&format=webp)
Тайните покупки на Китай засилват рекордното рали на златото
Непубликуваните покупки на злато от Китай може да са над 10 пъти по-големи от публично оповестените данни, защото страната тихомълком се стреми да диверсифицира запасите си надалеч от щатския $, написа Financial Times.
Според анализатори това акцентира все по-непрозрачния темперамент на търсенето, стоящо зад рекордния растеж в цената на благородния метал.
Публично регистрираните покупки на Китайската национална банка през тази година са толкоз ниски - 1,9 тона през август, 1,9 тона през юли и 2,2 тона през юни, до степен, че малко на брой на пазара имат вяра на формалните данни.
Анализатори на Société Générale пресмятат на база търговски данни, че действителните покупки на Китай може да доближат до 250 тона за годината - над една трета от общото световно търсене от централни банки.
Този мащаб на непубличните покупки акцентира провокациите пред търговците, които се пробват да предвиждат цените на пазар, доминиран от дейностите на централните банки.
„ Китай купува злато като част от своята тактика за дедоларизация “, споделя Джеф Къри, основен пълководец по енергийни политики в Carlyle. „ За разлика от петрола, който можеш да следиш посредством спътници, при златото това е невероятно. Никой не знае къде отива и кой го купува “, показва той пред FT.
Търговците се обръщат към различни източници на данни, като да вземем за пример поръчките за новоотлети златни кюлчета от 400 унции с поредни серийни номера - нормално рафинирани в Швейцария или Южна Африка, превозени през Лондон и изпращани към Китай - с цел да открият признаци за мащаба на покупките.
„ Тази година съвсем никой не има вяра на формалните данни, изключително що се отнася до Китай “, споделя Брус Икемизу, шеф на Асоциацията на пазара на злато в Япония, който счита, че действителните златни запаси на Китай надвишават 5 000 тона - два пъти повече от публично оповестеното.
Централните банки по света изкупуват големи количества злато през последните години, подхранвайки рали, което изведе цената над $4 300 за тройунция.
За последното десетилетие делът на златото в международните запаси отвън Съединени американски щати е повишен от 10% до 26%, съгласно данни на Световния съвет по златото, което го прави вторият максимален авариен актив след $.
Все по-малко от тези покупки обаче се заявяват пред МВФ, който събира данните на непринуден принцип.
През последното тримесечие едвам към една трета от формалните покупки са били обществено регистрирани, спрямо към 90% преди четири години, сочат оценки на Световният съвет за златото.
Причините са разнообразни: някои банки заобикалят публичността, с цел да не повлияят на пазара, други го вършат по политически съображения. Част от тях се опасяват, че покупките на злато, възприемани като хедж против $, могат да изопнат връзките им с администрацията на Тръмп.
Продавачите също имат тласък да пазят безмълвие, с цел да не смъкват цените против себе си. Добре известният случай с Гордън Браун през 1999 година, когато тогавашният английски финансов министър обществено разгласи продажбата на половината златни запаси на Bank of England, докара до още по-ниски цени - приблизително $275 за унция, или към петнадесет пъти по-малко от днешната стойност.
Анализаторът на Société Générale Майкъл Хейг споделя, че тази неяснота прави пазара на злато „ неповторим и сложен “, спрямо петрола, където ОПЕК контролира производството.
„ Разликата при златото е, че размерите, влизащи и излизащи от централните банки, имат голямо въздействие. Без изясненост по този въпрос, пазарът става непредсказуем. “
Официалната стратегия за изкупуване на злато от Китай се управлява от Държавната администрация за валутен надзор (SAFE), част от централната банка на страната, която публично е придобила единствено 25 тона през тази година. Резервите нормално се съхраняват в Шанхай или Пекин.
Според някогашен чиновник на SAFE, администрацията има едногодишни и петгодишни цели за струпване на злато, само че актуалните размери са „ доста под проекта “. Покупките се правят освен от SAFE и медиаторите ѝ, само че и от суверенния фонд CIC и армията, които не са задължени да рапортуват в точния момент за притежанията си.
Един косвен метод за пресмятане на покупките е да се проследят английските златни експорти към Китай, защото огромните кюлчета, желани от централните банки, се търгуват главно в Лондон. Чрез този способ Société Générale прави оценка, че SAFE ще внесе към 250 тона злато тази година.
Друг способ е да се пресметна разликата сред чистия импорт и вътрешното произвеждане на злато и смяната в количествата, държани от търговски банки или закупени от консуматори.
По този метод основаната в Пекин компания Plenum Research пресмята „ разлика “, отговаряща на 1351 тона злато през 2023 година и 1382 тона през 2022 година - над шест пъти повече от публично регистрираните покупки.
Допълнително комплициране основава и фактът, че Китай е най-големият златодобивен производител, отговарящ за 10% от международното произвеждане, което му разрешава да купува злато непосредствено на вътрешния пазар.
Докато Китай усилва своите златни ресурси, той убеждава разрастващи се страни да държат запасите си в страната.
Според анализатори това акцентира все по-непрозрачния темперамент на търсенето, стоящо зад рекордния растеж в цената на благородния метал.
Публично регистрираните покупки на Китайската национална банка през тази година са толкоз ниски - 1,9 тона през август, 1,9 тона през юли и 2,2 тона през юни, до степен, че малко на брой на пазара имат вяра на формалните данни.
Анализатори на Société Générale пресмятат на база търговски данни, че действителните покупки на Китай може да доближат до 250 тона за годината - над една трета от общото световно търсене от централни банки.
Този мащаб на непубличните покупки акцентира провокациите пред търговците, които се пробват да предвиждат цените на пазар, доминиран от дейностите на централните банки.
„ Китай купува злато като част от своята тактика за дедоларизация “, споделя Джеф Къри, основен пълководец по енергийни политики в Carlyle. „ За разлика от петрола, който можеш да следиш посредством спътници, при златото това е невероятно. Никой не знае къде отива и кой го купува “, показва той пред FT.
Търговците се обръщат към различни източници на данни, като да вземем за пример поръчките за новоотлети златни кюлчета от 400 унции с поредни серийни номера - нормално рафинирани в Швейцария или Южна Африка, превозени през Лондон и изпращани към Китай - с цел да открият признаци за мащаба на покупките.
„ Тази година съвсем никой не има вяра на формалните данни, изключително що се отнася до Китай “, споделя Брус Икемизу, шеф на Асоциацията на пазара на злато в Япония, който счита, че действителните златни запаси на Китай надвишават 5 000 тона - два пъти повече от публично оповестеното.
Централните банки по света изкупуват големи количества злато през последните години, подхранвайки рали, което изведе цената над $4 300 за тройунция.
За последното десетилетие делът на златото в международните запаси отвън Съединени американски щати е повишен от 10% до 26%, съгласно данни на Световния съвет по златото, което го прави вторият максимален авариен актив след $.
Все по-малко от тези покупки обаче се заявяват пред МВФ, който събира данните на непринуден принцип.
През последното тримесечие едвам към една трета от формалните покупки са били обществено регистрирани, спрямо към 90% преди четири години, сочат оценки на Световният съвет за златото.
Причините са разнообразни: някои банки заобикалят публичността, с цел да не повлияят на пазара, други го вършат по политически съображения. Част от тях се опасяват, че покупките на злато, възприемани като хедж против $, могат да изопнат връзките им с администрацията на Тръмп.
Продавачите също имат тласък да пазят безмълвие, с цел да не смъкват цените против себе си. Добре известният случай с Гордън Браун през 1999 година, когато тогавашният английски финансов министър обществено разгласи продажбата на половината златни запаси на Bank of England, докара до още по-ниски цени - приблизително $275 за унция, или към петнадесет пъти по-малко от днешната стойност.
Анализаторът на Société Générale Майкъл Хейг споделя, че тази неяснота прави пазара на злато „ неповторим и сложен “, спрямо петрола, където ОПЕК контролира производството.
„ Разликата при златото е, че размерите, влизащи и излизащи от централните банки, имат голямо въздействие. Без изясненост по този въпрос, пазарът става непредсказуем. “
Официалната стратегия за изкупуване на злато от Китай се управлява от Държавната администрация за валутен надзор (SAFE), част от централната банка на страната, която публично е придобила единствено 25 тона през тази година. Резервите нормално се съхраняват в Шанхай или Пекин.
Според някогашен чиновник на SAFE, администрацията има едногодишни и петгодишни цели за струпване на злато, само че актуалните размери са „ доста под проекта “. Покупките се правят освен от SAFE и медиаторите ѝ, само че и от суверенния фонд CIC и армията, които не са задължени да рапортуват в точния момент за притежанията си.
Един косвен метод за пресмятане на покупките е да се проследят английските златни експорти към Китай, защото огромните кюлчета, желани от централните банки, се търгуват главно в Лондон. Чрез този способ Société Générale прави оценка, че SAFE ще внесе към 250 тона злато тази година.
Друг способ е да се пресметна разликата сред чистия импорт и вътрешното произвеждане на злато и смяната в количествата, държани от търговски банки или закупени от консуматори.
По този метод основаната в Пекин компания Plenum Research пресмята „ разлика “, отговаряща на 1351 тона злато през 2023 година и 1382 тона през 2022 година - над шест пъти повече от публично регистрираните покупки.
Допълнително комплициране основава и фактът, че Китай е най-големият златодобивен производител, отговарящ за 10% от международното произвеждане, което му разрешава да купува злато непосредствено на вътрешния пазар.
Докато Китай усилва своите златни ресурси, той убеждава разрастващи се страни да държат запасите си в страната.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ