Огромните нереализирани загуби на банките от техните инвестиции в облигации

Огромните неосъществени загуби на банките от техните вложения в облигации са във фокуса на вниманието след колапса на Silicon Valley Bank предишния месец, само че последните данни от JPMorgan Chase демонстрират, че обстановката се усъвършенства.Нереализираните загуби в основна част от големия капиталов портфейл на банката се свиха до към момента забележителните 30,8 милиарда $ на 31 март от 36 милиарда $ в края на годината с помощта на ралито на пазара на облигации тази година. Цифрата, включваща портфейла от облигации, държани до падеж, беше оповестена в спомагателното финансово известие на банката в петък сутринта.JPMorgan Chase съобщи, че справедливата пазарна стойност на този портфейл, който се състои най-вече от ипотечни скъпи бумаги на организации и държавни облигации, е била 382 милиарда $ през март против балансова стойност от 412,8 милиарда $ в салдото. Това обявяване пристигна, когато банката регистрира облаги за първото тримесечие от 4,10 $ на акция, надминавайки леко упованията за 3,45 $.Акциите се покачиха със 7,1% до $138,12 след новината.Внимателните читатели на финансовите доклади на банките са наясно с въпроса за неосъществените загуби от месеци, само че казусът получи по-широко внимание, когато Silicon Valley Bank банкрутира при започване на март. Нейната майка, SVB Financial Group (SIVBQ), имаше обилни загуби от облигации и когато управлението се насочи към набиране на капитал, с цел да компенсира това, действието докара до опасения по отношение на финансовото положение на компанията. Вложителите побързаха да изтеглят парите си, което докара до банкрут на банката.Счетоводните правила не изискват загубите на хартиени носители в портфейли от облигации, държани до падеж, да бъдат отразени в банковите финансови съотношения, само че някои вложители правят оценка банките въз основа на поправения капитал, в това число загубите от облигации.Две други огромни банки, Wells Fargo и Citigroup, регистрираха облаги за първото тримесечие в петък, само че нито една от тях не разкри обновена цифра за загубите на хартия в своите портфейли от облигации, държани до падеж. Тези данни ще бъдат в техните доклади за 10-Q до Комисията по скъпите бумаги и тържищата, които би трябвало да бъдат направени скоро, и може да бъдат адресирани на конферентни диалози за приходите.Bank of America, която имаше най-голямата пазарна загуба на своя портфейл от облигации, държани до падеж измежду банките в края на годината, оценена на към $109 милиарда, ще регистрира резултатите си за първото тримесечие във вторник.Банките вложиха доста в ипотечни скъпи бумаги и държавни облигации през 2020 година и 2021 година при исторически ниски лихви. Техните портфейли са под вода, тъй като цените на облигациите падат, когато лихвените проценти се покачват, а Федералният запас подвигна задачата си за лихвения % на федералните фондове от съвсем нула до 4,75% - 5,0% за малко повече от година.Уорън Бъфет, в изявление за CNBC, по-рано тази седмица, подлага на критика банките, че вършат големи вложения в ипотечни скъпи бумаги при толкоз ниски проценти. Той ги назова „ доста малоумен холдинг за банките “, защото лицата, които държат главните ипотеки, могат да ги предплатят когато и да е и ще го създадат, когато лихвите паднат.Бъфет сподели, че няма да държи 30-годишни ипотеки в Berkshire. Вместо това компанията държи парите си най-вече в краткосрочни съкровищни бонове на Съединени американски щати. Той означи, че притежателят на ипотека може да реши да рефинансира за „ 10 минути “, само че че банките могат да „ заседнат с това в продължение на 30 години “, най-вероятно когато лихвите се покачат и те не желаят да ги задържат.Бъфет сподели, че е знаел за загубите на банкови облигации, които са били оповестени във финансовите доклади, само че са генерирали дребен интерес от множеството анализатори и вложители до злополуката на SVB. Банките имаха срещи с „ финансовите анализатори или хората, които наблюдават банковото дело и никой даже не повдигна въпроса “, сподели той. „ И повярвайте ми, в случай че имаме загуба от 50 милиарда $ или нещо такова в Berkshire, бихме очаквали хората да знаят за това. “Цените на ипотечните скъпи бумаги могат да паднат внезапно, когато лихвените проценти се повишат, само че имат стеснен капацитет нагоре, когато лихвените проценти намалеят – неподходяща характерност за притежателите на дълг, известна като негативна издатина.