Японската централна банка повиши основната си краткосрочна лихва с 0,25%

Японската централна банка увеличи главната си краткосрочна рента с 0,25% до към 0,75%, достигайки най-високото ѝ равнище от три десетилетия насам. Решението беше взето единомислещо и съставлява четвъртото нарастване при шефа Казуо Уеда, част от процеса на нормализиране на паричната политика, почнал предходната година след нескончаем интервал на дефлация и ултраразхлабени финансови условия.

Ходът беше необятно предстоящ и добре комуникиран авансово, за разлика от изненадващото покачване през юли 2024 година, което тогава провокира съществени пазарни разтърсвания.

Този път реакцията на пазарите беше по-контролирана. Японските акции нарастнаха, а доходността по държавните облигации се увеличи. Доходността по 10-годишните японски облигации доближи към 2%, най-високото ѝ равнище от 2006 година насам, съгласно пазарни данни на LSEG, като растеж беше регистриран и при 20-годишните бумаги.

Йената отслабна по отношение на $ след решението, като пазарите регистрираха неналичието на „ по-ястребов “ звук в изказването на централната банка. Впоследствие валутата отчасти възвърне позициите си. Анализатори разясниха, че макар умерения език BoJ този път е управлявала процеса и връзката доста по-гладко. Индексът Nikkei 225 набъбна с над 1%, а по-широкият Topix също регистрира стабилен растеж, като позитивните настроения се придвижиха и към други азиатски пазари.

Решението на BoJ идва на фона на инфлация, която остава над целевото равнище от 2% към този момент близо четири години. Официалните данни за ноември демонстрират, че потребителските цени в Япония са нарастнали с 2,9% на годишна база, до момента в който базисната инфлация, изключваща цените на пресните храни, се е задържала на равнище от 3%, в сходство с упованията на икономистите.

Централната банка регистрира под напрежение пазар на труда в изискванията на застаряващо и намаляващо население, устойчиви корпоративни облаги макар външния напън и висока възможност фирмите да продължат да покачват заплатите и през идната година. Според икономисти това демонстрира, че инфлационният напън се „ вкоренява “, подхранван от слабата йена, по-високите вносни цени на храни и сила, както и от растящите разноски за труд.

Въпреки покачването на номиналните лихви BoJ акцентира, че действителните лихвени проценти ще останат мощно негативни, което значи, че финансовите условия не престават да бъдат стимулиращи. Ако стопанската система се развива в сходство с прогнозите, централната банка е подготвена да продължи с последователно повишение на лихвите и с в допълнение понижаване на паричната поддръжка.

Според Кен Мацуомото, макростратег за Япония в Credit Agricole-CIB, приемането на по-високи лихви от държавното управление е обвързвано с опасенията на министерството на финансите от продължаващото обезценяване на йената. Той добавя, че при внезапно намаляване на валутата в края на годината, когато пазарната ликвидност е по-ниска, управляващите са подготвени да се намесят интензивно на валутния пазар.

Раздвижването в Япония и Азия се случи на фона на по-широко усъвършенстване в световните пазарни настроения. В Съединени американски щати по-слаби от предстоящото инфлационни данни прекъснаха серия от спадове на Уолстрийт и поддържаха растежа на главните борсови показатели, засилвайки апетита към риск. В този подтекст решението на BoJ се вписва в по-широката картина на последователно пренастройване на световната парична политика, при което Япония дефинитивно се отдалечава от ерата на негативните лихви, само че продължава да работи с нараснало внимание.

В Съединени американски щати показателят S&P 500 прекъсна четиридневния си спад в четвъртък, подсилен от по-ниски от предстоящите данни за инфлацията, които усъвършенстваха вероятностите за по-ниски лихвени проценти през 2026 година, и от отлични прогнози от производителя на чипове Micron Technology.

Широкият пазарен показател скочи с 0,79%, а Nasdaq Composite се увеличи с 1,38%. Dow Jones Industrial Average добави 0,14%.