S&P 500 е широко разглеждан като еталон за по-широкия фондов

S&P 500 е необятно обсъждан като пример за по-широкия фондов пазар в Съединени американски щати. Индексът е въведен през март 1957 година, само че методологията, употребена за основаването му, може да се приложи към по-ранни години, с цел да се генерират тествани стойности, които предшестват неговата идея. Поради тази причина неговият притежател, S&P Global, показва първия вальор на показателя като 3 януари 1928 г.Въз основа на това S&P 500 преди малко реализира едно от най-хубавите си месечни представяния от 1950 година насам. Индексът скочи до небето с 8,9% през ноември 2023 година, подтикван нагоре от окуражаващите стопански данни по отношение на инфлацията и пазара на труда, като и двата демонстрират признаци на изстудяване. Резултатът от тези точки с данни е, че Федералният запас може да е завършил с повишението на лихвените проценти и може да се готви да ги понижи – както ръководителят на Фед Джером Пауъл уточни в сряда.Възвръщаемостта на S&P 500 от 8,9% през ноември е изключително впечатляваща в подтекста. Общо 886 месеца са минали от януари 1950 година, а S&P 500 е записал месечно нарастване над 8% единствено 30 пъти.Има добра причина да считаме, че пазарът може да продължи да се изкачва и оттук насетне. Историята споделя, че S&P 500 може да се увеличи през идващите 12 месеца.S&P 500 записа три поредни месечни спада през август, септември и октомври, защото вложителите се тревожеха за упоритата инфлация и растящата рентабилност на облигациите. Но показателят обърна курса и отскочи с 8,9% през ноември.Ако се притеснявате, че скокът през ноември може да е просто миг, историята ни споделя, че има причина да бъдем оптимисти.От 1950 година насам S&P 500 се е повишил през 90% от времето през 12-месечния интервал след месечно нарастване от над 8%, съгласно Carson Group.От 1950 година насам S&P 500 възстановява приблизително 15,8% през 12-месечния интервал след месечно нарастване от над 8%, съгласно Carson Group.Накратко, историята споделя, че S&P 500 може да завоюва към 16% до ноември 2024 година Ключовата дума е може. Предишните резултати не са благонадежден предсказател за бъдеща възвръщаемост, защото всяка обстановка е неповторима, изключително настоящата обстановка.Сега не е извънредно да видите такава огромна месечна облага след внезапно отдръпване. Например, данните на Carson Group демонстрират някои от тези месечни скокове към края на мечите пазари в средата на 70-те години; началото на 80-те; началото на 2000-те; международната финансова криза; и късият при започване на пандемията Covid-19. Логично е, че когато възобновяване се задържи, то може да се случи бързо.Мечият пазар, от който може би сме на път да излезем, имаше своя композиция от провокации. Времето мина, само че стопанската система на Съединени американски щати към момента излиза от пандемията. Затварянето на предприятия, спирането на веригата за доставки и държавните стратегии за стимулиране тласнаха потребителските цени нагоре с най-бързите темпове от десетилетия, предизвиквайки нападателен отговор от страна на Федералния запас. Просто няма исторически казус за тази поредност от събития, най-малко не неотдавна. Така че вложителите би трябвало да одобряват сравненията сред предишното и сегашното със зърно сол.Въпреки това има още една причина да мислим, че S&P 500 може да се увеличи през идната година.Федералният запас може да е подготвен да намали лихвените процентиФедералният запас има за задача да поддържа ценова непоклатимост и оптималната претовареност. Един от методите, по който политиците преследват тази двустранна икономическа цел, е посредством поправяне на целевата рента по федералните фондове, пример, който въздейства върху другите лихвени проценти в цялата стопанска система.Ето по какъв начин работи: Създателите на политики могат да усилят целевата рента по федералните фондове, с цел да обезсърчат разноските посредством по-високи разноски за заеми, което забавя стопанската система. Или политиците могат да понижат целевата рента по федералните фондове, с цел да насърчат разноските посредством по-ниски разноски за заеми, което подтиква стопанската система.Напоследък Федералният запас увеличи лихвените проценти с съвсем невиждана скорост, с цел да се бори с инфлацията. Политиците действаха толкоз нападателно, че доста икономисти започнаха да сигнализират за криза предходната година, само че спадът към момента не се е материализирал. Всъщност стопанската система остана удивително устойчива, дотолкоз, че вложителите виждат обстановката като нож с две остриета.По-конкретно, икономическата резистентност е положително нещо, тъй като би трябвало да подтиква растежа на приходите и облагите на фондовия пазар. Но икономическата резистентност също е нещо неприятно, тъй като дава „ зелена светлина “ на Федералния запас да продължи да покачва лихвените проценти, а това може да аргументи криза.Поради тази причина вложителите бяха удовлетворени, когато данните от октомври демонстрираха по-ниска инфлация, по-бавен напредък на заплатите и по-малко основани работни места, всичко това съчетано с повишение на безработицата. Изводът зад тези трендове е, че политиците се сблъскват с единия завършек на своята двустранна икономическа цел (т.е. поддържане на оптималната заетост), което значи, че Федералният запас може да завърши с повишението на лихвените проценти.Всъщност Федералният комитет за отворения пазар уточни в сряда, че не се плануват покачвания за 2024 година и лихвите може да стартират да падат. S&P 500 се увеличи с 1,37%, достигайки 2% от нов връх.S&P 500 има наклонност да се покачва внезапно, когато скоковете на лихвите спратИнструментът Fed Watch на CME Group проучва вероятността от бъдещи покачвания на лихвените проценти, като употребява данни за цените от фючърсни контракти на федерални фондове. В момента алармира (1) 100% късмет Федералният запас да е завършил с повишението на лихвите и (2) 68% късмет политиците да понижат лихвите с най-малко 100 базисни пункта през 2024 г.Подобни промени в паричната политика исторически са тласкали фондовия пазар нагоре. Всъщност Федералният запас се е заел в шест цикъла на повишение на лихвените проценти от 1982 година насам, а S&P 500 е възвърнал приблизително 17,6% през 12-месечния интервал след края на тези цикли, съгласно JPMorgan Chase.Ето извода: приликите сред предишното и сегашното допускат забележителен растеж на S&P 500, само че тези прилики са повърхностни. Дали акциите ще се покачат или намалят през идната година в последна сметка зависи от стопанската система и настроенията на вложителите. Въпреки това фондовият пазар непрекъснато основава благосъстояние за търпеливите вложители и няма причина да считаме, че тази наклонност ще се промени.