Краткосрочните рискове за златото са повече от дългосрочните
До месец преди началото на Китайската нова година (18 февруари 2018) няма аспект за " несъмнено " търсене на физическо злато.
Още по тематиката
Криптомания
След възхода на Bitcoin в този момент има втори цифров взрив - на набирането на финансиране посредством криптовалути. Много нови компании потеглят с хрумвания и обещания да разбият открити бизнес модели, само че еуфорията и бързият растеж застрашително наподобяват балон
20 окт 2017
Златото нарастна до 11-месечен връх
4 сеп 2017
Надхитри пазара
Smart beta фондовете търсят по-висока рентабилност против ниска такса
4 авг 2017
В търсене на рентабилност
Какви са разновидностите за обезпечаване на облага от инвестиции на свободните средства
14 юли 2017 Цената на златото скочи с близо 1% до 1275 $ за тройунция в края на предходната седмица, откакто районният парламент в Каталуня взе решение за обособяване на региона от Испания и оповестяване на самостоятелност. Въпреки това за втора поредна седмица скъпият метал загуби по отношение на щатския $.
По време на петъчната търговия спот цената на метала доближи равнища 1262 $ за тройунция, откакто бяха оповестени по-доби от предстоящите данни за Брутният вътрешен продукт за третото тримесечие на Съединени американски щати (3% против 2.5%). В понеделник цената се движеше на равнище към 1273 $.
Конфликтът в Каталуня ще бъде поддръжка за цената на метала в кратковременен проект. В огромна степен обаче (поне за момента) поддръжката идва от спекулации на COMEX пазара, в сравнение с действително физическо търсене на метала. Ситуацията е аналогична на времето с спора сред Съединени американски щати и Северна Корея. Краткосрочни ескалации могат да провокират ценово придвижване нагоре, само че най-малко на този стадий не могат да провокират дълготрайно повишаване на цената на златото.
Какви са рисковете
Всъщност краткосрочните опасности за цената са повече. В средата на септември бяхме очевидци на самобитен връх в цената на метала (нива малко над 1250 $ за тройунция). Комбинацията на няколко фактора беше причина за това. Първо, релативно високите равнища на спекулативни позиции на COMEX на годишна база. Второ, спорът сред Съединени американски щати и Северна Корея, който изстреля спекулативните позиции на COMEX на още по-високи равнища. Трето, физическото търсене в Индия в подготовка за празника Дивали (19 октомври 2017) и началото на сватбения сезон в страната.
Оттогава следим низходящ тренд в цената на метала. На процедура до месец преди началото на китайската Нова година (18 февруари 2018) няма аспект за " несъмнено " търсене на физическо злато. Златото в главните ETF-и е на равнища отпреди един месец и няма особени придвижвания. От друга страна, спекулативните позиции на COMEX не престават да бъдат релативно високи на годишна база макар разпродадените съвсем 200 тона злато от средата на септември. Това носи риск от още чисти продажби на златни фючърси.
Идват ли купувачите
Може да забележим нова вълна от купувачи на злато (физическо и деривати) до края на годината само в случай че станем очевидци на съществени разтърсвания във финансовия свят. Поне за момента обаче наподобява, че централните банки съумяват да ръководят упованията на пазара и да смекчат следствията от закъснение, преустановяване или понижаване на ликвидната поддръжка за стопанските системи.
В момента пазарът калкулира повече от 90% възможност Федералният запас да увеличи лихвите през декември. Срив във фондовия пазар или ниски данни за инфлацията биха раздрусали тази позиция. Въпросът е допустимо ли е такова стичане на събитията до края на годината.
През седмицата ЕЦБ разгласи, че има намерение да понижи на половина (от 60 на 30 милиарда евро) програмата си за количествени удобства от януари 2018 до септември 2018, а в случай че е нужно, да я продължи и по-късно. ЕЦБ ще продължи да налива ликвидност във финансовата система. Решението незабавно провокира спад на еврото по отношение на $ и останалите съществени валути.
Въпреки това през тази година ЕЦБ ще налее 720 милиарда евро във финансовата система, а през 2018 са обезпечени единствено 270 милиарда евро, или 450 милиарда евро (65%) спад в тласъците за стопанската система.
В момента 450 милиарда евро се равняват на почти 530 милиарда $. Ако прибавим към това и програмата на Федералния запас, която за 2018 би трябвало да изтегли 420 милиарда ликвидност от стопанската система на Съединени американски щати, това прави 950 милиарда $ унищожена ликвидност за пазарите. Това няма по какъв начин да не се усети от финансовия свят.
В последните години свръхликвидността, предоставяна от централните банки, пренасочи вложителите от пазара на облигации да търсят възвръщаемост в пазара на акции. Също по този начин ниските лихви накараха мнозина компании да взимат заеми за да изкупуват личните си акции, като по този метод да подобрят отношението на печалба/капитал. Основното гориво за този финансов инженеринг явно привършва.
Още по тематиката
Криптомания
След възхода на Bitcoin в този момент има втори цифров взрив - на набирането на финансиране посредством криптовалути. Много нови компании потеглят с хрумвания и обещания да разбият открити бизнес модели, само че еуфорията и бързият растеж застрашително наподобяват балон
20 окт 2017
Златото нарастна до 11-месечен връх
4 сеп 2017
Надхитри пазара
Smart beta фондовете търсят по-висока рентабилност против ниска такса
4 авг 2017
В търсене на рентабилност
Какви са разновидностите за обезпечаване на облага от инвестиции на свободните средства
14 юли 2017 Цената на златото скочи с близо 1% до 1275 $ за тройунция в края на предходната седмица, откакто районният парламент в Каталуня взе решение за обособяване на региона от Испания и оповестяване на самостоятелност. Въпреки това за втора поредна седмица скъпият метал загуби по отношение на щатския $.
По време на петъчната търговия спот цената на метала доближи равнища 1262 $ за тройунция, откакто бяха оповестени по-доби от предстоящите данни за Брутният вътрешен продукт за третото тримесечие на Съединени американски щати (3% против 2.5%). В понеделник цената се движеше на равнище към 1273 $.
Конфликтът в Каталуня ще бъде поддръжка за цената на метала в кратковременен проект. В огромна степен обаче (поне за момента) поддръжката идва от спекулации на COMEX пазара, в сравнение с действително физическо търсене на метала. Ситуацията е аналогична на времето с спора сред Съединени американски щати и Северна Корея. Краткосрочни ескалации могат да провокират ценово придвижване нагоре, само че най-малко на този стадий не могат да провокират дълготрайно повишаване на цената на златото.
Какви са рисковете
Всъщност краткосрочните опасности за цената са повече. В средата на септември бяхме очевидци на самобитен връх в цената на метала (нива малко над 1250 $ за тройунция). Комбинацията на няколко фактора беше причина за това. Първо, релативно високите равнища на спекулативни позиции на COMEX на годишна база. Второ, спорът сред Съединени американски щати и Северна Корея, който изстреля спекулативните позиции на COMEX на още по-високи равнища. Трето, физическото търсене в Индия в подготовка за празника Дивали (19 октомври 2017) и началото на сватбения сезон в страната.
Оттогава следим низходящ тренд в цената на метала. На процедура до месец преди началото на китайската Нова година (18 февруари 2018) няма аспект за " несъмнено " търсене на физическо злато. Златото в главните ETF-и е на равнища отпреди един месец и няма особени придвижвания. От друга страна, спекулативните позиции на COMEX не престават да бъдат релативно високи на годишна база макар разпродадените съвсем 200 тона злато от средата на септември. Това носи риск от още чисти продажби на златни фючърси.
Идват ли купувачите
Може да забележим нова вълна от купувачи на злато (физическо и деривати) до края на годината само в случай че станем очевидци на съществени разтърсвания във финансовия свят. Поне за момента обаче наподобява, че централните банки съумяват да ръководят упованията на пазара и да смекчат следствията от закъснение, преустановяване или понижаване на ликвидната поддръжка за стопанските системи.
В момента пазарът калкулира повече от 90% възможност Федералният запас да увеличи лихвите през декември. Срив във фондовия пазар или ниски данни за инфлацията биха раздрусали тази позиция. Въпросът е допустимо ли е такова стичане на събитията до края на годината.
През седмицата ЕЦБ разгласи, че има намерение да понижи на половина (от 60 на 30 милиарда евро) програмата си за количествени удобства от януари 2018 до септември 2018, а в случай че е нужно, да я продължи и по-късно. ЕЦБ ще продължи да налива ликвидност във финансовата система. Решението незабавно провокира спад на еврото по отношение на $ и останалите съществени валути.
Въпреки това през тази година ЕЦБ ще налее 720 милиарда евро във финансовата система, а през 2018 са обезпечени единствено 270 милиарда евро, или 450 милиарда евро (65%) спад в тласъците за стопанската система.
В момента 450 милиарда евро се равняват на почти 530 милиарда $. Ако прибавим към това и програмата на Федералния запас, която за 2018 би трябвало да изтегли 420 милиарда ликвидност от стопанската система на Съединени американски щати, това прави 950 милиарда $ унищожена ликвидност за пазарите. Това няма по какъв начин да не се усети от финансовия свят.
В последните години свръхликвидността, предоставяна от централните банки, пренасочи вложителите от пазара на облигации да търсят възвръщаемост в пазара на акции. Също по този начин ниските лихви накараха мнозина компании да взимат заеми за да изкупуват личните си акции, като по този метод да подобрят отношението на печалба/капитал. Основното гориво за този финансов инженеринг явно привършва.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ