Защо Big Oil укрепват своите търговски оръжия
През 50-те години на предишния век пазарът на нефт беше подарък от " Седемте сестри ". Тези великански западни компании направляваха 85% от международните запаси на необработен нефт, както и целия индустриален развой, от кладенеца до помпата. Те фиксираха цените и си поделяха пазарите. Търговията с нефт отвън клана беше на практика невъзможна. До 70-те години на предишния век обаче това владичество беше разрушено. Арабското петролно ембарго, национализацията на производството на нефт в Персийския залив и влизането на пазара на бунтовни търговски компании като Glencore, Vitol и Trafigura накараха " сестрите " да изгубят властта си. До 1979 година самостоятелните търговци са виновни за търговията с две пети от петрола в света.
Светът още веднъж е в ужас - и освен тъй като има риск спорът сред Израел и " Хамас " да ескалира рисково. Войната на Русия в Украйна, геополитическото напрежение сред Запада и Китай и прекъснатите световни старания за прекъсване на изменението на климата внасят неустойчивост в петролните пазари. Брутните облаги на търговците на първични материали, които процъфтяват в несигурни времена, са се нараснали с 60% през 2022 година до 115 милиарда $ съгласно консултантската компания Oliver Wyman. И въпреки всичко този път не комерсиалните компании са тези, които се намесиха. Това са потомците на " Седемте сестри " и техните сътрудници петролни колоси, които виждат търговията като все по-голяма част от своето бъдеще.
Скрити облаги Компаниите не обичат да приказват за тази част от бизнеса си. Печалбите на техните търговци са скрити в други елементи на организацията. Главните изпълнителни шефове отхвърлят любопитни въпроси. Отварянето на счетоводните салда, споделят те, рискува да раздаде прекалено много информация на съперниците. Но диалозите с анализатори и хора от промишлеността обрисуват картина на огромни и комплицирани интервенции - и такива, които порастват както по мярка, по този начин и по трудност.
Реклама
През февруари ExxonMobil, най-могъщата американска компания в сектора, която изостави широкомащабната търговия преди две десетилетия, разгласи, че още веднъж е в бизнеса. Държавните петролни колоси на страните от Персийския залив също дават отговор: Saudi Aramco, Abu Dhabi National Oil Company и QatarEnergy уголемяват поделенията си за търговия в опит да се оправят със суперголемите. Но европейските петролни колоси са тези, чиито търговски упоритости са най-непобедими.
BP, Shell и TotalEnergies безмълвно уголемяват бизнеса си с търговия при започване на 2000 година, споделя Хорхе Леон от консултантската компания Rystad Energy. През първата половина на 2023 година търговията генерира общо 20 милиарда $ брутна облага за трите компании, пресмятат от Bernstein. Това е с две трети повече, в сравнение с през същия интервал на 2019 година, и една пета от общите им брутни приходи по отношение на една седма преди четири години. Oliver Wyman пресмята, че броят на търговците в най-големите петролни компании в частния бранш в света е повишен с 46% сред 2016 и 2022 година Повечето от това се дължи на трите огромни европейски компании. Всеки от тези търговци също генерира един и половина пъти повече облага, в сравнение с преди седем години.
Днес в BP работят 3000 търговци по целия свят. Смята се също, че търговците на Shell наброяват хиляди, а на TotalEnergies - може би 800. Това съвсем несъмнено е повече от (също толкоз свенливите) самостоятелни търговци като Trafigura и Vitol, чийто брой се прави оценка надлежно на към 1200 и 450 (съдейки по оповестен брой чиновници, които са акционери във фирмите). Вероятно не е съвпадане, че ръководителят на търговията на BP Карол Хоул е любимец за най-високия пост в английската компания, неотдавна освободен от Бърнард Луни.
Реклама
Търговските бюра на суперголемите компании евентуално ще останат заети известно време, защото международните енергийни пазари наподобява малко евентуално да се успокоят. Както споделя Саад Рахим от Trafigura: " Ние се отдалечаваме от свят на стокови цикли към свят на стокови скокове. " И подобен свят е фантазията на търговеца.
Една от аргументите за нарасналата неустойчивост е възходящото геополитическо опълчване. Конфликтът сред Израел и палестинците е единствено последният образец. Друг е войната в Украйна. Когато предходната година Русия спря да доставя своя газ на Запад, откакто Европейски Съюз й наложи наказания вследствие на нейната експанзия, търсенето на полутечен природен газ (LNG) скочи внезапно. Търговските подразделения на европейските суперголеми компании бяха измежду тези, които бързаха да запълнят празнината, като в същото време натрупаха и положение в този развой. Те завоюваха общо 15 милиарда $ от търговия с полутечен природен газ предходната година, което съставлява към две пети от облагите им от търговия съгласно Bernstein.
Това може да е единствено началото. Скорошен отчет на консултантската компания McKinsey моделира сюжет, при който пораждат районни търговски блокове за въглеводороди. Руското гориво ще тече на изток към Китай, Индия и Турция, а не на запад към Европа. В същото време Китай се пробва да отблъсне мощните производители от Персийския залив от Америка и нейните съдружници. Всичко това основава големи благоприятни условия за арбитраж на търговците. Климат и енергиен преход Друга причина да чакаме непрекъсната неустойчивост е изменението на климата. Комбинация от повишаващи се температури, повишаване на морското ниво и рискови метеорологични условия ще нарушат доставките на изкопаеми горива по-често. През 2021 година внезапно захлаждане в Тексас срина с близо 40% от производството на нефт в Америка за към две седмици. Около 30% от запасите на петрол и газ по света са изложени на " висок риск " от сходни промени в климата съгласно Verisk Maplecroft, консултантска компания за оценка на опасности.
Светът още веднъж е в ужас - и освен тъй като има риск спорът сред Израел и " Хамас " да ескалира рисково. Войната на Русия в Украйна, геополитическото напрежение сред Запада и Китай и прекъснатите световни старания за прекъсване на изменението на климата внасят неустойчивост в петролните пазари. Брутните облаги на търговците на първични материали, които процъфтяват в несигурни времена, са се нараснали с 60% през 2022 година до 115 милиарда $ съгласно консултантската компания Oliver Wyman. И въпреки всичко този път не комерсиалните компании са тези, които се намесиха. Това са потомците на " Седемте сестри " и техните сътрудници петролни колоси, които виждат търговията като все по-голяма част от своето бъдеще.
Скрити облаги Компаниите не обичат да приказват за тази част от бизнеса си. Печалбите на техните търговци са скрити в други елементи на организацията. Главните изпълнителни шефове отхвърлят любопитни въпроси. Отварянето на счетоводните салда, споделят те, рискува да раздаде прекалено много информация на съперниците. Но диалозите с анализатори и хора от промишлеността обрисуват картина на огромни и комплицирани интервенции - и такива, които порастват както по мярка, по този начин и по трудност.
Реклама
През февруари ExxonMobil, най-могъщата американска компания в сектора, която изостави широкомащабната търговия преди две десетилетия, разгласи, че още веднъж е в бизнеса. Държавните петролни колоси на страните от Персийския залив също дават отговор: Saudi Aramco, Abu Dhabi National Oil Company и QatarEnergy уголемяват поделенията си за търговия в опит да се оправят със суперголемите. Но европейските петролни колоси са тези, чиито търговски упоритости са най-непобедими.
BP, Shell и TotalEnergies безмълвно уголемяват бизнеса си с търговия при започване на 2000 година, споделя Хорхе Леон от консултантската компания Rystad Energy. През първата половина на 2023 година търговията генерира общо 20 милиарда $ брутна облага за трите компании, пресмятат от Bernstein. Това е с две трети повече, в сравнение с през същия интервал на 2019 година, и една пета от общите им брутни приходи по отношение на една седма преди четири години. Oliver Wyman пресмята, че броят на търговците в най-големите петролни компании в частния бранш в света е повишен с 46% сред 2016 и 2022 година Повечето от това се дължи на трите огромни европейски компании. Всеки от тези търговци също генерира един и половина пъти повече облага, в сравнение с преди седем години.
Днес в BP работят 3000 търговци по целия свят. Смята се също, че търговците на Shell наброяват хиляди, а на TotalEnergies - може би 800. Това съвсем несъмнено е повече от (също толкоз свенливите) самостоятелни търговци като Trafigura и Vitol, чийто брой се прави оценка надлежно на към 1200 и 450 (съдейки по оповестен брой чиновници, които са акционери във фирмите). Вероятно не е съвпадане, че ръководителят на търговията на BP Карол Хоул е любимец за най-високия пост в английската компания, неотдавна освободен от Бърнард Луни.
Реклама
Търговските бюра на суперголемите компании евентуално ще останат заети известно време, защото международните енергийни пазари наподобява малко евентуално да се успокоят. Както споделя Саад Рахим от Trafigura: " Ние се отдалечаваме от свят на стокови цикли към свят на стокови скокове. " И подобен свят е фантазията на търговеца.
Една от аргументите за нарасналата неустойчивост е възходящото геополитическо опълчване. Конфликтът сред Израел и палестинците е единствено последният образец. Друг е войната в Украйна. Когато предходната година Русия спря да доставя своя газ на Запад, откакто Европейски Съюз й наложи наказания вследствие на нейната експанзия, търсенето на полутечен природен газ (LNG) скочи внезапно. Търговските подразделения на европейските суперголеми компании бяха измежду тези, които бързаха да запълнят празнината, като в същото време натрупаха и положение в този развой. Те завоюваха общо 15 милиарда $ от търговия с полутечен природен газ предходната година, което съставлява към две пети от облагите им от търговия съгласно Bernstein.
Това може да е единствено началото. Скорошен отчет на консултантската компания McKinsey моделира сюжет, при който пораждат районни търговски блокове за въглеводороди. Руското гориво ще тече на изток към Китай, Индия и Турция, а не на запад към Европа. В същото време Китай се пробва да отблъсне мощните производители от Персийския залив от Америка и нейните съдружници. Всичко това основава големи благоприятни условия за арбитраж на търговците. Климат и енергиен преход Друга причина да чакаме непрекъсната неустойчивост е изменението на климата. Комбинация от повишаващи се температури, повишаване на морското ниво и рискови метеорологични условия ще нарушат доставките на изкопаеми горива по-често. През 2021 година внезапно захлаждане в Тексас срина с близо 40% от производството на нефт в Америка за към две седмици. Около 30% от запасите на петрол и газ по света са изложени на " висок риск " от сходни промени в климата съгласно Verisk Maplecroft, консултантска компания за оценка на опасности.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ