Анализ | Забавената трансформация на Китай
Андрю Шенг, помощник в Asia Global Institute към Университета на Хонконг Шао Генг, ръководител на Хонконгския институт за интернационалните финанси, в публикация за Project Syndicate
Моделът на напредък на Китай претърпява фундаментална смяна. След десетилетия разчитане най-вече на външното търсене държавното управление възприе модел на " двойна циркулация ", движен и от вътрешно, и от външно търсене. Целта е китайската стопанска система да стане по-малко уязвима на външни шокове, само че тази структурна промяна се натъкна на огромни спънки.
Андрю Шенг, помощник в Asia Global Institute към Университета на Хонконг Шао Генг, ръководител на Хонконгския институт за интернационалните финанси, в публикация за Project Syndicate
Моделът на напредък на Китай претърпява фундаментална смяна. След десетилетия разчитане най-вече на външното търсене държавното управление възприе модел на " двойна циркулация ", движен и от вътрешно, и от външно търсене. Целта е китайската стопанска система да стане по-малко уязвима на външни шокове, само че тази структурна промяна се натъкна на огромни спънки.
Когато Дън Сяопин даде старт на програмата за " промяна и отваряне " през 1978 година, тактиката на Китай следваше модела на сполучливи източноазиатски стопански системи като Япония и Южна Корея: привличане на директни задгранични вложения (ПЧИ), разширение трансграничните търговски връзки, ниски разноски за труд. Потоците от ПЧИ - към две трети от които през Хонконг, разрешиха на Китай да трансформира крайбрежни провинции в световни центрове на веригата за доставки .
Доходите и благосъстоянието се усилиха и китайските служащи станаха консуматори както на артикули, по този начин и на услуги. В резултат съотношението външна търговия към Брутният вътрешен продукт понижа от връх от 67% през 2006 година до към 35% през днешния ден, макар че Китай към момента разчита на работните места, обезпечени от експортни промишлености.
Реклама
Докато Китай изграждаше своя индустриален бранш, той влагаше съществено в разширението на строителната и финансовата промишленост, поставяйки основите на динамичен пазар на недвижими парцели. През последното десетилетие средногодишният ритъм на напредък на строителния и финансовия и бранша на недвижимите парцели доближи надлежно 13%, 14,8% и 10,5%. Днес активите в недвижими парцели съставляват към 70% от благосъстоянието на семействата, с значими последствия за потреблението. Заемите за тях са 27% от общия банков заем, което значи, че процъфтяващият пазар на недвижими парцели също е от решаващо значение за финансовата непоклатимост .
Бързият напредък на този пазар се дължеше частично на това, че строителите на жилищни здания започнаха да продават жилища преди завършването им. Тези първични вноски от купувачите се прибавиха към средствата от кредитиращите институции за финансиране на нови планове. От 2015 до 2022 година делът на първичните вноски и ипотеките във финансирането на строителството се е нараснал от 62,4% на 80,4%.
Но този метод криеше опасности. Чрез сключването на покупко-продажби преди завършването на строителството и двете страни се изложиха на покачвания на лихвените проценти и закъснение на растежа на цените. Строителите, които са взели огромни заеми, употребявайки облигации в щатски долари, бяха изключително уязвими - когато растящата инфлация в Съединени американски щати принуди Федералния запас нападателно да покачва лихвените проценти. Миналата година донесе поредност от неизпълнени отговорности от страна на огромни бизнесмени на недвижими парцели, което принуди локалните управляващи да се намесят, с цел да защитят правата на засегнатите купувачи на жилища .
Трудностите в бранша на недвижимите парцели сътвориха обилни фискални провокации. През 2021 година директните налози върху недвижимите парцели бяха 16.9% от националните данъчни доходи и 24% от приходите на локалните управляващи. Но падащите цени на недвижимите парцели ги понижиха. През 2022 година приходите от продажба на държавна земя са намалели с 23.2%, което води до спад на приходите в националния бюджет на Китай с 20.6%.
Реклама
Влошаването на връзките сред Съединени американски щати и Китай и спиранията болести пандемията ковид-19 в допълнение попречиха структурната промяна на Китай. И вътрешното, и външното придвижване на стопанската система се забавиха доста, увреждайки балансите на семействата, предприятията и всички равнища на ръководство .
И вносът, и износът понижиха през май, към същия месец към 6 млн. младежи - 20.8%, са били безработни. Цените на жилищата и акциите остават под напън.
Правителството се ангажира да подтиква заетостта, да стабилизира жилищния бранш, да поддържа софтуерните нововъведения и да предизвиква приобщаващ напредък. Останалият свят има явен залог в резултата. Успехът на Китай може да бъде разликата сред световното възобновяване и световната криза.
Свързани публикации Китай е на ръба на дефлацията 10 юли 2023, 13:58 Китай ще ограничи износа на значими първични материали за производството на чипове 5 юли 2023, 12:17
Моделът на напредък на Китай претърпява фундаментална смяна. След десетилетия разчитане най-вече на външното търсене държавното управление възприе модел на " двойна циркулация ", движен и от вътрешно, и от външно търсене. Целта е китайската стопанска система да стане по-малко уязвима на външни шокове, само че тази структурна промяна се натъкна на огромни спънки.
Андрю Шенг, помощник в Asia Global Institute към Университета на Хонконг Шао Генг, ръководител на Хонконгския институт за интернационалните финанси, в публикация за Project Syndicate
Моделът на напредък на Китай претърпява фундаментална смяна. След десетилетия разчитане най-вече на външното търсене държавното управление възприе модел на " двойна циркулация ", движен и от вътрешно, и от външно търсене. Целта е китайската стопанска система да стане по-малко уязвима на външни шокове, само че тази структурна промяна се натъкна на огромни спънки.
Когато Дън Сяопин даде старт на програмата за " промяна и отваряне " през 1978 година, тактиката на Китай следваше модела на сполучливи източноазиатски стопански системи като Япония и Южна Корея: привличане на директни задгранични вложения (ПЧИ), разширение трансграничните търговски връзки, ниски разноски за труд. Потоците от ПЧИ - към две трети от които през Хонконг, разрешиха на Китай да трансформира крайбрежни провинции в световни центрове на веригата за доставки .
Доходите и благосъстоянието се усилиха и китайските служащи станаха консуматори както на артикули, по този начин и на услуги. В резултат съотношението външна търговия към Брутният вътрешен продукт понижа от връх от 67% през 2006 година до към 35% през днешния ден, макар че Китай към момента разчита на работните места, обезпечени от експортни промишлености.
Реклама
Докато Китай изграждаше своя индустриален бранш, той влагаше съществено в разширението на строителната и финансовата промишленост, поставяйки основите на динамичен пазар на недвижими парцели. През последното десетилетие средногодишният ритъм на напредък на строителния и финансовия и бранша на недвижимите парцели доближи надлежно 13%, 14,8% и 10,5%. Днес активите в недвижими парцели съставляват към 70% от благосъстоянието на семействата, с значими последствия за потреблението. Заемите за тях са 27% от общия банков заем, което значи, че процъфтяващият пазар на недвижими парцели също е от решаващо значение за финансовата непоклатимост .
Бързият напредък на този пазар се дължеше частично на това, че строителите на жилищни здания започнаха да продават жилища преди завършването им. Тези първични вноски от купувачите се прибавиха към средствата от кредитиращите институции за финансиране на нови планове. От 2015 до 2022 година делът на първичните вноски и ипотеките във финансирането на строителството се е нараснал от 62,4% на 80,4%.
Но този метод криеше опасности. Чрез сключването на покупко-продажби преди завършването на строителството и двете страни се изложиха на покачвания на лихвените проценти и закъснение на растежа на цените. Строителите, които са взели огромни заеми, употребявайки облигации в щатски долари, бяха изключително уязвими - когато растящата инфлация в Съединени американски щати принуди Федералния запас нападателно да покачва лихвените проценти. Миналата година донесе поредност от неизпълнени отговорности от страна на огромни бизнесмени на недвижими парцели, което принуди локалните управляващи да се намесят, с цел да защитят правата на засегнатите купувачи на жилища .
Трудностите в бранша на недвижимите парцели сътвориха обилни фискални провокации. През 2021 година директните налози върху недвижимите парцели бяха 16.9% от националните данъчни доходи и 24% от приходите на локалните управляващи. Но падащите цени на недвижимите парцели ги понижиха. През 2022 година приходите от продажба на държавна земя са намалели с 23.2%, което води до спад на приходите в националния бюджет на Китай с 20.6%.
Реклама
Влошаването на връзките сред Съединени американски щати и Китай и спиранията болести пандемията ковид-19 в допълнение попречиха структурната промяна на Китай. И вътрешното, и външното придвижване на стопанската система се забавиха доста, увреждайки балансите на семействата, предприятията и всички равнища на ръководство .
И вносът, и износът понижиха през май, към същия месец към 6 млн. младежи - 20.8%, са били безработни. Цените на жилищата и акциите остават под напън.
Правителството се ангажира да подтиква заетостта, да стабилизира жилищния бранш, да поддържа софтуерните нововъведения и да предизвиква приобщаващ напредък. Останалият свят има явен залог в резултата. Успехът на Китай може да бъде разликата сред световното възобновяване и световната криза.
Свързани публикации Китай е на ръба на дефлацията 10 юли 2023, 13:58 Китай ще ограничи износа на значими първични материали за производството на чипове 5 юли 2023, 12:17
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ