Майкъл Бъри – мениджърът на хедж фондове, изобразен от Крисчън

Майкъл Бъри – мениджърът на хедж фондове, изобразен от Крисчън Бейл в The Big Short – влага нападателно по време на този пазарен спад.Последното подаване на 13F на Бъри за първото тримесечие на 2022 година демонстрира необятен набор от нови вложения и някои забавни стратегически ходове с варианти. Това е забележителна смяна по отношение на предходното тримесечие, когато Бъри продаваше по-голямата част от портфолиото си от акции и призоваваше за „ майката на всички произшествия “.Той не е тъкмо оптимистичен за целия пазар, като неотдавна издаде съществено предизвестие за настоящия сезон на облагите, който беше релативно позитивен.„ Тези доклади за облагите и от целият сезон имат чувство за „ Последно ура “ “, написа Бъри в заличен по-късно туит.Но индивидът, който съкрати жилищния пазар в Съединени американски щати - и завоюва - ясно вижда джобове с благоприятни условия.Meta Platforms (META) и Alphabet (GOOG)
Залогът на Бъри върху огромните технологии е явно заслужаващ внимание.Акциите на технологиите и растежа не са харесвани от вложителите към този момент от съвсем половин година. Добавянето на тези две акции към портфолиото за първи път е спорен ход. Портфолиото на Бъри в този момент включва 6500 акции на Alphabet Inc., майка на Гугъл, и 80 000 акции на Meta Platforms Inc., компанията майка на Фейсбук. Те са неговите четвърти и шести по величина дялове, надлежно.Този ход може да се преглежда като избор на доверие в цифровата реклама. Това също може да е сигнал за подценяване. И двете акции се търгуват при надлежно с почти 14 и 20 пъти форуърдна облага.Booking.com (BKNG)Уебсайтът за пътувания Booking.com към този момент е вторият по величина холдинг в портфолиото на управлявания от Бъри Scion Asset Management. Той купи 8000 акции на компанията през първото тримесечие.Акциите на Booking се търгуват при съответствие цена към свободен паричен поток от 18. Това значи, че доходността на паричния поток е 5,6%. Тъй като интернационалните граници се отварят още веднъж и блокировките се облекчават, Booking може да бъде съвършен залог за възобновяване на световното пътешестване.Apple (AAPL)Бъри купи доста софтуерни акции през това тримесечие, само че това не би трябвало да допуска, че той е оптимист за целия бранш. В документите 13F беше прикрит голям пай залог против Apple.Той заяви за 206 000 пут варианти за акции на Apple към края на Q1. Условната стойност на този залог е почти 33 милиона $. Действителната цена обаче може да бъде доста по-ниска, като се има поради по какъв начин се правят оценка наградите за варианти.Въпреки това е изненадващо, че един от най-известните къси продавачи в света се насочва към една от най-ценните компании в света. Apple е изгубила към 12% от цената си досега. Прекъсванията във веригата за доставки в Китай, съчетани с отслабването на покупателната дарба на потребителите, може да повлияят на Apple в близко бъдеще.Акциите също се търгуват при релативно висока оценка. Акциите на Apple се търгуват при съответствие цена/печалба от 26 - доста по-високо от историческата междинна стойност от 15.Warner Brothers Discovery (WBD)Медийният колос Warner Brothers Discovery към този момент е третият по величина холдинг в портфолиото на Бъри. Той добави 750 000 акции през първото тримесечие.Сливането на Discovery и Warner Media сътвори световна мощност на наличие. Този конгломерат държи права върху емблематични герои, в това число Батман, спортни канали в Европа, HBO и CNN.Акциите се намалиха с към 40% заради опасения по отношение на дълга и конкурентната среда за онлайн стрийминг. Компанията обаче чака да генерира $3,65 свободен паричен поток на акция до идната година, което би означавало 24% FCF рентабилност при настоящата пазарна стойност.Това може да е повода Бъри да заложи толкоз доста на него.