Ако не сте редовен наблюдател на движенията на фондовия пазар,

Ако не сте постоянен наблюдаващ на придвижванията на фондовия пазар, може би не сте забелязали, че преди да се намали малко в петък, тази седмица борсовият показател FTSE 100 доближи нови върхове за всички времена.Това последва относително положително показване през предходната година. Въпреки че водещият показател на Лондон се увеличи единствено с по-малко от 1% през 2022 година, американският фондов пазар S&P 500 се намали с 20%. Много специалисти считат, че защото активите в Обединеното кралство наподобяват относително евтини, това мощно показване може да продължи.И въпреки всичко това обръщение мъчно се съчетава с интензивното напрежение върху стандарта на живот, което доста хора изпитват, или хипотетичното тежко положение на английската стопанска система.FTSE 100 не е същото като целия фондов пазар в Обединеното кралство. Неговите съставни елементи са 100-те най-големи регистрирани компании в Обединеното кралство съгласно размера на тяхната капитализация на фондовия пазар. Досега през тази календарна година FTSE е повишен с над 6% и показателят FTSE 250, който се състои от идващите 250 най-големи компании по капитализация, е повишен с над 7% Но от началото на предходната година последният към момента е надолу с към 14%.Освен това доста от огромните компании в FTSE са като цяло интернационално фокусирани. Те извличат близо 80 % от приходите си от чужбина.За разлика от това, съставните елементи на FTSE 250 са доста по-фокусирани върху стопанската система на Обединеното кралство. Съответно, когато FTSE 100 се показа мощно, е по-вероятно да отразява мнението на пазара за международната стопанска система, постоянно мощно повлияно от вести от Съединените щати, в сравнение с мнението му за икономическите вероятности на Обединеното кралство.За разлика от това, силата на показателя FTSE 250 в действителност отразява мнението на пазара по отношение на вероятностите за Обединеното кралство – въпреки и фокусирано върху корпоративните облаги и повлияно от придвижванията в доходността на английските облигации и лихвените проценти.Последните фактори също имат огромно значение за представянето на два други основни типа активи – жилищни и търговски парцели, които, за разлика от FTSE 100, са слаби. Цените на жилищните парцели в Обединеното кралство са с 4% по-ниски от пика си предходната година. По същия метод цените на комерсиалните парцели са намалели с над 17%.Всъщност неотдавна имаше известна причина за непретенциозно положително въодушевление както за международната стопанска система, по този начин и за Обединеното кралство.Световната стопанска система наподобява по-силна, в сравнение с множеството вложители се осмелиха да се надяват единствено преди няколко месеца, само че лихвените проценти в Съединени американски щати наподобява не са надалеч от върха.В Обединеното кралство, макар че нещата към момента наподобяват ужасни за потребителите и за доста компании, от ден на ден анализатори стигат до мнението, че към момента евентуалната криза в Обединеното кралство тази година евентуално ще бъде много плитка.Широко публикувано е мнението, че пазарите са положителни в предвиждането на бъдещето. Някои хора даже им приписват полумагически сили. Може би това е съществено неправилно преценено.Пазарите нормално са положителни в оценката на наличната информация за количествено измеримо близко бъдеще. Но те са безнадеждни при оценката на в действителност огромните въпроси, изключително когато те се простират отвън тесния финансов и стопански обсег.Защо това би трябвало да е изненадващо? Има някои неща, които са в действителност непознати за всеки от нас – и това включва даже най-талантливите и далновидни анализатори и вложители на фондовия пазар.Съответно, в случай че показателят FTSE 100 продължи да се повишава мощно, това няма да ни каже нищо за евентуалния излаз от войната в Украйна или сложната обстановка към Тайван, с цел да споменем единствено две известни незнайни.Изправени пред такава фундаментална неустановеност, финансовите пазари имат склонността да си затварят очите и да се надяват на най-хубавото. След това, в случай че изникне нещо в действителност гадно, те могат да претърпят доста неприятен удар.Въпреки цялата рекламация за рационални калкулации, когато става въпрос за непознаваеми неща, по какъв начин се държат пазарите се свежда до тези първоначални сили на боязън, вяра, лакомия, убеденост и нерешителност.И тъкмо сега геополитическата сцена предлага обилие от благоприятни условия за изненади, които могат да заловен пазара неопитен, и за внезапни промени в пазарните настроения по отношение на вероятността и сериозността на сходни развития и тяхното влияние.На по-прозаично равнище, през актуалната седмица ще бъде оповестена статистика за стопанската система на Обединеното кралство, която би трябвало да даде на пазарите храна за размисъл, изключително по отношение на евентуалната еволюция на лихвената политика на Bank of England.Във вторник излизат данни за пазара на труда, които, наред с други неща, ще разкрият последните данни за инфлацията в заплащането. Банката евентуално ще следи деликатно темпа на нарастване на постоянното възнаграждение в частния бранш, който в последно време е 7,2%.Вероятно е прекомерно рано да се надяваме, че това ще отслабне, само че всяко по-нататъшно ускорение би предиздвикало алармата да звъни на Threadneedle Street.В сряда получаваме данните за инфлацията. Има огромен късмет главният ритъм на инфлация на CPI да спадне от 10,5% през декември до може би към 10,2% през януари. (Но имайте поради, че има по-голям от нормалния късмет за огромна изненада този месец, защото числата ще се основават на разнообразни тегла за съставените елементи на ценовия показател.)