Фед не е готов да започне да говори за намаляване на лихвите
Федералният запас (Фед) се готви да прекрати историческата си акция за повишение на лихвите, само че това не значи, че към момента са подготвени да разискват понижаване на лихвите. От юли насам лихвеният % по федералните фондове се задържа на 22-годишния си връх от 5.25% до 5.5% - равнище, което политиците дефинират като " рестриктивно " за семействата и бизнеса, защото централната банка се стреми да ограничи търсенето в най-голямата стопанска система в света.
Централните банкери обаче са изправени пред два основни въпроса: дали лихвените проценти към този момент са задоволително високи, с цел да понижат инфлацията до задачата на Фед от 2%, и какъв брой дълго би трябвало да останат на " задоволително рестриктивно " равнище. Тези въпроси ще останат без отговор, когато Федералният комитет по интервенциите на открития пазар се събере в средата на декември за последното си съвещание през 2023 година
Служителите на Фед са подготвени да оставят отворена опцията за по-нататъшно стягане, като към този момент оставят настрани вариантите за бъдещи понижения на лихвите, макар че икономическите сигнали от ден на ден подсказват, че дебатите в централната банка ще стартират да се развиват в тази посока. Колебанието да се разгласи публично за завършена етапа на битка с инфлацията и да се обърне по-пряко внимание на параметрите за понижаване на лихвените проценти се дължи частично на опасенията, че по този метод може да се отприщи вълна от разхлабване на финансовите условия, която да подкопае напъните на Фед да овладее ценовия напън, отбелязва Financial Times. Един от внимателните знаци е, че през последните седмици фондовите пазари в Съединени американски щати се покачиха внезапно, защото дълготрайните лихвени проценти се намалиха - нещо, което съгласно Кристофър Уолър, шеф на Фед, служи като увещание, че " политиците би трябвало да бъдат деликатни, когато разчитат на такова стягане, с цел да си свършат работата ".
Фед също по този начин е изправен пред опасности, защото високите лихви могат да повлияят отрицателно на банковия бранш, фондовия пазар и търговията на Съединени американски щати. Тези фактори биха могли да окажат въздействие върху политиката на идващото съвещание. Ако би трябвало да има ново нарастване на лихвения %, специалистите чакат то да бъде единствено 25 базисни пункта преди края на годината.
Реклама
" Би било преждевременно да заключим с убеденост, че сме постигнали задоволително рестриктивна позиция, или да спекулираме по кое време политиката може да бъде облекчена. Икономиката неведнъж е изненадвала нас и всички други прогнозисти ", показа Джером Пауъл, ръководител на Федералния запас, на 1 декември в своята тирада в колежа Spelman в Атланта. Той също по този начин разяснява, че към момента стопанската система е в положение на възобновяване от пандемията.
" Ще бъда доста сюрпризиран, в случай че в скоро време чуете коментар от някой като ръководителя или други, че сме " подготвени ", споделя Чарлз Евънс, някогашен президент на Фед на Чикаго, представен от Financial Times.
" Определено не е време за победна обиколка ", разяснява Джон Робъртс, някогашен макроикономически анализатор на Фед.
Реклама Другите сигнали
Акциите на американския фондов пазар мощно се възвърнаха - S&P 500 регистрира 8.9% растеж през ноември, най-хубавото показване на показателя в последните 70 години. Индексът на сините чипове Dow Jones Industrial Average се увеличи, воден от облагите на Salesforce и Boeing. Търговците на фючърси залагат, че първото понижение ще пристигна следващата година през май и че главният лихвен % ще се движи към 4% до края на идната година.
Последни данни сочат, че потребителските разноски демонстрират признаци на изстудяване и има спад в бизнес интензивността както в производството, по този начин и в услугите. Търсенето на служащи е намаляло, без да провокира обилни проблеми на пазара на труда. Това може да е знак, че напъните на Фед за справяне с инфлационния напън работят.
Deutsche Bank предвижда, че американската стопанска система ще регистрира две тримесечия на негативен напредък през първата половина на 2024 година, което ще увеличи равнището на безработица от сегашните 3.9% до 4.6% към средата на идната година. Това показа Брет Райън, старши икономист на банката, пред Reuters.
Централните банкери обаче са изправени пред два основни въпроса: дали лихвените проценти към този момент са задоволително високи, с цел да понижат инфлацията до задачата на Фед от 2%, и какъв брой дълго би трябвало да останат на " задоволително рестриктивно " равнище. Тези въпроси ще останат без отговор, когато Федералният комитет по интервенциите на открития пазар се събере в средата на декември за последното си съвещание през 2023 година
Служителите на Фед са подготвени да оставят отворена опцията за по-нататъшно стягане, като към този момент оставят настрани вариантите за бъдещи понижения на лихвите, макар че икономическите сигнали от ден на ден подсказват, че дебатите в централната банка ще стартират да се развиват в тази посока. Колебанието да се разгласи публично за завършена етапа на битка с инфлацията и да се обърне по-пряко внимание на параметрите за понижаване на лихвените проценти се дължи частично на опасенията, че по този метод може да се отприщи вълна от разхлабване на финансовите условия, която да подкопае напъните на Фед да овладее ценовия напън, отбелязва Financial Times. Един от внимателните знаци е, че през последните седмици фондовите пазари в Съединени американски щати се покачиха внезапно, защото дълготрайните лихвени проценти се намалиха - нещо, което съгласно Кристофър Уолър, шеф на Фед, служи като увещание, че " политиците би трябвало да бъдат деликатни, когато разчитат на такова стягане, с цел да си свършат работата ".
Фед също по този начин е изправен пред опасности, защото високите лихви могат да повлияят отрицателно на банковия бранш, фондовия пазар и търговията на Съединени американски щати. Тези фактори биха могли да окажат въздействие върху политиката на идващото съвещание. Ако би трябвало да има ново нарастване на лихвения %, специалистите чакат то да бъде единствено 25 базисни пункта преди края на годината.
Реклама
" Би било преждевременно да заключим с убеденост, че сме постигнали задоволително рестриктивна позиция, или да спекулираме по кое време политиката може да бъде облекчена. Икономиката неведнъж е изненадвала нас и всички други прогнозисти ", показа Джером Пауъл, ръководител на Федералния запас, на 1 декември в своята тирада в колежа Spelman в Атланта. Той също по този начин разяснява, че към момента стопанската система е в положение на възобновяване от пандемията.
" Ще бъда доста сюрпризиран, в случай че в скоро време чуете коментар от някой като ръководителя или други, че сме " подготвени ", споделя Чарлз Евънс, някогашен президент на Фед на Чикаго, представен от Financial Times.
" Определено не е време за победна обиколка ", разяснява Джон Робъртс, някогашен макроикономически анализатор на Фед.
Реклама Другите сигнали
Акциите на американския фондов пазар мощно се възвърнаха - S&P 500 регистрира 8.9% растеж през ноември, най-хубавото показване на показателя в последните 70 години. Индексът на сините чипове Dow Jones Industrial Average се увеличи, воден от облагите на Salesforce и Boeing. Търговците на фючърси залагат, че първото понижение ще пристигна следващата година през май и че главният лихвен % ще се движи към 4% до края на идната година.
Последни данни сочат, че потребителските разноски демонстрират признаци на изстудяване и има спад в бизнес интензивността както в производството, по този начин и в услугите. Търсенето на служащи е намаляло, без да провокира обилни проблеми на пазара на труда. Това може да е знак, че напъните на Фед за справяне с инфлационния напън работят.
Deutsche Bank предвижда, че американската стопанска система ще регистрира две тримесечия на негативен напредък през първата половина на 2024 година, което ще увеличи равнището на безработица от сегашните 3.9% до 4.6% към средата на идната година. Това показа Брет Райън, старши икономист на банката, пред Reuters.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ