На кого ще вярвате, на някои анализатор или на собствените

На кого ще вярвате, на някои анализатор или на личните си очи? Призракът на недоверието наподобява продължава да живее измежду търговците на облигации, които не престават да се съмняват в решимостта на Федералния запас да продължи битката си с инфлацията през 2024 г.Въпреки че възможностите за още едно нарастване с четвърт пункт в задачата на федералните фондове на срещата на Фед на 2-3 май са съвсем минимални, пазарите не престават да залагат за понижения на лихвените проценти през втората половина на 2023 г. Това е в несъгласие с най-хубавите догатки на ръководителя на Фед Джеръм Пауъл и сътрудниците му, че главният лихвен % ще завърши годината на 5,1%, което допуска никакви съкращения след покачването през май.Решението да се резервира курсът беше взето макар прогнозите на чиновниците на Фед за лека криза по-късно тази година, съгласно протокола от последната политическа среща на 21-22 март, който беше оповестен предходната седмица. В светлината на това, търговците на облигации към момента чакат Фед да трепне. Но инфлацията, макар че беше отвън пика си от четири десетилетия предходната година, спря да се покачва. И потребителите не се заблуждават от по-добрите цифри по отношение на миналата година вследствие на огромните скокове през 2022 година Те виждат, че ценовите трендове демонстрират малко усъвършенстване.Например, потребителските цени демонстрираха растеж от 5% през последните 12 месеца, заяви Бюрото по трудова статистика през миналата седмица, което е спад от пиковия растеж от 9% на годишна база, регистриран през 2022 година Но главният CPI, с изключване на храните и разноски за сила, към момента беше с 5,6% над равнището от година по-рано и се увеличи с 5,1% годишен клип през последните три месеца. Алтернативните ограничения, като главните „ лепкави цени “ на Фед в Атланта, се покачиха с 5,9% годишно движение през този интервал, не доста по-бавно от 6,5% през последните 12 месеца.Новата тактика на Пауъл за изчакване и гледане оставя повече въпроси, в сравнение с отговори. Уолър от Фед стои твърдо на още покачвания на лихвените проценти: Цените са „ към момента прекомерно високи “.Потребителите виждат инфлацията да пораства, а не да спада през идващите 12 месеца, без подозрение заради скорошния скок в цените на силата. Данните от Мичиганския университет, оповестени в петък, демонстрират скок в предстоящата инфлация за идната година до 4,6% от 3,6% месец по-рано. Проучването на потребителите на Фед в Ню Йорк откри сходно повишаване на едногодишните инфлационни упования до 4,7% през март от 4,2% месец по-рано.Според Роналд Темпъл, основен пазарен пълководец в Lazard Asset Management, спомагателни смислени прозрения за ценовите трендове би трябвало да дойдат през сезона на докладите за корпоративните облаги, който таман стартира. Въпреки че може да е прекомерно рано да се оценят резултатите от банковите разтърсвания, провокирани от банкрута на Silicon Valley Bank, въздействието на годишната акция на Фед за повишение на лихвените проценти би трябвало да бъде явно в конферентните диалози на управлението, сподели той за Barron’s. Натискът върху разноските остава висок, само че фирмите имат по-малка дарба да преминат през по-нататъшни нараствания на цените. Това демонстрира по-малки маржове на облага.