Не се отказвайте от „ралито на Дядо Коледа“ – дори след слабия декемврийски старт на Уолстрийт
Инерцията на фондовия пазар в Съединени американски щати се забави през декември, като показателят S&P 500 е на месечна загуба в навечерието на последната цялостна комерсиална седмица от календарната 2026 година. Това обаче не значи, че предстоящото „ рали на Дядо Коледа “ няма да се случи, считат анализатори, представени от MarketWatch.
За разяснение, „ ралито на Дядо Коледа “ отбелязва сезонен модел, при който акциите исторически са склонни да нарастват през последните пет търговски дни на декември и първите два търговски дни на януари. Тази година интервалът стартира на 24 декември – Бъдни вечер.
Късното годишно рали, в случай че се осъществя, може да зададе тона на пазарите при започване на новата година, в миг когато вложителите спорят какъв брой още може да продължи бичият пазар, който към този момент е над тригодишен.
В продължение на десетилетия Уолстрийт преглежда този интервал като барометър за пазарното доверие. Исторически неналичието на рали в края на годината се приема като сигнален сигнал. Както споделя починалият Йейл Хирш – пазарен анализатор, който създава и разпространява концепцията: „ Ако Дядо Коледа не пристигна, мечките може да слязат на Broad Street и Wall Street (където се намира Нюйоркската фондова борса).
С други думи, в случай че акциите не нарастнат в този всекидневно мощен интервал, това може да е знак за продължаваща нерешителност измежду вложителите в навечерието на новата година.
Търговията към изкуствения разсъдък в последно време е под напън, което способства за слабостта на пазара. Въпреки това някои стратези считат, че предпоставките за рали в края на годината остават налице. Големият въпрос е дали S&P 500 ще означи нов връх преди края на годината. Индексът записва своя 37-и рекорден край за годината на 11 декември, когато затвори малко над 6900 пункта, сочат данни на Dow Jones Market Data.
„ Изглежда, че изискванията за ралито на Дядо Коледа са налице и можем да забележим нов връх до края на годината “, споделя Джефри Хирш, основен редактор на Stock Trader’s Almanac и наследник на Йейл Хирш.
Колко несъмнено е ралито?
Анализаторите показват няколко аргументи, заради които считат, че акциите имат капацитет да продължат нагоре до Нова година.
Икономическите данни, оповестени през последната седмица, демонстрират признаци на изстудяване на инфлацията и по-бавен растеж на заетостта през ноември – развития, които могат да дадат на Федералния запас повече пространство за намаление на лихвите следващата година, отбелязва Хирш. Спадащите лихви нормално усилват апетита към рискови активи като акциите.
Историята също е на страната на „ ралито на Дядо Коледа “, защото слабият старт на декември нормално не го проваля. От 1950 година насам, даже в години, когато S&P 500 регистрира негативно показване по-рано през декември, показателят въпреки всичко завършва интервала на „ ралито на Дядо Коледа “ на по-високо равнище в 20 от 26 случая, или 77% от времето. Това съответствува с общата статистика за всички години, при която S&P 500 нараства в този интервал в 77% от случаите, със междинна рентабилност от 1,3%, сочат данни на Dow Jones Market Data.
През последните две седмици пазарите означиха известни корекции, откакто бяха леко „ прекупени “, само че основните равнища на поддръжка като цяло се задържаха, споделя Хирш. „ Подобна промяна по това време на годината е типична и приготвя почвата за ралито на Дядо Коледа “, прибавя той.
Ралито се уголемява
За да преценяват дали акциите могат да осъществят „ рали на Дядо Коледа “ и да продължат възхода си и през идната година, вложителите наблюдават дали по-широкото присъединяване на пазара ще се резервира, защото растежът към този момент не е съсредоточен единствено в стеснен кръг от огромни софтуерни компании.
Банковите акции, да вземем за пример, не престават да се показват по-добре от пазара като цяло този месец, даже до момента в който софтуерните изостават. Индексът Russell 2000 на дребните компании също изпреварва S&P 500. Равнопретегленият вид на S&P 500, който отразява представянето на „ междинната “ акция в показателя, също се показва по-добре от претегления по капитализация - още едно доказателство, че ралито се уголемява.
Тази ротация подсказва, че главните показатели като S&P 500 могат да понесат известна уязвимост при огромните софтуерни имена, стига други браншове да поемат щафетата.
„ Истинското водачество от страна на банките е позитивно за пазара, тъй като разрешава на AI-настроенията да се „ нулират “, без да се постанова огромна промяна от 10% на целия пазар “, споделя пред MW Рос Мейфийлд, капиталов пълководец в Baird.
Други циклични браншове демонстрират сходна картина, добавя той. Индустриалните компании, материалите и потребителските циклични акции са по-тясно свързани с упованията за икономическа мощ. „ Ако тези акции порастват дружно с AI фирмите или вместо тях, това приказва позитивно за метода, по който вложителите виждат икономическата среда през идната година “, споделя Мейфийлд.
Оценките на AI остават риск
Все отново оптимизмът за рали в края на годината не е без ангажименти. Инвеститорите не престават да спорят дали акциите, свързани с изкуствения разсъдък, не са станали прекомерно скъпи, изключително на фона на огромните финансови разноски за AI инфраструктура, отбелязва пред MW Брайън Мълбъри, старши управител на активи в Zacks Investment Management.
Макар да не счита, че AI акциите сега са в балон, Мълбъри акцентира, че вложителите би трябвало да наблюдават за предупредителни сигнали.
„ Огромните суми, ангажирани за AI инфраструктура, сега поддържат високите пазарни оценки “, споделя той. „ Ако този капитал не бъде изразходван или вложен по този начин, както е оповестено, това ще докара до сериозен отрицателен удар върху пазарите. “
Един подобен сигнал притегли вниманието на вложителите предходната седмица - съгласно Financial Times, Blue Owl Capital се е отдръпнала от план за център за данни на Oracle на стойност 10 милиарда $, базирайки се на опасения към възходящия дълг на софтуерната компания и тежките ѝ разноски за AI.
Американските акции завършиха предходната седмица смесено. Dow Jones Industrial Average спадна с 323,16 пункта, или 0,7%, до 48 134,89. S&P 500 набъбна с 7,09 пункта, или 0,1%, до 6834,50, а Nasdaq Composite се увеличи със 112,45 пункта, или 0,5%, до 23 307,62.
За разяснение, „ ралито на Дядо Коледа “ отбелязва сезонен модел, при който акциите исторически са склонни да нарастват през последните пет търговски дни на декември и първите два търговски дни на януари. Тази година интервалът стартира на 24 декември – Бъдни вечер.
Късното годишно рали, в случай че се осъществя, може да зададе тона на пазарите при започване на новата година, в миг когато вложителите спорят какъв брой още може да продължи бичият пазар, който към този момент е над тригодишен.
В продължение на десетилетия Уолстрийт преглежда този интервал като барометър за пазарното доверие. Исторически неналичието на рали в края на годината се приема като сигнален сигнал. Както споделя починалият Йейл Хирш – пазарен анализатор, който създава и разпространява концепцията: „ Ако Дядо Коледа не пристигна, мечките може да слязат на Broad Street и Wall Street (където се намира Нюйоркската фондова борса).
С други думи, в случай че акциите не нарастнат в този всекидневно мощен интервал, това може да е знак за продължаваща нерешителност измежду вложителите в навечерието на новата година.
Търговията към изкуствения разсъдък в последно време е под напън, което способства за слабостта на пазара. Въпреки това някои стратези считат, че предпоставките за рали в края на годината остават налице. Големият въпрос е дали S&P 500 ще означи нов връх преди края на годината. Индексът записва своя 37-и рекорден край за годината на 11 декември, когато затвори малко над 6900 пункта, сочат данни на Dow Jones Market Data.
„ Изглежда, че изискванията за ралито на Дядо Коледа са налице и можем да забележим нов връх до края на годината “, споделя Джефри Хирш, основен редактор на Stock Trader’s Almanac и наследник на Йейл Хирш.
Колко несъмнено е ралито?
Анализаторите показват няколко аргументи, заради които считат, че акциите имат капацитет да продължат нагоре до Нова година.
Икономическите данни, оповестени през последната седмица, демонстрират признаци на изстудяване на инфлацията и по-бавен растеж на заетостта през ноември – развития, които могат да дадат на Федералния запас повече пространство за намаление на лихвите следващата година, отбелязва Хирш. Спадащите лихви нормално усилват апетита към рискови активи като акциите.
Историята също е на страната на „ ралито на Дядо Коледа “, защото слабият старт на декември нормално не го проваля. От 1950 година насам, даже в години, когато S&P 500 регистрира негативно показване по-рано през декември, показателят въпреки всичко завършва интервала на „ ралито на Дядо Коледа “ на по-високо равнище в 20 от 26 случая, или 77% от времето. Това съответствува с общата статистика за всички години, при която S&P 500 нараства в този интервал в 77% от случаите, със междинна рентабилност от 1,3%, сочат данни на Dow Jones Market Data.
През последните две седмици пазарите означиха известни корекции, откакто бяха леко „ прекупени “, само че основните равнища на поддръжка като цяло се задържаха, споделя Хирш. „ Подобна промяна по това време на годината е типична и приготвя почвата за ралито на Дядо Коледа “, прибавя той.
Ралито се уголемява
За да преценяват дали акциите могат да осъществят „ рали на Дядо Коледа “ и да продължат възхода си и през идната година, вложителите наблюдават дали по-широкото присъединяване на пазара ще се резервира, защото растежът към този момент не е съсредоточен единствено в стеснен кръг от огромни софтуерни компании.
Банковите акции, да вземем за пример, не престават да се показват по-добре от пазара като цяло този месец, даже до момента в който софтуерните изостават. Индексът Russell 2000 на дребните компании също изпреварва S&P 500. Равнопретегленият вид на S&P 500, който отразява представянето на „ междинната “ акция в показателя, също се показва по-добре от претегления по капитализация - още едно доказателство, че ралито се уголемява.
Тази ротация подсказва, че главните показатели като S&P 500 могат да понесат известна уязвимост при огромните софтуерни имена, стига други браншове да поемат щафетата.
„ Истинското водачество от страна на банките е позитивно за пазара, тъй като разрешава на AI-настроенията да се „ нулират “, без да се постанова огромна промяна от 10% на целия пазар “, споделя пред MW Рос Мейфийлд, капиталов пълководец в Baird.
Други циклични браншове демонстрират сходна картина, добавя той. Индустриалните компании, материалите и потребителските циклични акции са по-тясно свързани с упованията за икономическа мощ. „ Ако тези акции порастват дружно с AI фирмите или вместо тях, това приказва позитивно за метода, по който вложителите виждат икономическата среда през идната година “, споделя Мейфийлд.
Оценките на AI остават риск
Все отново оптимизмът за рали в края на годината не е без ангажименти. Инвеститорите не престават да спорят дали акциите, свързани с изкуствения разсъдък, не са станали прекомерно скъпи, изключително на фона на огромните финансови разноски за AI инфраструктура, отбелязва пред MW Брайън Мълбъри, старши управител на активи в Zacks Investment Management.
Макар да не счита, че AI акциите сега са в балон, Мълбъри акцентира, че вложителите би трябвало да наблюдават за предупредителни сигнали.
„ Огромните суми, ангажирани за AI инфраструктура, сега поддържат високите пазарни оценки “, споделя той. „ Ако този капитал не бъде изразходван или вложен по този начин, както е оповестено, това ще докара до сериозен отрицателен удар върху пазарите. “
Един подобен сигнал притегли вниманието на вложителите предходната седмица - съгласно Financial Times, Blue Owl Capital се е отдръпнала от план за център за данни на Oracle на стойност 10 милиарда $, базирайки се на опасения към възходящия дълг на софтуерната компания и тежките ѝ разноски за AI.
Американските акции завършиха предходната седмица смесено. Dow Jones Industrial Average спадна с 323,16 пункта, или 0,7%, до 48 134,89. S&P 500 набъбна с 7,09 пункта, или 0,1%, до 6834,50, а Nasdaq Composite се увеличи със 112,45 пункта, или 0,5%, до 23 307,62.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ