При изключително голям интерес се проведе четвъртото издание на форума

При извънредно огромен интерес се организира четвъртото издание на форума „ Силата на Инвестициите “ на 1-ви октомври в хотел InterContinental. Във втория панел на форума – „ Международни пазар “ участваха Цветослав Цачев - основен капиталов съветник в Елана Трейдинг, Красимир Йорданов - портфолио управител в Скай ръководство на Активи АД и Ангел Диков - старши дилър-трейдър в " ОББ " АД.Ето какво сподели Цветослав Цачев, основен капиталов съветник в Елана Трейдинг:Всеки, който чете стопански вести вижда относително забаваяща се международна стопанска система, която може да се дефинира с посланието от две думи от централните банки – „ без суматоха “. Но аз ще съм по-откровен и ще стартира от там, че от 90-те години насам имаме напредък основан на взимане на пари на заем. За един човек това значи – дълг – ипотека – покупка на парцел. Това е нещо, което е продуктивно и му разрешава да живее обикновено. За една страна това значи – вложения в инфраструктура. И от ден на ден и повече вложения са наливаха в стопанските системи и от ден на ден от тях бяха непродуктивни. И това води до идващия огромен фактор – инфлацията. Тя се появява, когато има задължения, някои го назовават „ отпечатване на пари “, само че действително страната която взима пари ги завърта ги в стопанската система. Тези пари стартират да основават рано или късно инфлация. Преживяхме го неотдавна и това е фактор, който ще се връща с времето. Това не е финалната фаза. И по тази причина централните банки не бързат да смъкват лихвите, тъй като другояче щяха да го създадат за 24 часа. Лихвата сега е 5.5% в Съединени американски щати, а за какво де не я създадат напряко 3%, където се чака да стигнем след година и половина? Следващата фаза е когато инфлацията е толкоз мощна и лихвите са високи и нямаш пари да финансираш държавните си разноски, а вложителите не желаят да дават пари против ниски лихви… Така стигаме до фаза на повишение на налозите, което аз назовавам - преразпределение. Защото, в случай че първото нещо – етапа на задължения е да вземем пари от идващите генерации, от нашите деца, инфлацията е другия тип налог, който е от тези, които имат спестявания към тези, които имат задължения, към този момент стигаме до налозите, което директно удря хората в джоба. И тази данъчна тежест ще пораства! Четвъртата фаза е, когато стигнеш до конфискация и войни. Това е последната фаза, виждали сме я към този момент от хиляди години. Една Испания да вземем за пример, която прави своя напредък като империя е с помощта на това, че вкарва злато от новите територии. Това злато развива стопанската система, тъй като то на процедура е „ отпечатване на пари “. Когато тези пари свършват страната е разрушена, с големи задължения, с банкрутирала войска и т.н. В момента сме в една такава фаза, която стартира да се случва. Централните банкери нямат изключително огромен избор. Ако те смъкват лихвите, ще забележим последната фаза от последните пет години да се повтаря – на повишение на инфлацията. Те ще го създадат, тъй като нямат различен избор. Държавниците са тези, които би трябвало да създадат нещо за смяна на тази обстановка. Те би трябвало да подхващат ограничения с дълготрайна визия. Но вместо това, те гледат краткосрочно. Ако гледаха 20 години напред, щяха да разсъждават по-добре преди 15 години. Паралелите са с всички тези 100-ци години обратно, когато даржавата заема пари, пораства и след това упада. В момента суперсилите не са една-две страни в един блок, а няколко страни в няколко мощни блока. И това води до едно нещо – кой ще завоюва изборите в Съединени американски щати? Централната банка това, което може да направи е да сътвори активи. Това става, когато подтиква стопанската система и парите се насочват към финансовите пазари, парцелите и акциите и облигациите. Защото тогава не пипаш доста задълженията, само че усилваш другата страна – активите на популацията.Ако погледнем към 30-те години на предишния век, тогава имахме този напредък довел до огромната меланхолия, огромните проблеми в Европа, мощният напредък на акциите в Съединени американски щати и след това етапа на разпада, довела до четвъртата фаза – втората международна война, която стартира в Азия доста преди този момент. Паралелите в този момент са доста повече с 30-те години, тъй като ролята на федералния запас в този момент е доста по-голяма. Фед последните 35 години имаше няколко пъти, в които намаляваше лихвите. Три пъти от тях това водеше до излизане от рецесията. Това бяха - 95-та, 98-ма и 2015-та година – шанхайския акомпанимент. Другите три интервала обаче, са 2001-ва година (дот-ком балона), когато стартира понижаването на лихвата, 2007-ма година (ипотечната криза), когато стартира и намаляването, още веднъж на същата дата – 18-ти септември и 2020-та година. И разликата сред първата и втората група е, че във втората група имаме събитие вид „ черен лебед “ - 11-ти септември; банкрута на Lehman; и ковид-кризата. И в този момент ние сме във фаза, в която централната банка прави вярно нещата – дава сигнал „ без суматоха “, само че в случай че се появи черен лебед – отиваме в другия сюжет. Но това е по-добрият вид за вложителите. Защото когато има такова събитие, страната се засилва дружно с централната банка с повече тласъци. И тогава виждаме тези бързи спадове, от които нещата се възстановявате бързо. Иначе има заплаха да чакаме 3 години нещата да стартират да се възвръщат. Централните банкери още не знаят кой вид ще се осъществя. Лошият сюжет е смъкват лихвите - 2 години стопанската система по-късно стартира да се раздвижва и имаме интервал на рецесия от 2-3 години и хората ще страдат по това време.Доналд Тръмп е доста добър в това да взема задължения. Целият му бизнес модел е обвързван с това. Но той се оправи доста добре и с това да смъква инфлацията по време на президентския си мандат. Вярно, че пречупи гръбнака на производството на шйстов нефт, само че тогава цените бяха доста ниски. Сега въпросът е може ли цената на петрола още веднъж да падне до 40 $, с цел да се усети този дефлационен детайл върху цялата стопанска система. Защото инфлацията се натрупва. Това, че инфлацията е 2% кого го интересува, в случай че преди този момент е била 20%. Това, че заплащането на труда растеше доста по-бавно след 2020-та година основава доста проблеми за стопанската система и напрежение измежду бедните американци. Ако Тръмп успее да забави инфлацията и нямаме дефлация на активите – да паднат парцелите и акциите с 20%, което другояче би било дефлационно, това би било извънредно добре за него. Ключовото при Тръмп е, че най-вероятно няма да успее да смъкна петрола ниско, с цел да смъкна инфлацията доста. Ще се опита, само че няма да успее. Сега производителите на нефт работят на цялостен потенциал, само че разноските им се подвигат, тъй като всичко нараства. И това ще е неговия максимален проблем при евентуалното му президентство. Много е значимо какво ще се случи с акциите и парцелите. Ако има дефлация облигациите ще завоюват. Спадът на цените на акциите с 30% или 20%, както и на парцелите с такива проценти, ще е пагубно за политическата партия, която ръководи. Има доста неопределености – 50% да влезем в класическа криза. Тогава всичко ще е на ниска цена за покупка след към 30% спад. Другите 50% са да се повтори 98-ма година, когато дребното понижение на лихвите докара до това всичко да продължи нагоре. Споменах за суровините. Смятам, че петролът на равнища 50-60 $ ще е доста добър за покупка в небосвод идващите пет години. Секторите, които би трябвало да се заобикалят са свързани със суровините идващите 12 месеца. Целият панел " Международни пазари " можете да гледате от!*Форумът " Силата на Инвестициите " се реализира с поддръжката на: Concord Asset Management, Unicredit Bulbank, Bulmint, Sirma, bitomat.com и iPlay.*Коментарите, направени от участниците във форума " Силата на вложенията " не съставляват капиталов съвет.