Сътресението по-високо при по-дълготрайните лихви по държавните облигации отразява страхът

Сътресението по-високо при по-дълготрайните лихви по държавните облигации отразява страхът по отношение на политическия декор на Съединени американски щати, само че също по този начин и икономическата резистентност на Съединени американски щати.Доходността на дълготрайните съкровищни облигации се върна покрай равнищата, следени след колапса през 2023 година на няколко районни банки в Съединени американски щати.Ръстът на по-високата рентабилност на дълготрайните държавни облигации през новата година плаши пазарите, защото вложителите се приготвят за нападателна позиция от бъдещата администрация на Тръмп по отношение на вносните мита за водещите търговски сътрудници на Съединени американски щати.Доходността на 20-годишните държавни облигации към този момент за малко засенчи 5% в сряда, до момента в който 30-годишният %, беше единствено малко по-нисък при 4,92% и референтната 10-годишна рентабилност – при равнище от към 4,68%, съгласно данните на FactSet.Тези равнища се доближаваха до едногодишни върхове - или ги надвишаваха, в тази ситуация на 30-годишната рентабилност. Доходността на 10- и 30-годишните облигации за последно беше непрекъснато към 5% в края на 2023 година, откакто се увеличи след колапса на няколко районни банки.Но е значимо да запомните, че вложителите на пазарите – и политиците по този въпрос – са хора, сподели Робърт Тип, основен капиталов пълководец и началник на световните облигации в PGIM Fixed Income.„ Те оперират с човешки страсти и ние виждаме това отразено в придвижването на цените на пазарите във връзка с рискови съмнения, въз основа на политическия декор “, сподели той пред MarketWatch.Основното безпокойствие за Уолстрийт е, че новите мита и други детайли от политическата стратегия на новоизбрания президент Доналд Тръмп могат да възобновят вътрешната инфлация и да усложнят проектите на Федералния запас да продължи да понижава лихвите, до момента в който работи за понижаване на инфлацията до годишната си цел от 2%.Плановете на Тръмп за спомагателни данъчни облекчения и всеобщи депортации на имигранти ускоряват подозренията по отношение на способността на Фед да понижи доста ставките в този цикъл.Стачка на евентуални купувачи, обвързвана с огромните бюджетни дефицити на Съединени американски щати, също надвисва над пазара на държавни облигации от 28 трилиона $. Министерството на финансите стартира януари с много тежък календар на ново предложение, което вложителите да усвоят, което може да натежи на цените и да увеличи доходността.Тревогата към доходността на облигациите опустоши високо летящите софтуерни акции, които се разпродадоха внезапно във вторник. Областите на напредък на пазарите на акции могат да бъдат изключително уязвими на по-високи лихвени проценти, които могат да подкопаят актуалната стойност на бъдещите облаги.Доходностите бяха по-ниски рано в сряда, преди затварянето на пазарите в четвъртък за погребението на някогашния президент Джими Картър. Управителят на Федералния запас Кристофър Уолър може да е оказал помощ ненапълно да успокои нервите, като сподели рано в сряда, че поддържа повече понижения на лихвените проценти тази година и означи, че препоръчаните цени може да нямат „ забележителен или непрекъснат резултат върху инфлацията “.Тип от PGIM сподели, че няма да се изненада, в случай че 30-годишната рентабилност възвърне границата от 5%, само че счита, че 10-годишната евентуално ще се изравни под този предел.„ Малко евентуално е да доближи или надвиши това на устойчива основа, въз основа на концепцията, че при минали пикове в лихвените проценти вложителите са желали да заключат рентабилност в дълготраен проект “, сподели Тип.Освен това, до момента в който опасенията за инфлацията биха могли да лимитират първичните проекти на Фед за доста понижаване на лихвените проценти през този цикъл, до момента банковият бранш устоя и стопанската система се задвижва макар краткосрочните лихвени проценти, които са покрай върховете от последното тримесечие.Може да се наложи Фед да поддържа референтната си рента покрай върховете от последните 25 години.По-малко нападателният звук на Уолър във връзка с лихвите в сряда също може да бъде началото на нова мелодия от централната банка на Съединени американски щати, до момента в който се бори с фона на шокиращо по-високи доходности.„ През 2023 година Фед мина към по-яростна позиция, както в този момент “, сподели Тип. „ Снабдяването с хазна беше огромно, както в този момент. И представителите на Фед излязоха един след различен и споделиха, че не желаят по-рестриктивни условия. Мисля, че това изигра роля в ограничението на доходностите. “В позитивен декор, при който Фед може да продължи да понижава лихвите и инфлацията да се забави, Тип счита, че вложителите ще погледнат обратно и ще „ видят точки във времето “, когато доходността на държавните облигации се доближаваше до 5% и вложителите трябваше да купуват.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на облигации на финансовите пазари