Пазарите преживяха последното от най-агресивните повишения на лихвените проценти от

Пазарите претърпяха последното от най-агресивните покачвания на лихвените проценти от четири десетилетия, само че все пак малко на брой на Уолстрийт честват, написа " Блумбърг ". Ако покачването с четвърт пункт в сряда означи пика на цикъла в Съединени американски щати, както допускат пазарните коефициенти, вероятностите за рисковите активи наподобяват мрачни.Това е в внезапен контрастност с предходните седем цикъла на стягане, при които последното повишаване съвсем постоянно е предизвиквало рали на акциите и по-рискови заеми. Единственото изключение пристигна в края на ерата на dot-com през 2000 година, когато рецесионният напън стартира да се усилва.Различното в този момент е, че търговците на суапове чакат идващия ход на Федералния запас да не бъде продължителна пауза, а вместо това понижаване на лихвите, може би още през юли.Такъв противоположен завой към лесна политика допуска криза, която ще наложи ръката на централната банка. Добавете към сместа провалените акции на районните американски банки и хладните прогнози за облагите от Corporate America и вероятностите са мрачни.Дори в случай че Съединени американски щати съумеят да избегнат спад, стратезите в Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley изпитват компликации да си показват какво ще докара до повишаване на цените на акциите. Технологичният Nasdaq 100 се увеличи с 21% тази година и се търгува на към 25 пъти повече от приходите. Високорисковите корпоративни заеми също се покачват, добавяйки 3,9%.„ Исторически това, което бихте създали, е да купите последното нарастване, тъй като нормално виждате ралито на пазара оттова “, сподели Надя Ловел, старши финансов пълководец в UBS Global Wealth Management. Но в този момент „ имате инфлация, която към момента е висока, имате опасения в границите на банковата система и известна неустойчивост там. Смятаме, че този път резултатът ще бъде друг. ”Много рискови активи към този момент са оценени в цената на поврат в политиката на Фед, само че не и икономическите вреди, които могат да дойдат дружно с сходно превръщане.„ Пазарите нормално дефинират цените на съкращенията преди настъпването на рецесията, само че постоянно има подправени сигнали и настоящите съкращения на цените наподобяват прекомерно огромни “, сподели Кристиан Мюлер-Глисман, началник на отдела за проучване на разпределението на активи в Goldman Sachs.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.