Вторник се почувства като Армагедон за строителите на жилища XHB

Вторник се почувства като Армагедон за строителите на жилища XHB и показателят за компании с дребна капитализация, откакто Саудитска Арабия реши да удължи съкращенията на производството си и пренасищането с издаване на корпоративни облигации увеличи доходността на държавните облигации.Това обаче не сътвори огромни проблеми за мегакапиталовите софтуерни акции, които водят S&P 500 - в действителност превъзходството от 1,9 процентни пункта на Vanguard Mega Cap Index Fund ETF MGC над iShares Russell 2000 ETF IWM беше най-силното от повече от две години. По-голямото от време на време е по-добро.Все по-упоритата Саудитска Арабия е една от тематиките, наранени от Марко Коланович, стратегът на JPMorgan, който беше неудовлетворен от акциите през по-голямата част от годината и има целева цена на S&P 500 в края на годината с към 7% под настоящите равнища. „ Имаше две съществени аргументи, заради които заехме негативна позиция: (1.) невижданото повишаване на лихвените проценти (спрямо актуалните равнища на непогасения дълг), които постепенно подкопават стопанските системи и приготвят почвата за понижаване на риска на пазара, и (2.) геополитическо утежняване, което доста усили рисковете на опашката за стопанските системи и международните пазари “, сподели той.В записка до клиенти Коланович разказва в детайли появяването на един многополюсен свят и изместването на икономическия център на тежестта. „ Може би недооценени в новинарския цикъл са мирните начинания в Йемен, разговорът сред Саудитска Арабия, Иран и Катар, признаците за нормализиране със Сирия и самодейностите за подкрепяне на разрешаването на спора в Европа. Много от тях са резултат от водачеството на Саудитска Арабия – страна, която претърпява бърз стопански напредък и рационализация “, сподели той. „ Всъщност Близкият изток и страни като Саудитска Арабия могат, при тези нови развития, да придобият статут, подобен на Швейцария през 20-ти век в Европа: да не са в сходство с нито един блок или воюваща страна и да улесняват търговията и разговора с всички. “Европа, в противен случай, е подвластна от световния изток и юг за вноса на първични материали и износа на подготвени артикули и услуги. „ С все по-твърдата решителност на Европейската комисия да се изправи против Русия (и може би даже Китай), Европа покачва геополитическите рискови фактори за своята стопанска система “, споделя Коланович.Най-големите опасности идват от напрежението сред Съединени американски щати и Китай в Източно и Южнокитайско море. „ Разчитането на американските и европейските компании за доходи (и напредък на приходите), както и зависимостта на същите компании от веригите за доставки и производството в Китай, са такива, че икономическите и пазарни последствия от евентуален спор евентуално ще бъдат ужасни. Трудно е да си представим, че и двете страни не са наясно с това и въпросът е коя страна има повече увереност и вкус за компликации, с цел да реализира национални или геополитически цели “, споделя той.Коланович не утвърждава концепцията, че щатският $ ще падне в стойност - в действителност зелените пари може да се повишат по време на идната рецесия. „ Рискът от дедоларизация не е ненадейно отразяване на това нововъзникващите сили да спрат да употребяват USD или даже да го заменят с някаква нова, може би основана на първични материали обща валута. По-скоро рискът от дедоларизация за западните стопански системи е обвързван най-много с инфлацията и тяхното дългово задължение “, споделя той. По принцип западът съумя да аутсорсне промишлености с интензивно въглероден диоксид, оставяйки ги нежни и податливи на инфлационни шокове, до момента в който комерсиалните остатъци бяха рециклирани в активи в щатски долари.Една забавна показана графика беше съотношението на Брутният вътрешен продукт по паритет на покупателната дарба. В предполагаем нов спор икономическото преимущество за Запада би било доста по-малко от това, на което се е радвал през Първата и Втората международни войни.„ Глобалните вложители би трябвало агностично да правят оценка всички вероятни резултати, в това число този, който съгласно нас е по-вероятен – че нещата могат да се влошат, преди да се подобрят “, сподели още Коланович. Той ще стане по-положителен, в случай че лихвите стартират да падат, в случай че войната с Русия се понижи и напрежението с Китай намалее.