Къде имотните пазари са най-уязвими към повишаване на лихвите
Акциите се срутват, рецесията с цената на живота се разгаря, а призракът на световната криза наднича зад ъгъла. Но не бихте разбрали за това, в случай че гледате единствено жилищните пазари в богатия свят, доста от които не престават да чупят върхове. Домовете в Съединени американски щати и Англия се продават по-бързо от когато и да било. Цените на жилищата в Канада са се покачили с 26% от началото на пандемията. Имот в Нова Зеландия приблизително може да ви коства повече от 1 млн. новозеландски $ (640 хиляди долара), което е с близо 46% повече в сравнение с през 2019 година
Повече от десетилетие притежателите на жилища се възползваха от извънредно ниските лихвени проценти. Сега обаче назряват промени. След като предвижда, че инфлацията във Англия може да надвиши 10% тази година, на 5 май Английската централна банка увеличи лихвения си % за четвърти път до 1%. Ден преди този момент. Инвеститорите чакат тя да надвиши 3% до началото на 2023 година над три пъти настоящето равнище. Повечето други централни банки в богатия свят, от Канада до Австралия, или натиснаха спирачките на паричната си политика, или се готвят да го създадат.
Ще паднат ли цените
Много икономисти считат, че световен срив на пазара на недвижими парцели като през 2008 година е малко евентуален. Бюджетите на семействата се укрепиха след финансовата рецесия, а стандартите за кредитиране станаха по-строги. Оскъдното предложение на жилища в композиция със мощното търсене, високите чисти равнища на благосъстояние на семействата и мощните пазари на труда би трябвало също да способстват за цените на парцелите. Но възходящата цена на парите може да направи съществуващата дългова тежест по-трудно управляема за притежателите на жилища заради повишаване на сумата за погашение, както и да откаже някои бъдещи купувачи. Ако този удар върху търсенето е задоволително огромен, цените може да стартират да падат.
Реклама
Уязвимостта на притежателите на жилища към внезапно повишаване на заплащанията по ипотеките варира в другите страни. В Австралия и Нова Зеландия, където цените са скочили с над 20% предходната година, стойностите толкоз са излезли от надзор, че притежателите може да са чувствителни даже към умерени нараствания на лихвените проценти. В Съединени американски щати и Англия, където пазарите не са чак толкоз бурни, с цел да паднат цените на жилищата може да се наложи лихвените проценти да доближат 4%, считат анализатори от консултантската компания Capital Economics.
Наред с цените три други фактора ще оказват помощ да се дефинира дали жилищната стихия просто се забавя или стопира: до каква степен притежателите на жилища имат ипотеки, вместо напълно да имат парцелите си; превесът на ипотеките с променлива рента над такива с закрепена и размерът на задълженията на семействата.
Колкото по-малко са притежателите на жилища, които изцяло имат парцелите си, толкоз по-голямо влияние има повишението на лихвите.
Да вземем първо каузи на хората с ипотека в една стопанска система. Колкото по-малко са притежателите на жилища, които изцяло имат парцелите си, толкоз по-голямо влияние има повишението на лихвите. Дания, Норвегия и Швеция имат релативно висок дял на ипотеките (виж таблицата). Облекчените стандарти за кредитиране в отговор на пандемията от COVID-19 дадоха мощен подтик на заемите. В Швеция данъчните облекчения за притежатели на жилища в допълнение ускориха напора за ипотеки, а зле функциониращият пазар за жилища чартърен, с публикувано надценено (и незаконно) преотдаване, накара повече наематели да станат притежатели. Всичко това слага скандинавските банки в сложна позиция. В Норвегия и Швеция жилищните заеми съставляват повече от една трета от общите активи на банките. В Дания те съставляват близо 50% от салдото на кредиторите. Рязък спад на цените на жилищата би провокирал загуби.
Реклама У дома е най-сигурно
За разлика от скандинавските страни, където растежът на ипотечните пазари подхранваше притежаването на жилища, доста семейства в страните от Централна и Източна Европа купуваха парцели през 90-те години, без да поемат задължения, тъй като те бяха доста евтини. В Литва и Румъния повече от четири пети от семействата са пълноправни притежатели на домовете си. Домакинствата без ипотеки са по-разпространени и в Южна Европа, по-специално Испания и Италия, където наследството и поддръжката от фамилията са постоянно срещани способи за придобиване на жилище. Германците от своя страна са по-склонни да наемат, в сравнение с да имат домовете си. Следователно повишението на лихвите ще има по-малко директно влияние върху цените.
Структурата на ипотечния дълг, която е вторият фактор, също има значение. Повишаващите се лихви ще се усетят съвсем незабавно от кредитополучателите с променливи условия, защото те се двоумят дружно с избраните от централните банки нива; за тези с закрепени лихви неприятностите ще се забавят. В Съединени американски щати лихвите по ипотечните заеми нормално са закрепени за две или три десетилетия. В Канада близо половината от жилищните заеми са с лихви, избрани за пет или повече години. От друга страна, кредитирането във Финландия е съвсем напълно с плаващи лихви. В Австралия към четири пети от ипотеките са с променливи цени.
Автор: Капитал
Да се преглежда единствено делът на кредитополучателите с закрепени лихви по отношение на тези с променливи обаче може да е подвеждащо. В някои страни лихвите по ипотечните заеми постоянно са закрепени, само че интервалът е прекомерно къс да отбрани кредитополучателите от лихвена стихия. В Нова Зеландия ипотеките с закрепен лихвен % съставляват по-голямата част от съществуващите заеми, само че съвсем три пети са закрепени за по-малко от година. Във Англия съвсем половината от закрепените контракти са такива за период до две години.
Високата задлъжнялост
Устойчивостта по отношение на повишаване на лихвените проценти ще зависи и от трети фактор - размерът на дълга на семействата. Високата задлъжнялост внезапно влезе на фокус по време на международната финансова рецесия. Когато цените на парцелите паднаха, семействата с високи погасителни заплащания по ипотеки по отношение на техните приходи се оказаха притиснати. Днес семействата са по-богати, само че доста от тях са обременени с повече задължения от когато и да било. Макар канадците да прибавиха 3.6 трлн. канадски $ (2.8 трлн. долара) към общата сума на спестяванията си по време на пандемията, с което усилиха чистото си благосъстояние до рекордните 15.9 трлн. канадски $ в края на 2021 година, техният вкус за жилища увеличи дълга на семействата до 137% от прихода. Делът на новите ипотеки с рискови съотношения заем/доход (т.е. над 4.5) също се увеличи, заради което през ноември предходната година Канадската централна банка издаде предизвестие за високи равнища на задлъжнялост.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Войната в Украйна 2 Пазари 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Климат 3 Коментари и разбори 1 Войната в Украйна 2 Коментари и разбори 3 Свят Реклама
Финансовите регулатори в Европа са не по-малко обезпокоени. През февруари Европейският ръб за систематичен риск предизвести за неустойчиво високи равнища на ипотечния дълг в Дания, Люксембург, Нидерландия, Норвегия и Швеция. В Австралия междинният дълг на притежателите на жилища като дял от прихода е повишен до 150%. Във всички тези страни семействата ще се сблъскат с по-високи месечни заплащания тъкмо когато растящите разноски за храна и сила изяждат техните приходи.
Във всички форми и размери
Всичко това вкупом значи, че някои пазари на жилища са настроени за повече болежка от други. Имотите в Съединени американски щати, които поеха тежестта на последствията от рецесията с ипотечното кредитиране, наподобяват по-добре подсигурени в сравнение с в други огромни стопански системи. Кредитополучателите и кредиторите там станаха по-предпазливи след 2009 година, а закрепените лихви са доста по-разпространени. Пазарите на жилища във Англия и Франция ще се оправят по-добре в кратковременен проект, само че наподобяват чувствителни за по-нататъшно повишение на лихвите. Имотните пазари в Германия, Южна и Източна Европа наподобяват по-малко уязвими. За разлика от тях цените в Австралия, Нова Зеландия, Канада и скандинавските страни са най-чувствителни.
Един от моторите за цените на жилищата е, че в множеството страни търсенето към момента доста надвишава предлагането. Силните пазари на труда, множеството милениали, достигащи възраст за закупуване на жилище, както и преходът към отдалечена работа са нараснали търсенето на жилища. Новите парцели остават незадоволителни, което ще поддържа конкуренцията за жилища и ще спомогне за поддържане на високите цени. През февруари във Англия е имало 36% по-малко разгласи за парцели спрямо началото на 2020 г.; през март в Съединени американски щати те са били 62% по-малко спрямо миналата година.
Алтернативата на това да притежаваш дома си - да живееш чартърен, също не наподобява изключително привлекателна. Средните наеми във Англия са с 15% по-високи през април, в сравнение с при започване на 2020 година В Съединени американски щати те са се повишили с една пета през 2021 година, а в горещи точки като Маями нарастванията са още по-големи и доближават близо 50%. Регулирането на наемите предизвиква други проблеми. Бъдещите наематели в Стокхолм приблизително би трябвало да чакат девет години.
Бюлетин Европейски Съюз от близко
Седмични вести за европейски регулации, бизнес и финансиране.
Вашият email Записване
Повече от десетилетие притежателите на жилища се възползваха от извънредно ниските лихвени проценти. Сега обаче назряват промени. След като предвижда, че инфлацията във Англия може да надвиши 10% тази година, на 5 май Английската централна банка увеличи лихвения си % за четвърти път до 1%. Ден преди този момент. Инвеститорите чакат тя да надвиши 3% до началото на 2023 година над три пъти настоящето равнище. Повечето други централни банки в богатия свят, от Канада до Австралия, или натиснаха спирачките на паричната си политика, или се готвят да го създадат.
Ще паднат ли цените
Много икономисти считат, че световен срив на пазара на недвижими парцели като през 2008 година е малко евентуален. Бюджетите на семействата се укрепиха след финансовата рецесия, а стандартите за кредитиране станаха по-строги. Оскъдното предложение на жилища в композиция със мощното търсене, високите чисти равнища на благосъстояние на семействата и мощните пазари на труда би трябвало също да способстват за цените на парцелите. Но възходящата цена на парите може да направи съществуващата дългова тежест по-трудно управляема за притежателите на жилища заради повишаване на сумата за погашение, както и да откаже някои бъдещи купувачи. Ако този удар върху търсенето е задоволително огромен, цените може да стартират да падат.
Реклама
Уязвимостта на притежателите на жилища към внезапно повишаване на заплащанията по ипотеките варира в другите страни. В Австралия и Нова Зеландия, където цените са скочили с над 20% предходната година, стойностите толкоз са излезли от надзор, че притежателите може да са чувствителни даже към умерени нараствания на лихвените проценти. В Съединени американски щати и Англия, където пазарите не са чак толкоз бурни, с цел да паднат цените на жилищата може да се наложи лихвените проценти да доближат 4%, считат анализатори от консултантската компания Capital Economics.
Наред с цените три други фактора ще оказват помощ да се дефинира дали жилищната стихия просто се забавя или стопира: до каква степен притежателите на жилища имат ипотеки, вместо напълно да имат парцелите си; превесът на ипотеките с променлива рента над такива с закрепена и размерът на задълженията на семействата.
Колкото по-малко са притежателите на жилища, които изцяло имат парцелите си, толкоз по-голямо влияние има повишението на лихвите.
Да вземем първо каузи на хората с ипотека в една стопанска система. Колкото по-малко са притежателите на жилища, които изцяло имат парцелите си, толкоз по-голямо влияние има повишението на лихвите. Дания, Норвегия и Швеция имат релативно висок дял на ипотеките (виж таблицата). Облекчените стандарти за кредитиране в отговор на пандемията от COVID-19 дадоха мощен подтик на заемите. В Швеция данъчните облекчения за притежатели на жилища в допълнение ускориха напора за ипотеки, а зле функциониращият пазар за жилища чартърен, с публикувано надценено (и незаконно) преотдаване, накара повече наематели да станат притежатели. Всичко това слага скандинавските банки в сложна позиция. В Норвегия и Швеция жилищните заеми съставляват повече от една трета от общите активи на банките. В Дания те съставляват близо 50% от салдото на кредиторите. Рязък спад на цените на жилищата би провокирал загуби.
Реклама У дома е най-сигурно
За разлика от скандинавските страни, където растежът на ипотечните пазари подхранваше притежаването на жилища, доста семейства в страните от Централна и Източна Европа купуваха парцели през 90-те години, без да поемат задължения, тъй като те бяха доста евтини. В Литва и Румъния повече от четири пети от семействата са пълноправни притежатели на домовете си. Домакинствата без ипотеки са по-разпространени и в Южна Европа, по-специално Испания и Италия, където наследството и поддръжката от фамилията са постоянно срещани способи за придобиване на жилище. Германците от своя страна са по-склонни да наемат, в сравнение с да имат домовете си. Следователно повишението на лихвите ще има по-малко директно влияние върху цените.
Структурата на ипотечния дълг, която е вторият фактор, също има значение. Повишаващите се лихви ще се усетят съвсем незабавно от кредитополучателите с променливи условия, защото те се двоумят дружно с избраните от централните банки нива; за тези с закрепени лихви неприятностите ще се забавят. В Съединени американски щати лихвите по ипотечните заеми нормално са закрепени за две или три десетилетия. В Канада близо половината от жилищните заеми са с лихви, избрани за пет или повече години. От друга страна, кредитирането във Финландия е съвсем напълно с плаващи лихви. В Австралия към четири пети от ипотеките са с променливи цени.
Автор: Капитал
Да се преглежда единствено делът на кредитополучателите с закрепени лихви по отношение на тези с променливи обаче може да е подвеждащо. В някои страни лихвите по ипотечните заеми постоянно са закрепени, само че интервалът е прекомерно къс да отбрани кредитополучателите от лихвена стихия. В Нова Зеландия ипотеките с закрепен лихвен % съставляват по-голямата част от съществуващите заеми, само че съвсем три пети са закрепени за по-малко от година. Във Англия съвсем половината от закрепените контракти са такива за период до две години.
Високата задлъжнялост
Устойчивостта по отношение на повишаване на лихвените проценти ще зависи и от трети фактор - размерът на дълга на семействата. Високата задлъжнялост внезапно влезе на фокус по време на международната финансова рецесия. Когато цените на парцелите паднаха, семействата с високи погасителни заплащания по ипотеки по отношение на техните приходи се оказаха притиснати. Днес семействата са по-богати, само че доста от тях са обременени с повече задължения от когато и да било. Макар канадците да прибавиха 3.6 трлн. канадски $ (2.8 трлн. долара) към общата сума на спестяванията си по време на пандемията, с което усилиха чистото си благосъстояние до рекордните 15.9 трлн. канадски $ в края на 2021 година, техният вкус за жилища увеличи дълга на семействата до 137% от прихода. Делът на новите ипотеки с рискови съотношения заем/доход (т.е. над 4.5) също се увеличи, заради което през ноември предходната година Канадската централна банка издаде предизвестие за високи равнища на задлъжнялост.
Четено Коментирано Препоръчвано 1 Войната в Украйна 2 Пазари 3 Политика 1 Войната в Украйна 2 Климат 3 Коментари и разбори 1 Войната в Украйна 2 Коментари и разбори 3 Свят Реклама
Финансовите регулатори в Европа са не по-малко обезпокоени. През февруари Европейският ръб за систематичен риск предизвести за неустойчиво високи равнища на ипотечния дълг в Дания, Люксембург, Нидерландия, Норвегия и Швеция. В Австралия междинният дълг на притежателите на жилища като дял от прихода е повишен до 150%. Във всички тези страни семействата ще се сблъскат с по-високи месечни заплащания тъкмо когато растящите разноски за храна и сила изяждат техните приходи.
Във всички форми и размери
Всичко това вкупом значи, че някои пазари на жилища са настроени за повече болежка от други. Имотите в Съединени американски щати, които поеха тежестта на последствията от рецесията с ипотечното кредитиране, наподобяват по-добре подсигурени в сравнение с в други огромни стопански системи. Кредитополучателите и кредиторите там станаха по-предпазливи след 2009 година, а закрепените лихви са доста по-разпространени. Пазарите на жилища във Англия и Франция ще се оправят по-добре в кратковременен проект, само че наподобяват чувствителни за по-нататъшно повишение на лихвите. Имотните пазари в Германия, Южна и Източна Европа наподобяват по-малко уязвими. За разлика от тях цените в Австралия, Нова Зеландия, Канада и скандинавските страни са най-чувствителни.
Един от моторите за цените на жилищата е, че в множеството страни търсенето към момента доста надвишава предлагането. Силните пазари на труда, множеството милениали, достигащи възраст за закупуване на жилище, както и преходът към отдалечена работа са нараснали търсенето на жилища. Новите парцели остават незадоволителни, което ще поддържа конкуренцията за жилища и ще спомогне за поддържане на високите цени. През февруари във Англия е имало 36% по-малко разгласи за парцели спрямо началото на 2020 г.; през март в Съединени американски щати те са били 62% по-малко спрямо миналата година.
Алтернативата на това да притежаваш дома си - да живееш чартърен, също не наподобява изключително привлекателна. Средните наеми във Англия са с 15% по-високи през април, в сравнение с при започване на 2020 година В Съединени американски щати те са се повишили с една пета през 2021 година, а в горещи точки като Маями нарастванията са още по-големи и доближават близо 50%. Регулирането на наемите предизвиква други проблеми. Бъдещите наематели в Стокхолм приблизително би трябвало да чакат девет години.
Бюлетин Европейски Съюз от близко
Седмични вести за европейски регулации, бизнес и финансиране.
Вашият email Записване
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ