Трудният път на централната банка на Япония към нормализиране
За наблюдаващите на пазара вероятността лихвените проценти на Япония да се покачат до позитивна територия ставаше все по-изнервяща с всяка минала година. Колкото по-дълго разноските по заемите оставаха под нулата, толкоз повече търговци и вложители - вкъщи и в чужбина - привикваха с това. Обръщането на това статукво рискува да наруши финансовата непоклатимост. Но във вторник, след осем години в негативна позиция, гуверньорът на Японската централна банка Казуо Уеда съумя да го направи безпрепятствено. Той увеличи лихвените проценти от -0,1 % до диапазон от 0 до 0,1 % и извика време за надзор на кривата на рентабилност. Глобалните пазари одобриха всичко умерено.
Това се дължи на рационалната хореография на BoJ. Той последователно разхлаби метода си към YCC в предходни срещи, с цел да избегне внезапни придвижвания на пазара. Решението му беше добре сигнализирано, което даде време на търговците да го оценят. Централната банка също по този начин реши да продължи да купува японски държавни облигации и...
Прочетете целия текст »
