Под ръководството на Моди Индия стана реален конкурент на Китай
През последните три десетилетия Пейюш Митал постоянно изминава 185-те благи от индийската столица Ню Делхи до град Джайпур. Пътуването постоянно му лишава 6 часа.
" В продължение на 30 години съществуваше заричане това пътешестване да се прави за 3 часа. Никога не е било допустимо ", споделя Митал, портфолио управител в Matthews Asia, капиталов фонд, основан в Сан Франциско.
" Разшириха автомагистралата, минаха от една лента към две и три ленти, всичко е направено. Но това пътешестване постоянно си е оставало 6 часа ", добави той.
С изключение на предходната година, когато пътува със 75 благи в час по нова скоростна автомагистрала, свързваща двата града, и изминава дистанцията за два пъти по-малко време.
" Челюстта ми падна, когато за първи път се качих на тази автомагистрала. Казах си: " Уау, дребосъче, по какъв начин въобще е допустимо това в Индия? ", сподели Митал.
Качеството на новата инфраструктура в Индия е единствено една от многото аргументи, заради които Митал, който ръководи фондове, фокусирани върху разрастващите се пазари, и други вложители са разчувствани от вероятностите за напредък на страната.
Финансовите експерти по света виждат развиването на Индия от 2014 година насам под управлението на министър-председателя Нарендра Моди, който съобщи, че желае южноазиатската страна да се трансформира в стопанска система с размер 5 трилиона $ до 2025 година
Оптимизмът в най-многолюдната страна в света е в внезапен контрастност с настроенията в Китай, който се бори с голям брой стопански провокации, в това число ускорено приключване на капитали от страната.
Фондовите пазари на страната претърпяха нескончаем срив след последните върхове през 2021 година, като пазарната стойност на тържищата в Шанхай, Шънджън и Хонконг се намали с над 5 трилиона $. Преките задгранични вложения (ПЧИ) се сринаха предходната година, а през януари още веднъж спаднаха, като се намалиха с близо 12% в съпоставяне със същия месец на 2023 година
Междувременно борсата в Индия доближава рекордни стойности. Стойността на фирмите, регистрирани на индийските тържища, надвиши 4 трилиона $ в края на предходната година.
Бъдещето наподобява още по-светло. Пазарната стойност на Индия се чака да се удвои до 10 трилиона $ до 2030 година, съгласно отчет на Jefferies, което ще я направи " невъзможна за занемаряване от огромните световни вложители ".
" Китай не може да се развива, тъй че коя е другата страна, която може би може да размени Китай? ", сподели Митал. " Няма друга страна като Китай с изключение на Индия... под някаква форма или по някакъв метод тя е заместителят, който може би светът търси, с цел да подтиква растежа ".
Япония е облагодетелствана от вложителите, които търсят опция на Китай - предходната седмица токийският бенчмарк показател доближи нов връх за първи път от 34 години, подкрепят от подобряването на корпоративните облаги и слабата йена. Но страната е в криза и неотдавна загуби позицията си на трета по величина стопанска система в света от Германия.
Последната проверка на международния показател на акциите, направена от MSCI, отразява оптимистичното отношение към Индия. Този месец MSCI заяви, че ще усили каузи на Индия в своя показател на разрастващите се пазари от 17,98 % на 18,06 %, като в същото време ще понижи каузи на Китай до 24,77 %.
Индексите на MSCI оказват помощ на институционалните вложители по света да вземат решение по какъв начин да разпределят парите си и къде да насочат изследванията си.
" Преди няколко години делът на Индия в показателя на MSCI за разрастващите се пазари беше към 7% ", сподели Адитя Суреш, началник на отдела за проучване на акции в Индия в Macquarie Capital.
Тъй като Индия се насочва към национални избори през идващите месеци, пазарните наблюдаващи се надяват ръководещата партия " Бхаратия Джаната " на Моди да завоюва трети мандат, което ще докара до по-голяма предвидимост на икономическите политики през идващите 5 години.
" Ако Моди се завърне с болшинство и има политическа непоклатимост, тогава сигурно мога да кажа с убеденост, че ще има доста по-голям инвеститорски интерес към Индия на по-устойчива основа ", сподели Митал.
Следващият мотор на международния напредък
Има основателни аргументи за еуфорията към Индия. От възходящото младо население до работещите заводи - страната има доста преимущества.
Международният валутен фонд (МВФ) чака Индия да нарасне с 6,5 % през идната финансова година спрямо 4,6 % за Китай. Анализаторите от Jefferies чакат страната да стане третата по величина стопанска система в света до 2027 година
Подобно на Китай преди повече от три десетилетия, Индия е едвам при започване на инфраструктурната си промяна, като харчи милиарди за създаване на пътища, пристанища, летища и железопътни линии.
„ Инвестициите в цифрова и физическа инфраструктура имат доста мощен мултиплициращ резултат върху стопанската система, който не може да бъде върнат обратно ", сподели Суреш.
Най-бързо разрастващата се огромна стопанска система в света също се пробва да се възползва от преосмислянето на веригите за доставки, което се прави измежду фирмите. Глобалните предприятия желаят да диверсифицират интервенциите си отвън Китай, където се сблъскаха с спънки по време на пандемията и са изложени на опасности, произлизащи от напрежението сред Пекин и Вашингтон.
" Индия е главен претендент да се възползва от " приятелското пренасяне " на веригите за доставки, изключително за сметка на Китай ", написа Юбер дьо Барош, пазарен икономист в Capital Economics.
В резултат на това някои от най-големите международни компании, в това число доставчикът на Apple Foxconn, уголемяват активността си в Индия. Главният изпълнителен шеф на Tesla Елон Мъск съобщи през юни предходната година, че компанията му желае да влага в Индия " колкото е допустимо по-скоро ".
" Моди в действителност е угрижен за Индия, тъй като ни подтиква да създадем обилни вложения в Индия, което е нещо, което имаме намерение да създадем ", съобщи Мъск.
Но някои се тормозят, че увереността на Индия може да граничи с надменност.
Заслужава ли си целият този звук?
Въпреки че ползата към петата по величина стопанска система в света се усилва, високите цени на индийските акции отблъскват някои интернационалните вложители.
„ Индийските акции постоянно са били скъпи спрямо други разрастващи се стопански системи, само че в този момент наградата върху наградата се е разширила ", твърди Суреш.
Вътрешните вложители, както на дребно, по този начин и институционални, наподобява отминават тези високи оценки, което води до невиждани върхове на индийския фондов пазар.
По данни на Macquarie единствено вложителите на дребно имат 9% от цената на индийския пазар на акции, до момента в който задграничните вложители са малко под 20%. Анализаторите обаче чакат задграничните вложения да се усилят през втората половина на 2024 година, откакто изборите към този момент са завършили.
Има и друго евентуално предизвикателство. Въпреки новия си стопански обсег Индия няма потенциала да поеме всички пари, които изтичат от Китай, чиято стопанска система към момента е към пет пъти по-голяма.
„ Китай има прекалено много компании, които са на стойност 100 и 200 милиарда $. Трудно е да се откри дом за такива пари в Индия ", съобщи Митал.
Но фактът, че стремителният прогрес в Индия се движи от локални вложители, способства за мощните страни на страната и понижава зависимостта ѝ от задграничните финансови потоци.
Освен геополитическите раздори и несигурните стопански вероятности, задграничните компании и вложители стават все по-предпазливи във връзка с вътрешнополитическите опасности в Китай, в това число опцията за обиски и арестувания. Институционалните вложители към момента са доста внимателни във връзка с покупката на китайски акции, макар че доста от тях в този момент наподобяват преференциални.
Индия, въпреки това, се радва на положителни връзки със Запада и други огромни стопански системи и нападателно ухажва огромни компании да открият фабрики в страната.
В речта си за бюджета през февруари индийският министър на финансите Нирмала Ситхараман съобщи, че притокът на ПЧИ от идването на Моди на власт през 2014 година до момента възлиза на близо 600 милиарда $, което е два пъти повече от предходното десетилетие.
" За да насърчим устойчивите задгранични вложения, ние водим договаряния за двустранни капиталови контракти с нашите задгранични сътрудници в духа на правилото " първо развий Индия ", добави тя./БГНЕС
---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
Дикша Мадхок, Си Ен Ен
