Цените на петрола не вещаят рецесия в САЩ
Докато от всички страни се носят обезверени вопли за настъпваща световна криза, редакторът в организация Блумбърг Робърт Бърджис е на друго мнение, което обосновава с цените на суровия нефт. Аргументът на Бърджис не би трябвало да се одобряват с съмнение като се вземе поради големия му опит във финансовата сфера. В момента той редактира рубриката "Позиции " на организацията. А като някогашен виновен редактор за финансовите пазари на "Блумбърг нюз " отразява новините за кредитните пазари още по време на международната финансова рецесия.
Изхождайки от все по-задълбочаващата се инверсия на кривата на доходността на щатските държавни облигации (бел. ред. - при която възвръщаемостта на по-краткосрочните бумаги е по-висока в сравнение с по-дългосрочните) и от щатските рецесионни знаци, специалистите вещаят неизбежна криза. Но... с едно значимо изключение - суровият нефт.
Въпреки че фючърсните договори на горивото вид WTI нарастнаха през седмицата, цените им са с към 18% по-ниски, в сравнение с през последните 12 месеца. В късната следобедна търговия на 29 август договорите за доставка през октомври се разменяха против 56.25 щ. $ за барел. А фючърсните договори вид "Брент " с доставка през октомври се котираха за 60.54 $ за барел. Ценовият растеж се дължи на непредвидения изострен спад на американските складови ресурси през предходната седмица - с цели 10 млн. барела вместо с предстоящата редукция с 2.1 млн. барела, поради намалелия импорт. Въпреки повишаването, и двата сорта горива ще приключат август на загуба - с към 7% за WTI и с 4% за "Брент ".
Движението на петролните котировки в дълготраен аспект е изключително значим детайл от полемиката за възможен рецесионен гърмеж, тъй като всяко икономическо изстудяване от 1970-а насам е предшествано от удвояване на цените на черното злато през предшестващите 12 месеца. Този растеж пресира самостоятелното ползване, което цялостни две трети от Брутният вътрешен продукт на американците, по данни на Data Trek Research.
В момента обаче търсенето е ярък лъч в щатското стопанство. Индексът, отчитащ доверието на потребителите, е скочил през август до най-високата си стойност, откогато се събират данни за индикатора. А самостоятелното ползване през второто тримесечие се е нараснало с 4.7% - най-бързо от последните три месеца на 2014-а и малко над първата оценка от 4.3 %. Стойността е съвсем двойно по-висока от междинните 2.4% за интервала,откакто стопанството стартира да се възвръща от финансовата рецесия през 2009-а.
Ако се върнем към горивата, малко неща биха отблъснали потребителите по този начин както цените на бензина. Но приблизително 2.585 щ. $ за галон на всеобщата марка, изчислени от Автомобилната асоциация на Америка, са под усреднените 2.897 $ за галон за последните 10 години и много по-ниски от съвсем 4 $ за галон през 2011-а. Или, както обобщава Лин Франко - старши шеф на екипа, изчисляващ икономическите знаци в самостоятелната бизнес организация с идеална цел (Conference Вoard) - "докато другите елементи на стопанството показват известна уязвимост, потребителите резервират оптимизма си и желанието да харчат ".
Що се касае до предвестника на всяка криза от 50-е години на предишния век насам - обръщането на част от кривата на доходността, измерваща разликата сред равнищата на възвръщаемост при тримесечните и десетгодишните щатски облигации, правилно е, че сега се следи сходна дисторция. И точно тя е главният мотив за мрачните предсказания за неизбежна криза. Не липсват обаче и пазарни участници, които настояват, че дългите години на изключителни парични ограничения на Федералния запас и на други централни банки по света са деформирали дълговите пазари и са създали кривата на доходността по-слабо благонадежден индикатор за криза. Така че би било по-добре да се употребяват други "предвестници ", като да вземем за пример цените на петрола.
Изхождайки от все по-задълбочаващата се инверсия на кривата на доходността на щатските държавни облигации (бел. ред. - при която възвръщаемостта на по-краткосрочните бумаги е по-висока в сравнение с по-дългосрочните) и от щатските рецесионни знаци, специалистите вещаят неизбежна криза. Но... с едно значимо изключение - суровият нефт.
Въпреки че фючърсните договори на горивото вид WTI нарастнаха през седмицата, цените им са с към 18% по-ниски, в сравнение с през последните 12 месеца. В късната следобедна търговия на 29 август договорите за доставка през октомври се разменяха против 56.25 щ. $ за барел. А фючърсните договори вид "Брент " с доставка през октомври се котираха за 60.54 $ за барел. Ценовият растеж се дължи на непредвидения изострен спад на американските складови ресурси през предходната седмица - с цели 10 млн. барела вместо с предстоящата редукция с 2.1 млн. барела, поради намалелия импорт. Въпреки повишаването, и двата сорта горива ще приключат август на загуба - с към 7% за WTI и с 4% за "Брент ".
Движението на петролните котировки в дълготраен аспект е изключително значим детайл от полемиката за възможен рецесионен гърмеж, тъй като всяко икономическо изстудяване от 1970-а насам е предшествано от удвояване на цените на черното злато през предшестващите 12 месеца. Този растеж пресира самостоятелното ползване, което цялостни две трети от Брутният вътрешен продукт на американците, по данни на Data Trek Research.
В момента обаче търсенето е ярък лъч в щатското стопанство. Индексът, отчитащ доверието на потребителите, е скочил през август до най-високата си стойност, откогато се събират данни за индикатора. А самостоятелното ползване през второто тримесечие се е нараснало с 4.7% - най-бързо от последните три месеца на 2014-а и малко над първата оценка от 4.3 %. Стойността е съвсем двойно по-висока от междинните 2.4% за интервала,откакто стопанството стартира да се възвръща от финансовата рецесия през 2009-а.
Ако се върнем към горивата, малко неща биха отблъснали потребителите по този начин както цените на бензина. Но приблизително 2.585 щ. $ за галон на всеобщата марка, изчислени от Автомобилната асоциация на Америка, са под усреднените 2.897 $ за галон за последните 10 години и много по-ниски от съвсем 4 $ за галон през 2011-а. Или, както обобщава Лин Франко - старши шеф на екипа, изчисляващ икономическите знаци в самостоятелната бизнес организация с идеална цел (Conference Вoard) - "докато другите елементи на стопанството показват известна уязвимост, потребителите резервират оптимизма си и желанието да харчат ".
Що се касае до предвестника на всяка криза от 50-е години на предишния век насам - обръщането на част от кривата на доходността, измерваща разликата сред равнищата на възвръщаемост при тримесечните и десетгодишните щатски облигации, правилно е, че сега се следи сходна дисторция. И точно тя е главният мотив за мрачните предсказания за неизбежна криза. Не липсват обаче и пазарни участници, които настояват, че дългите години на изключителни парични ограничения на Федералния запас и на други централни банки по света са деформирали дълговите пазари и са създали кривата на доходността по-слабо благонадежден индикатор за криза. Така че би било по-добре да се употребяват други "предвестници ", като да вземем за пример цените на петрола.
Източник: banker.bg
КОМЕНТАРИ