инфлация завърши поради геополитическия потрес, който беше провокиран от нашествието на Русия в Украйна и от следствията от пандемията на ковид. До това умозаключение, въпреки и със забавяне, доближиха шефовете на трите най-големи централни банки в света - Европейската централна банка (ЕЦБ), Федералният запас и Bank of England (BoE). Кристин Лагард, Джером Пауъл и Андрю Бейли.
Близо 15 години - след финансовата рецесия през 2008-2009 година, държавните управления и бизнесът по света бяха залети от на ниска цена финансиране, а инфлацията беше алегорична. За последното съществена роля имат централните банкери, които поддържаха лихвите към и под нулата, в композиция с голямо количество ликвидност, изкупувайки държавни и корпоративни облигации.
И таман когато този развой изглеждаше, че е към края си пандемията от ковид промени изцяло обстановката - след кономически срив последва ново огромно отпечатване на пари и избавителни ограничения на държавните управления за преодоляване на коронавирус рецесията. Иронията през последните години е, че ниските лихви не оказваха нужния тласък за поддръжка на стопанските системи - растежът беше невисок. За сметка на това евтините пари се изливаха на финансовите и крипто пазари, раздувайки ги до балон, който в този момент стартира мощно да издиша. През предходната година да вземем за пример точно взривът на тържищата беше една от аргументите централните банкери и политиците да си затварят очите за идването на инфлацията и да заобикалят покачването на лихвите от боязън да не срутен тържищата.
Реклама
Постапандемичното икономическо наваксване и разрешаването на проблемите с веригите на доставки обаче докара до неочакван за редица държавни управления и централни банкери растеж на цените. Руската инвазия в Украйна, почнала през февруари, форсира този развой, изключително за силата и храните.
Което ги сложи в много неуместен миг - при евентуален крах на централните банкери да покачат лихвените проценти задоволително бързо високата инфлация може да остане в стопанската система за години напред - единствено през юни инфлацията в Съединени американски щати доближи 9.1%, което е най-високото равнище от 1981 година и над упованията за 8.8%. Тежката обстановка може да изисква по-драстични парични дейности. Така че регулаторите са подготвени да жертват икономическия растеж за сметка на по-ниска инфлация, тъй като ясно се вижда, че богатият свят не може да живее обикновено в условия на съвсем 10% повишаване на потребителските цени. Затова и се заприказва за ястребова политика на Фед и ЕЦБ, при която стартира внезапно покачване на лихвените проценти с по-големи темпове, които не са здравословни за бизнеса. Или на диалект - централните банкери натиснаха спусъка. Най-прекият резултат от това се усети на имотния пазар в Съединени американски щати - лихвите по 30-годишните ипотечни заеми скочиха с най-големият си ритъм от 1987 година Ако при започване на 2022 година бяха към 3%, то в средата на юни доближиха 5.75%, което е съвсем двойно. Това в комбиниране с рекордните цени на парцелите оказва мощен натиска в бранша, а метриките по персонални финанси демонстрират, че в Съединени американски щати към този момент е по-изгодно да се живее в жилище чартърен, вместо то да се финансира и изплаща с ипотека.
През тази седмица в Съединени американски щати стартира и корпроативният сезон, през който компании разгласяват своите доклади за второто тримесечие. Очакванията са компаниите от S&P 500 да отчетат приблизително покачване на облагите с 4.3% (в края на март упованията бяха за 5.9%), което в случай че се сбъдне ще е най-ниският ритъм от последното тримесечие на 2020 година
Реклама
Към инфлационния напън към този момент се прибавят и възходящите опасения за съществено закъснение на стопанската система в световен мащаб. Миналия месец Организацията за икономическо сътрудничество и раз понижи прогнозата си за световния напредък през 2022 година от 4.5% на 3%, като през идната година се чака още по-слабо повишаване. Световната банка и тя намали упованията си, като предизвести за " заплаха " за стопанската система, същото се чака да направи и Международният валутен фонд. Настроенията в страните от Организацията за икономическо сътрудничество и раз се намаляват 11 следващи месеца и не са били толкоз ниски от 2009 година
Управителите на водещите централни банки считат, че пандемията и войната в Украйна обръщат въздействието на доста от факторите, които провокираха повече от десетилетие на свръхниска инфлация измежду най-развитите стопански системи. Те предизвестяват, че разделянето на световната стопанска система на конкурентни блокове рискува да счупи веригите за доставки, да понижи продуктивността, да увеличи разноските и да намали растежа.
" Процесът е доста евентуално да включва известна болежка, само че най-лошата болежка би била в случай че не се справите с тази висока инфлация и й позволите да стане непрекъсната ", споделя Пауъл. " Не мисля, че ще се върнем към тази среда на ниска инфлация ", счита Лагард. " Има сили, които са били отприщени вследствие на пандемията [и] вследствие на този солиден геополитически потрес, които ще трансформират картината и пейзажа, в който работим ", добави тя, представена от Financial Times.
Съединени американски щати се движат по тъничък лед
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Първа точка 2 Коментари и разбори 3 Свят 1 Първа точка 2 Коментари и разбори 3 Политика 1 Крипто 2 Първа точка 3 Коментари и разбори Реклама
Предвижданията за криза в Съединени американски щати стават от ден на ден, до момента в който Фед се старае да овладее инфлацията. Въпросът е какъв брой огромно би трябвало да е стягането на паричната политика и какъв брой би потърпевша стопанската система.
На Уолстрийт все по-силно приказва за криза, само че за доста от семействата и предприятията в Съединени американски щати, спадът към този момент е налице. Goldman Sachs прави оценка риска от спад на стопанската система в Съединени американски щати през идната година на 30%, а моделът на Bloomberg Economics - 38%. Кривата на доходността, основен индикатор за стопански упования, е обърната. Доходността по 2-годишните облигации на Съединени американски щати е малко по-висока от тази по 10-годишните, което сочи рецесионния упования.
Но за доста компании и жители рецесията към този момент е настъпила. Проучване на CivicScience от юни демонстрира, че над една трета от американците считат, че стопанската система към този момент е в криза. Притесненията на дребния бизнес и хората личат в тн показатели на нещастието, които съчетават равнищата на безработица и инфлация. Данните на Bloomberg Economics за Съединени американски щати са, че цената му към този момент е 12.2% - покрай равнищата от началото на пандемията и след финансовата рецесия от 2008 година Очакванията на потребителите в Съединени американски щати са на най-ниското си равнище от близо 10 години.
" Хората стават все по-бедни ", споделя пред Bloomberg Людовик Субран, основен икономист в Allianz SE. Това се дължи на покачващите се цени в международен мащаб, изключително на горивита и храните, което води до понижение на покупателната дарба.
Бюлетин Европейски Съюз от близко
Седмични вести за европейски регулации, бизнес и финансиране.
Вашият email Записване
Ерата на ниски лихвени проценти и умерена, даже и минимална, инфлация завърши поради геополитическия потрес, който беше провокиран от нашествието на Русия в Украйна и от следствията от пандемията на ковид. До това умозаключение, въпреки и със забавяне, доближиха шефовете на трите най-големи централни банки в света - Европейската централна банка (ЕЦБ), Федералният запас и Bank of England (BoE). Кристин Лагард, Джером Пауъл и Андрю Бейли.
Близо 15 години - след финансовата рецесия през 2008-2009 година, държавните управления и бизнесът по света бяха залети от на ниска цена финансиране, а инфлацията беше алегорична. За последното съществена роля имат централните банкери, които поддържаха лихвите към и под нулата, в композиция с голямо количество ликвидност, изкупувайки държавни и корпоративни облигации.
И таман когато този развой изглеждаше, че е към края си пандемията от ковид промени изцяло обстановката - след кономически срив последва ново огромно отпечатване на пари и избавителни ограничения на държавните управления за преодоляване на коронавирус рецесията. Иронията през последните години е, че ниските лихви не оказваха нужния тласък за поддръжка на стопанските системи - растежът беше невисок. За сметка на това евтините пари се изливаха на финансовите и крипто пазари, раздувайки ги до балон, който в този момент стартира мощно да издиша. През предходната година да вземем за пример точно взривът на тържищата беше една от аргументите централните банкери и политиците да си затварят очите за идването на инфлацията и да заобикалят покачването на лихвите от боязън да не срутен тържищата.
Реклама
Постапандемичното икономическо наваксване и разрешаването на проблемите с веригите на доставки обаче докара до неочакван за редица държавни управления и централни банкери растеж на цените. Руската инвазия в Украйна, почнала през февруари, форсира този развой, изключително за силата и храните.
Което ги сложи в много неуместен миг - при евентуален крах на централните банкери да покачат лихвените проценти задоволително бързо високата инфлация може да остане в стопанската система за години напред - единствено през юни инфлацията в Съединени американски щати доближи 9.1%, което е най-високото равнище от 1981 година и над упованията за 8.8%. Тежката обстановка може да изисква по-драстични парични дейности. Така че регулаторите са подготвени да жертват икономическия растеж за сметка на по-ниска инфлация, тъй като ясно се вижда, че богатият свят не може да живее обикновено в условия на съвсем 10% повишаване на потребителските цени. Затова и се заприказва за ястребова политика на Фед и ЕЦБ, при която стартира внезапно покачване на лихвените проценти с по-големи темпове, които не са здравословни за бизнеса. Или на диалект - централните банкери натиснаха спусъка. Най-прекият резултат от това се усети на имотния пазар в Съединени американски щати - лихвите по 30-годишните ипотечни заеми скочиха с най-големият си ритъм от 1987 година Ако при започване на 2022 година бяха към 3%, то в средата на юни доближиха 5.75%, което е съвсем двойно. Това в комбиниране с рекордните цени на парцелите оказва мощен натиска в бранша, а метриките по персонални финанси демонстрират, че в Съединени американски щати към този момент е по-изгодно да се живее в жилище чартърен, вместо то да се финансира и изплаща с ипотека.
През тази седмица в Съединени американски щати стартира и корпроативният сезон, през който компании разгласяват своите доклади за второто тримесечие. Очакванията са компаниите от S&P 500 да отчетат приблизително покачване на облагите с 4.3% (в края на март упованията бяха за 5.9%), което в случай че се сбъдне ще е най-ниският ритъм от последното тримесечие на 2020 година
Реклама
Към инфлационния напън към този момент се прибавят и възходящите опасения за съществено закъснение на стопанската система в световен мащаб. Миналия месец Организацията за икономическо сътрудничество и раз понижи прогнозата си за световния напредък през 2022 година от 4.5% на 3%, като през идната година се чака още по-слабо повишаване. Световната банка и тя намали упованията си, като предизвести за " заплаха " за стопанската система, същото се чака да направи и Международният валутен фонд. Настроенията в страните от Организацията за икономическо сътрудничество и раз се намаляват 11 следващи месеца и не са били толкоз ниски от 2009 година
Управителите на водещите централни банки считат, че пандемията и войната в Украйна обръщат въздействието на доста от факторите, които провокираха повече от десетилетие на свръхниска инфлация измежду най-развитите стопански системи. Те предизвестяват, че разделянето на световната стопанска система на конкурентни блокове рискува да счупи веригите за доставки, да понижи продуктивността, да увеличи разноските и да намали растежа.
" Процесът е доста евентуално да включва известна болежка, само че най-лошата болежка би била в случай че не се справите с тази висока инфлация и й позволите да стане непрекъсната ", споделя Пауъл. " Не мисля, че ще се върнем към тази среда на ниска инфлация ", счита Лагард. " Има сили, които са били отприщени вследствие на пандемията [и] вследствие на този солиден геополитически потрес, които ще трансформират картината и пейзажа, в който работим ", добави тя, представена от Financial Times.
Съединени американски щати се движат по тъничък лед
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Първа точка 2 Коментари и разбори 3 Свят 1 Първа точка 2 Коментари и разбори 3 Политика 1 Крипто 2 Първа точка 3 Коментари и разбори Реклама
Предвижданията за криза в Съединени американски щати стават от ден на ден, до момента в който Фед се старае да овладее инфлацията. Въпросът е какъв брой огромно би трябвало да е стягането на паричната политика и какъв брой би потърпевша стопанската система.
На Уолстрийт все по-силно приказва за криза, само че за доста от семействата и предприятията в Съединени американски щати, спадът към този момент е налице. Goldman Sachs прави оценка риска от спад на стопанската система в Съединени американски щати през идната година на 30%, а моделът на Bloomberg Economics - 38%. Кривата на доходността, основен индикатор за стопански упования, е обърната. Доходността по 2-годишните облигации на Съединени американски щати е малко по-висока от тази по 10-годишните, което сочи рецесионния упования.
Но за доста компании и жители рецесията към този момент е настъпила. Проучване на CivicScience от юни демонстрира, че над една трета от американците считат, че стопанската система към този момент е в криза. Притесненията на дребния бизнес и хората личат в тн показатели на нещастието, които съчетават равнищата на безработица и инфлация. Данните на Bloomberg Economics за Съединени американски щати са, че цената му към този момент е 12.2% - покрай равнищата от началото на пандемията и след финансовата рецесия от 2008 година Очакванията на потребителите в Съединени американски щати са на най-ниското си равнище от близо 10 години.
" Хората стават все по-бедни ", споделя пред Bloomberg Людовик Субран, основен икономист в Allianz SE. Това се дължи на покачващите се цени в международен мащаб, изключително на горивита и храните, което води до понижение на покупателната дарба.
Бюлетин Европейски Съюз от близко
Седмични вести за европейски регулации, бизнес и финансиране.
Вашият email Записване
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ