Твърде рано е да се обявява среда на Goldilocks, дори

Твърде рано е да се афишира среда на Goldilocks, даже в случай че главните класове активи сочат по-добър късмет за това. S&P 500 завоюва 5% тази година, а софтуерният Nasdaq Composite се увеличи с 8%, даже при видимо всекидневен поток от известия за редуциране на работни места. Ветеранът пълководец на Уолстрийт Джо Лаворна сигурно е в лагера, очакващ криза.„ Ключовите знаци, които наблюдаваме, сочат към криза, като показателя на водещите стопански знаци, новопостроените жилищни здания и кривата на рентабилност на държавните облигации, с цел да назовем единствено няколко. Тези индикатори се прекатурнаха, защото стопанската система към момента поема повишението на лихвите и свиването на салдото “, споделя Лаворгна, в този момент основен икономист в SMBC Nikko Securities America и някогашен основен икономист на Националния стопански съвет на Белия дом.Но Лаворна позволи опцията стопанската система да избегне рецесията. И като проучва числата, той откри впечатляващ исторически връх. За всеки интервал, когато Фед в началото понижава лихвените проценти и рецесията е била избегната, S&P 500 беше по-висок след три, шест и 12 месеца.Най-добрият интервал беше след неизпълнението на дълга на Русия/кризата LTMC от юли 1998 година - след понижението на Фед през септември, акциите се покачиха с близо 26% през 12-те месеца по-късно. Както демонстрира графиката, пазарът приблизително се увеличи с двуцифрено число след пониженията.„ Но с цел да може фондовият пазар да създаде такива впечатляващи резултати, стопанската система би трябвало да избегне твърдо приземяване. В противоположен случай вероятностите са в интерес на по-ниски цени някъде през идващите месеци. Като се има поради тази двойна обстановка – криза или липса на криза – разбираемо е за какво участниците на пазара са толкоз закрепени върху макроикономическите данни “, споделя той.Дхавал Джоши, основен пълководец на Counterpoint на BCA Research, споделя, че казусът за вложителите е да знаят дали стопанската система е в криза, защото брутният вътрешен артикул се разгласява толкоз доста седмици след средата на тримесечието.Вместо това той обича да употребява продажбите на дребно в Съединени американски щати, разграничени на междинните почасови приходи, като сурогат на корпоративните облаги. Всеки път, когато съотношението сред тях спадне с 3,5% от своя връх, равнището на безработица продължава да се повишава с най-малко 0,6% - и откакто равнището на безработицата се увеличи с най-малко 0,6%, то в никакъв случай не пропуща да се увеличи с над 2% през последния интервал от 75 години.Това съответствие се доближава много до точката, от която няма връщане - спад с малко над 3% от своя връх.Той добави, че досегашната резистентност на пазара на труда има смисъл, защото фирмите чакат облагите да намалеят, с цел да стартират да редуцират работни места. В единствената промишленост, където облагите падат, технологиите, те в действителност редуцират служащи.Джоши поучава да останете отбранителни в небосвод от шест до 12 месеца, като облигациите с наднормено тегло към акциите, опазването на здравето против технологиите, златото против петрола и японската йена против еврото. И той сподели, че 15 февруари ще бъде решаваща дата - когато ще излезе идващият доклад за продажбите на дребно.