Златната треска: Балон ли е или сигурно убежище?
Според Ники Шийлдс, актуалното повишаване на златото, което докара до безусловно „ експлодиране на цените през последните месеци “, е индикация за „ доста малко доверие в системата “, написа DW в материал по тематиката.
Наблюдава се по-малко доверие в държавните управления, по-малко доверие във действието на обществото “, сподели за DW ръководителят на Стратегията за вложения в благородни метали в MKS PAMP Group.
Сега, добави тя, поражда въпросът дали относително дребният пазар на златни фондове може да всмуква сегашния поток от капитал. Базирана в Женева, MKS PAMP Group е един от най-влиятелните играчи в международната промишленост за благородни метали. Компанията преработва злато, сребро и платина в кюлчета, монети и артикули за бижутерийни и индустриални компании, като предлага и капиталови артикули както за институционални, по този начин и за частни вложители.
„ Хартиеното злато “ - любим на вложителите
Според Световния златен съвет (World Gold Council), световните активи под ръководство в така наречен борсово търгувани фондове за злато (ETF) са нарастнали от 472 милиарда $ през септември до 503 милиарда $ през октомври – нарастване от 6%. Само през октомври притокът е възлязъл на 8.2 милиарда $, което е много над предходната годишна междинна стойност от 7.1 милиарда $.
През третото тримесечие на 2025 година – от юли до септември – физически обезпечените златни ETF-и записаха рекорден приток от 26 милиарда $. Северноамериканските вложители поведоха с 16.1 милиарда $ вложения в златни ETF-и, до момента в който европейските фондове също регистрираха мощни покупки, достигайки втория най-голям тримесечен резултат за района с 8.2 милиарда $
Златните ETF-и наблюдават цената на златото, без да изискват от вложителите сами да купуват и съхраняват физически златни кюлчета. Много от тези ETF-и в действителност са обезпечени с физическо злато, държано в трезори и разпределено като актив на фонда, заради което постоянно са наричани „ хартиено злато “.
За разлика от фондовете с акции, златните ETF-и се състоят единствено от един съставен елемент – злато. Това значи, че те не диверсифицират капиталовия риск сред голям брой активи. Поради тази причина златните ETF-и не са утвърдени в Германия, макар че са позволени в доста други европейски страни.
Това, което е утвърдено вместо тях, са златни ETC-та (борсово търгувани суровини), които са скъпи бумаги за търгувани на борсата първични материали.
„ Поскъпването на златото ще продължи “
Пазарният анализатор Мартин Зигерт от немската районна кредитна институция Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) чака повишаването на златото да продължи.
Много от основните причини в интерес на златото остават годни “, написа той на платформата на банката в края на ноември. „ Притокът към златни ETC-та евентуално ще остане неизменен. “
Той предвижда, че лихвените проценти в Съединени американски щати ще продължат да падат, което повдига повече въпроси по отношение на бъдещата самостоятелност на Федералния запас на Съединени американски щати и стабилността на щатския $, както и че комерсиалната политика на Съединени американски щати евентуално ще продължи да изненадва пазарите и през 2026 година
На този декор, анализаторът на LBBW увеличи прогнозата си за златото, като съобщи, че цената на суровината може „ да се повиши до 4600 $ “.
„ Анти-крехък актив “
Предишният исторически връх на златото беше доближат през октомври тази година – над 4350 $ за унция. Оттогава цената се стабилизира на към 4115 $ за унция към ноември тази година.
През септември американската капиталова банка Morgan Stanley даже посъветва вложителите да трансформират структурата на портфолиото си и да трансфорат златото в „ главен съставен елемент “. Вместо обичайното систематизиране от 60% към акции и 40% към облигации – към 20% от вложенията би трябвало да отидат в златни артикули, обявиха от банката.
Главният капиталов шеф на Morgan Stanley, Майк Уилсън, сподели пред новинарската организация Ройтерс през септември, че златото към този момент е „ анти-крехкият актив, който би трябвало да притежавате “, вместо американските държавни скъпи бумаги.
Висококачествените акции и златото са най-хубавите хеджирания “, сподели Уилсън пред Ройтерс Глобъл Маркетс Форум, защото те биха предложили непоклатимост и отбрана в несигурни времена.
Британският бизнес ежедневник Financial Times неотдавна разказа шума като подхранван от „ fomo със златно покритие “ (fear of missing out), отбелязвайки, че вложителите, които се опасяват да не пропуснат рентабилност и са обезпокоени от инфлацията, прибавят благородния метал към портфолиата си, подхранвайки това, което се трансформира в „ най-голямото повишаване на цената на златото от 70-те години насам “.
Криптото навлиза в златния бизнес
Поскъпването на златото обаче не се дължи единствено на финансовите потоци към златните ETF-и. Според Ройтерс, американската компания Tether също играе значима роля. Tether, която в този момент е най-голямата компания за цифрови активи в света, е основана в Ел Салвадор и издава стейбълкойна Tether (USDT) – тип криптовалута, предопределена да поддържа постоянна стойност, постоянно посредством обвързване с външен актив като фиатна валута (напр. щатския долар).
На своя уеб страница Tether към този момент предизвиква вложения в своята монета Tether Gold, която е стейбълкойн, привързан със цената на физическото злато.
Крипто компанията е най-големият самостоятелен владетел на златни кюлчета отвън огромните централни банки и има запаси, сравними с тези на някои национални централни банки, като тези на Южна Корея, Унгария или Гърция.
Експертът от MKS, Ники Шийлдс, счита, че на фона на „ прегрятия “ златен пазар, суровината – дълго време считана за несъмнено леговище – сама по себе си е станала обект на спекулации.
През последните два месеца пазарът е в зона на балон, само че освен златото и среброто, също и американските акции, акциите, свързани с изкуствен интелект. Пазарът е ненапълно прегрял “, сподели тя пред DW.
Според Шийлдс, „ прегряването “ има няколко аргументи, в това число обстоятелството, че Федералният запас на Съединени американски щати понижава лихвените проценти, макар че американската стопанска система „ не е в криза “.
Има пукнатини в стопанската система на Съединени американски щати, пукнатини на трудовия пазар, жилищният пазар не е толкоз добър, само че ние понижаваме лихвените проценти, създавайки повече наличност, повече ликвидност в система, която може би няма потребност от това “, сподели тя.
Описвайки последните 10 години като „ десетилетие на доста свободни финансови условия “, Шийлдс сподели, че това е основало „ доста балонни активи “, като акциите за ИИ, американските акции като цяло, както и златото и среброто.
злато вложения в злато капиталово злато цена на златото
Наблюдава се по-малко доверие в държавните управления, по-малко доверие във действието на обществото “, сподели за DW ръководителят на Стратегията за вложения в благородни метали в MKS PAMP Group.
Сега, добави тя, поражда въпросът дали относително дребният пазар на златни фондове може да всмуква сегашния поток от капитал. Базирана в Женева, MKS PAMP Group е един от най-влиятелните играчи в международната промишленост за благородни метали. Компанията преработва злато, сребро и платина в кюлчета, монети и артикули за бижутерийни и индустриални компании, като предлага и капиталови артикули както за институционални, по този начин и за частни вложители.
„ Хартиеното злато “ - любим на вложителите
Според Световния златен съвет (World Gold Council), световните активи под ръководство в така наречен борсово търгувани фондове за злато (ETF) са нарастнали от 472 милиарда $ през септември до 503 милиарда $ през октомври – нарастване от 6%. Само през октомври притокът е възлязъл на 8.2 милиарда $, което е много над предходната годишна междинна стойност от 7.1 милиарда $.
През третото тримесечие на 2025 година – от юли до септември – физически обезпечените златни ETF-и записаха рекорден приток от 26 милиарда $. Северноамериканските вложители поведоха с 16.1 милиарда $ вложения в златни ETF-и, до момента в който европейските фондове също регистрираха мощни покупки, достигайки втория най-голям тримесечен резултат за района с 8.2 милиарда $
Златните ETF-и наблюдават цената на златото, без да изискват от вложителите сами да купуват и съхраняват физически златни кюлчета. Много от тези ETF-и в действителност са обезпечени с физическо злато, държано в трезори и разпределено като актив на фонда, заради което постоянно са наричани „ хартиено злато “.
За разлика от фондовете с акции, златните ETF-и се състоят единствено от един съставен елемент – злато. Това значи, че те не диверсифицират капиталовия риск сред голям брой активи. Поради тази причина златните ETF-и не са утвърдени в Германия, макар че са позволени в доста други европейски страни.
Това, което е утвърдено вместо тях, са златни ETC-та (борсово търгувани суровини), които са скъпи бумаги за търгувани на борсата първични материали.
„ Поскъпването на златото ще продължи “
Пазарният анализатор Мартин Зигерт от немската районна кредитна институция Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) чака повишаването на златото да продължи.
Много от основните причини в интерес на златото остават годни “, написа той на платформата на банката в края на ноември. „ Притокът към златни ETC-та евентуално ще остане неизменен. “
Той предвижда, че лихвените проценти в Съединени американски щати ще продължат да падат, което повдига повече въпроси по отношение на бъдещата самостоятелност на Федералния запас на Съединени американски щати и стабилността на щатския $, както и че комерсиалната политика на Съединени американски щати евентуално ще продължи да изненадва пазарите и през 2026 година
На този декор, анализаторът на LBBW увеличи прогнозата си за златото, като съобщи, че цената на суровината може „ да се повиши до 4600 $ “.
„ Анти-крехък актив “
Предишният исторически връх на златото беше доближат през октомври тази година – над 4350 $ за унция. Оттогава цената се стабилизира на към 4115 $ за унция към ноември тази година.
През септември американската капиталова банка Morgan Stanley даже посъветва вложителите да трансформират структурата на портфолиото си и да трансфорат златото в „ главен съставен елемент “. Вместо обичайното систематизиране от 60% към акции и 40% към облигации – към 20% от вложенията би трябвало да отидат в златни артикули, обявиха от банката.
Главният капиталов шеф на Morgan Stanley, Майк Уилсън, сподели пред новинарската организация Ройтерс през септември, че златото към този момент е „ анти-крехкият актив, който би трябвало да притежавате “, вместо американските държавни скъпи бумаги.
Висококачествените акции и златото са най-хубавите хеджирания “, сподели Уилсън пред Ройтерс Глобъл Маркетс Форум, защото те биха предложили непоклатимост и отбрана в несигурни времена.
Британският бизнес ежедневник Financial Times неотдавна разказа шума като подхранван от „ fomo със златно покритие “ (fear of missing out), отбелязвайки, че вложителите, които се опасяват да не пропуснат рентабилност и са обезпокоени от инфлацията, прибавят благородния метал към портфолиата си, подхранвайки това, което се трансформира в „ най-голямото повишаване на цената на златото от 70-те години насам “.
Криптото навлиза в златния бизнес
Поскъпването на златото обаче не се дължи единствено на финансовите потоци към златните ETF-и. Според Ройтерс, американската компания Tether също играе значима роля. Tether, която в този момент е най-голямата компания за цифрови активи в света, е основана в Ел Салвадор и издава стейбълкойна Tether (USDT) – тип криптовалута, предопределена да поддържа постоянна стойност, постоянно посредством обвързване с външен актив като фиатна валута (напр. щатския долар).
На своя уеб страница Tether към този момент предизвиква вложения в своята монета Tether Gold, която е стейбълкойн, привързан със цената на физическото злато.
Крипто компанията е най-големият самостоятелен владетел на златни кюлчета отвън огромните централни банки и има запаси, сравними с тези на някои национални централни банки, като тези на Южна Корея, Унгария или Гърция.
Експертът от MKS, Ники Шийлдс, счита, че на фона на „ прегрятия “ златен пазар, суровината – дълго време считана за несъмнено леговище – сама по себе си е станала обект на спекулации.
През последните два месеца пазарът е в зона на балон, само че освен златото и среброто, също и американските акции, акциите, свързани с изкуствен интелект. Пазарът е ненапълно прегрял “, сподели тя пред DW.
Според Шийлдс, „ прегряването “ има няколко аргументи, в това число обстоятелството, че Федералният запас на Съединени американски щати понижава лихвените проценти, макар че американската стопанска система „ не е в криза “.
Има пукнатини в стопанската система на Съединени американски щати, пукнатини на трудовия пазар, жилищният пазар не е толкоз добър, само че ние понижаваме лихвените проценти, създавайки повече наличност, повече ликвидност в система, която може би няма потребност от това “, сподели тя.
Описвайки последните 10 години като „ десетилетие на доста свободни финансови условия “, Шийлдс сподели, че това е основало „ доста балонни активи “, като акциите за ИИ, американските акции като цяло, както и златото и среброто.
злато вложения в злато капиталово злато цена на златото
Източник: economic.bg
КОМЕНТАРИ