Инвестиции, които променят качеството на живот
ИНВЕСТИЦИИ – тази така значима за стопанската система тематика напоследък е изтласкана на по-заден проект от проблеми, свързани с това кой и с кого ще ръководи, а не с каква стратегия и с каква визия ще развива българската стопанска система и по какъв начин ще усъвършенства живота. Потърсихме Виктор Манев, с цел да разяснява какъв е напредъкът в капиталовата просвета в България и да показа наблюдения и значими моменти от своя опит като съосновател и ръководещ сътрудник в IMPETUS Capital:
Количеството на вложенията в България е доста малко и това дава отражение върху цялостното развиване на стопанската система. Съотношението сред вложения частен капитал (Private equity & venture capital) и Брутният вътрешен продукт на страната демонстрира с какъв частен капитал се задвижва икономическото възобновяване. По този индикатор през днешния ден България е осем пъти под междинното за Европа равнище.
Добрата вест
е, че за няколко години сме стопили разликата на тази раздалеченост от 35 на 8 пъти. Количество частен капитал, който се влага от български и от задгранични фондове е от голямо значение за положението на предприемачеството. В момента обаче то е прекомерно незадоволително, с цел да се поддържа добър и висок напредък и България да е в положение да настига другите европейски страни. Ако желаеме да сме покрай Централна и Западна Европа, би трябвало да сме с тяхното движение на развиване. Стремим ли се да ги достигнем, би трябвало да имаме „ по-висока скорост “ от тях.
Системното ориентиране на частен запас към стопанската система е прекомерно едва, това не е предпочитана политика, нито е превърнато в народен нрав. Наскоро на капиталова конференция бе оповестено, че дейните самостоятелни вложители на борсата у нас са към 2000 индивида, до момента в който 1,5 млн. души играят тото и лото. Тази бездна се дължи и на разбирането на популацията, тук липсва висока капиталова просвета, множеството хора считат, че стойност се основава, като си държиш спестяванията в банкови сметки и влагаш в недвижими парцели. Това е типично за стопанските системи на България, Гърция, Кипър, само че като цяло в Южна Европа се приема, че най-много недвижимият парцел носи
сигурност за парите
Банковият бранш има проблеми да финансира новаторската стопанска система даже в Западна Европа и един от сегментите, на които банковият бранш дава поддръжка посредством заеми, са недвижимите парцели. Да, по този начин може и да се опазва стойност, само че не се подема полемиката, че недвижимият парцел би трябвало да бъде задвижен от хората, които ще го населяват, и от приходите, които те ще имат като част от стопанската система. Недвижимият парцел е функционалност на придвижването на стопанската система, в случай че тя не е в положително положение, то и цената му не може да се удържи. Ако финансовият бранш пострада, настава промяна в цените на парцелите – това се случва при всяка огромна рецесия заради обстоятелството, че недвижимите парцели са функционалност на заема. Стойност се основава в действителната стопанска система и произвеждане.
Цялото общество и страната е добре да са наясно със своите цели и в случай че задачата е
стопанска система с висока добавена стойност
е нужно да се влага в такива действия и да се предизвиква тъкмо такава интензивност. Важно е културата на вложението също да е във фокуса на публичното внимание. Еманация на това е развитият финансов пазар, присъщ за високоразвитите стопански системи. Чрез насърчаването на ангелските вложения и на фондовете за рисково финансиране в региона на частните капитали и рисковите вложения и се стигне до вложенията в финансовия пазар – това е методът, по който се основава бизнес. Българската стопанска система в забележителна степен е финансирана посредством дълг. Растежът на българските компании зависи най-много от заемите, а добър бизнес не може да се основава посредством пари под риск. Банките не отпускат заеми на стартъпи и на напълно нов бизнес, който би трябвало да построи нови мощности, цех, произвеждане, да назначи хора. По предписание този първичен стадий, в който има
прекомерно висока неустановеност и риск
дали това начинание ще е сполучливо, се задвижва с рисков капитал, с цел да се стигне да стадий, в който компанията ще има свои парични потоци и тогава ще е елементарно да получи банкова поддръжка. Първоначалният стадий на финансиране у нас е доста по-тежък и сложен, заради липса на целенасочени запаси за този най-рисков стадий. Ако имаше повече рискови вложения, щяхме да сме по-близо до равнищата на развиване в Европа. Щеше да се опитва, да има нововъведения и да се откриват повече нови работни места.
Ангелското финансиране идва от другари и семейство, повярвали в щурата концепция, те дават средства бизнесът да бъде задвижен. На това би трябвало да се гледа позитивно и да се предизвиква като просвета и схващане. У нас, както и в развита Европа имаме предизвикването професионално да се канализират големите спестявания на хората, с цел да отиват към опциите за вложение. Институционалното вложение би трябвало да става и
посредством пенсионните фондове
които да играят значима роля в финансовия пазар. Те може да поддържат развити и в напредък български компании, с цел да вършат европейска и международна агресия. Имаме позитивни образци. Сред тях е „ Шелли груп “ (бившата „ Алтерко “), които набират капитал през борсата: през 2016 година 2 млн. лева и през 2020-а в допълнение още 9 млн. лева После бе направено двойно листване на Франкфуртската борса, където не се набра капитал, само че през 2024 година се качи на електронната платформа за търговия XETRA на Франкфуртската борса. „ Шелли груп “ от 2016-а до момента порасна 10 пъти в доходи от продажби, 30 пъти в оперативна облага, а цената на компанията се повиши 60 пъти и към този момент е над 600 млн. евро на Българската и на Германската фондова борса – един същински, свободно търгуваем и сбъдващ се еднорог (soonicorn). Това е модел по какъв начин може да се основава европейска и по-точно международна стойност - не посредством дребни компании, опериращи в района, а като развиваме български компании със международно наличие и значение. „ Шелли груп “ е измежду първите по капитализация на БФБ. Тя е ориентирана към основаването на умни домове и решения за автоматизация. Само 3-4% от продажбите ѝ са у нас, останалото е в чужбина. Този образец демонстрира, че
огромни неща може да се вършат и в България
въпреки през 2015-а съвсем никой не вярваше в бъдещето на нещо значимо и международно, което притежателите и мениджмънтът на компанията представяха. Гледаше се със песимизъм, имаше съмнение, че сходно нещо е допустимо. А то стана с добър създател – Димитър Димитров, и с ловко ръководство. Вече е притеглен западен мениджмънт. Волфган Кирш е съизпълнителен шеф. Първоначално измежду международните вложители имаше терзание, че компанията е българска. На една конференция през 2024-а Кирш бе запитан какво е българското в основаването на тези високи достижения. А той отвърна, че немското в компанията е единствено той, всички други са българи, които работят от България. Компанията към този момент се интернационализира и в чужбина местата в нейните представителства се попълнят от интернационалните фрагменти. Този пробив се дължи на хора с визия и въжделения и, несъмнено, на създателя, който към момента работи в нея. За да имат огромен триумф, тези водачи би трябвало да имат
две качества
Първото от тях е способността да продават концепциите, продуктите и решенията, които основават. Второто качество е умеенето да финансират това, което желаят да създадат. Има доста хора у нас и по света, които основават гениални артикули, само че в случай че не умеят да ги продадат, клиентите няма да купят. Предизвикателството е по какъв начин революционно нови хрумвания, появили от дребен гаражен състезател, да стигнат до пазара и да се финансира растежът.
IMPETUS Capital има устременост към дребни и междинни предприятия, които имат двуцифрен растеж, насочени към международните пазари. Най-често те са с оборот сред 40 и 80 млн. лева, който се счита за дребен в Западна Европа, само че в България това е добър бизнес. Този вид компании може да са фамилни – основани през 90-те години, през днешния ден към този момент са построили нещо значимо. Те постоянно са огромни играчи със важен дял на своя пазар. Успешните компании имат няколко характерности и една от тях е, че са фокусирани. Имаме инвестиция в компанията за интернационалните транспортни услуги и логистика „ Дискордия “, която е основала новаторски модел, по който прави бизнес и по който ръководи целия развой. Всички действия отвън главните са делегирани на основни сътрудници. Друг забавен образец от нашето портфолио е „ Тайгър Технолоджи “ АД с създател Александър Лефтеров – компания, основала хибриден облак и връзка сред размерите данни в сървърите и в облака. Разполагат с
огромна потребителска база
и в частта на наблюденията се открояват летищата в Лас Вегас и в Доха, банки в Далечния изток. Друг добър пример е Storied Data, основали са я българи в Съединени американски щати, като изпъква фигурата на Радо Которов. Тази новаторска технология предефинира по какъв начин бизнесът разгласява и споделя данни в цифровата епоха. Компанията развива апликация за информация с големи благоприятни условия и продуктивност, ориентирана е към огромни корпорации, както и дребни компании, администрация и военни структури, които работят с огромни бази данни. Който държи формата за предаване на информация, ще държи и бъдещето за развиването на изкуствения разсъдък. От нашето портфолио е и фирма „ Биодит “ – тя създава системи и артикули с биометрични решения. „ Болерон “ пък е български онлайн осигурителен брокер, който предлага услугите си бързо и елементарно, има проекти за агресия на Балканите. Базираната във Англия ДЕЛИВЪРС.АИ има турски създатели, които реалокират в Хасково производството на роботи за последна доставка (last mile delivery robots). Ние инвестирахме взаимно с фонда за рисков капитал на Японските пощи (Japan Post Capital) в последния рунд на компанията, която предлага решения в Европа, Близкия Изток, Съединени американски щати и Япония. Във всички компании търсим съществуване на български детайл. Гледаме световно на решенията, които се употребяват на земята, само че се задвижват от космоса (space enabled solutions).
Имаме комппания - платформа „ Импулс РАСТЕЖ “ на финансовия пазар, която дава
опция за всеки дребен вложител
да насочи средства във всички наши компании. Всеки българин може да влага и дребни суми, които да отиват в българската стопанска система. Алтернативните фондове, които управляваме, имат механизъм, който държи парите „ затворени “ за 10 години. Насочени са към професионални вложители, те влагат в портфолиото от новаторски компании с двуцифрен растеж, насочени към експорт и международен пазар.
Тези образци са доказателство, че България е място за добър бизнес. Отне ни много години да обясняваме, че „ Шелли Груп “ е българска компания. Отстоявахме това, до момента в който задгранични вложители ни убеждаваха, че тя би трябвало да напусне България и да се откри в непозната пълномощия. Вече се осъзнават изгодите от това компанията да е в България – поради огромния инженерен гений тук, а и поради данъчния аспект. Нужно е да имаме повече самочувствие и да не подценяваме своите благоприятни условия и заслужено място. Важно е да се въоръжим с самообладание и
„ гориво “, с цел да вървим напред по пътя
IMPETUS Capital вкарва запас в България и в свързани с нашата страна планове и стратегии, с цел да подпомогнем новаторски компании с визия да осъществят фантазиите си. Всичко това си коства, тъй като откриването и основаването на непознатото и незнайното може да промени живота. И още веднъж образец, обвързван с „ Шелли груп “. В домове за възрастни хора в Германия те автоматизират стартирането на осветлението и отоплението, на щорите, като вършат допустимо възрастните с гласова команда да ги ръководят. Така те основават и голяма човешка наслада, че тези хора още веднъж са в положение да командват живота към себе си. Това е вдъхновяващо.
Виктор Манев e съосновател и ръководещ сътрудник в IMPETUS Capital - фонд, инвестиращ в растящи компании, които посредством нововъведения основават нови пазари, артикули и услуги. Той има дълготраен опит в капиталовата консултантска компания ММС (ММ Консулт). Член е на УС на Българската асоциация на управническите консултантски организации (BAMCO). Има бакалавърска степен по финанси от Уест Вирджиния Уеслиан Колидж в САЩ; специализирал е в региона на сравнителните проучвания в Оксфорд, Англия.
Impetus Capital в цифри за 2023 г.18 компании разчитат на тяхната капиталова подкрепа5100+ основани работни места365 + млн. евро оборот на портфейлните компании965 + млн. евро стойност на фирмите в портфейла
Текстът е част от бр. 124 на сп. „ Икономика “. Публикува се в Economic.bg по силата на партньорско съглашение сред двете медии. Темите и мненията са подбрани от екипа на списанието и не съответстват безусловно с публицистичната политика на Economic.bg.
вложения персонални финанси Impetus Capital
Количеството на вложенията в България е доста малко и това дава отражение върху цялостното развиване на стопанската система. Съотношението сред вложения частен капитал (Private equity & venture capital) и Брутният вътрешен продукт на страната демонстрира с какъв частен капитал се задвижва икономическото възобновяване. По този индикатор през днешния ден България е осем пъти под междинното за Европа равнище.
Добрата вест
е, че за няколко години сме стопили разликата на тази раздалеченост от 35 на 8 пъти. Количество частен капитал, който се влага от български и от задгранични фондове е от голямо значение за положението на предприемачеството. В момента обаче то е прекомерно незадоволително, с цел да се поддържа добър и висок напредък и България да е в положение да настига другите европейски страни. Ако желаеме да сме покрай Централна и Западна Европа, би трябвало да сме с тяхното движение на развиване. Стремим ли се да ги достигнем, би трябвало да имаме „ по-висока скорост “ от тях.
Системното ориентиране на частен запас към стопанската система е прекомерно едва, това не е предпочитана политика, нито е превърнато в народен нрав. Наскоро на капиталова конференция бе оповестено, че дейните самостоятелни вложители на борсата у нас са към 2000 индивида, до момента в който 1,5 млн. души играят тото и лото. Тази бездна се дължи и на разбирането на популацията, тук липсва висока капиталова просвета, множеството хора считат, че стойност се основава, като си държиш спестяванията в банкови сметки и влагаш в недвижими парцели. Това е типично за стопанските системи на България, Гърция, Кипър, само че като цяло в Южна Европа се приема, че най-много недвижимият парцел носи
сигурност за парите
Банковият бранш има проблеми да финансира новаторската стопанска система даже в Западна Европа и един от сегментите, на които банковият бранш дава поддръжка посредством заеми, са недвижимите парцели. Да, по този начин може и да се опазва стойност, само че не се подема полемиката, че недвижимият парцел би трябвало да бъде задвижен от хората, които ще го населяват, и от приходите, които те ще имат като част от стопанската система. Недвижимият парцел е функционалност на придвижването на стопанската система, в случай че тя не е в положително положение, то и цената му не може да се удържи. Ако финансовият бранш пострада, настава промяна в цените на парцелите – това се случва при всяка огромна рецесия заради обстоятелството, че недвижимите парцели са функционалност на заема. Стойност се основава в действителната стопанска система и произвеждане.
Цялото общество и страната е добре да са наясно със своите цели и в случай че задачата е
стопанска система с висока добавена стойност
е нужно да се влага в такива действия и да се предизвиква тъкмо такава интензивност. Важно е културата на вложението също да е във фокуса на публичното внимание. Еманация на това е развитият финансов пазар, присъщ за високоразвитите стопански системи. Чрез насърчаването на ангелските вложения и на фондовете за рисково финансиране в региона на частните капитали и рисковите вложения и се стигне до вложенията в финансовия пазар – това е методът, по който се основава бизнес. Българската стопанска система в забележителна степен е финансирана посредством дълг. Растежът на българските компании зависи най-много от заемите, а добър бизнес не може да се основава посредством пари под риск. Банките не отпускат заеми на стартъпи и на напълно нов бизнес, който би трябвало да построи нови мощности, цех, произвеждане, да назначи хора. По предписание този първичен стадий, в който има
прекомерно висока неустановеност и риск
дали това начинание ще е сполучливо, се задвижва с рисков капитал, с цел да се стигне да стадий, в който компанията ще има свои парични потоци и тогава ще е елементарно да получи банкова поддръжка. Първоначалният стадий на финансиране у нас е доста по-тежък и сложен, заради липса на целенасочени запаси за този най-рисков стадий. Ако имаше повече рискови вложения, щяхме да сме по-близо до равнищата на развиване в Европа. Щеше да се опитва, да има нововъведения и да се откриват повече нови работни места.
Ангелското финансиране идва от другари и семейство, повярвали в щурата концепция, те дават средства бизнесът да бъде задвижен. На това би трябвало да се гледа позитивно и да се предизвиква като просвета и схващане. У нас, както и в развита Европа имаме предизвикването професионално да се канализират големите спестявания на хората, с цел да отиват към опциите за вложение. Институционалното вложение би трябвало да става и
посредством пенсионните фондове
които да играят значима роля в финансовия пазар. Те може да поддържат развити и в напредък български компании, с цел да вършат европейска и международна агресия. Имаме позитивни образци. Сред тях е „ Шелли груп “ (бившата „ Алтерко “), които набират капитал през борсата: през 2016 година 2 млн. лева и през 2020-а в допълнение още 9 млн. лева После бе направено двойно листване на Франкфуртската борса, където не се набра капитал, само че през 2024 година се качи на електронната платформа за търговия XETRA на Франкфуртската борса. „ Шелли груп “ от 2016-а до момента порасна 10 пъти в доходи от продажби, 30 пъти в оперативна облага, а цената на компанията се повиши 60 пъти и към този момент е над 600 млн. евро на Българската и на Германската фондова борса – един същински, свободно търгуваем и сбъдващ се еднорог (soonicorn). Това е модел по какъв начин може да се основава европейска и по-точно международна стойност - не посредством дребни компании, опериращи в района, а като развиваме български компании със международно наличие и значение. „ Шелли груп “ е измежду първите по капитализация на БФБ. Тя е ориентирана към основаването на умни домове и решения за автоматизация. Само 3-4% от продажбите ѝ са у нас, останалото е в чужбина. Този образец демонстрира, че
огромни неща може да се вършат и в България
въпреки през 2015-а съвсем никой не вярваше в бъдещето на нещо значимо и международно, което притежателите и мениджмънтът на компанията представяха. Гледаше се със песимизъм, имаше съмнение, че сходно нещо е допустимо. А то стана с добър създател – Димитър Димитров, и с ловко ръководство. Вече е притеглен западен мениджмънт. Волфган Кирш е съизпълнителен шеф. Първоначално измежду международните вложители имаше терзание, че компанията е българска. На една конференция през 2024-а Кирш бе запитан какво е българското в основаването на тези високи достижения. А той отвърна, че немското в компанията е единствено той, всички други са българи, които работят от България. Компанията към този момент се интернационализира и в чужбина местата в нейните представителства се попълнят от интернационалните фрагменти. Този пробив се дължи на хора с визия и въжделения и, несъмнено, на създателя, който към момента работи в нея. За да имат огромен триумф, тези водачи би трябвало да имат
две качества
Първото от тях е способността да продават концепциите, продуктите и решенията, които основават. Второто качество е умеенето да финансират това, което желаят да създадат. Има доста хора у нас и по света, които основават гениални артикули, само че в случай че не умеят да ги продадат, клиентите няма да купят. Предизвикателството е по какъв начин революционно нови хрумвания, появили от дребен гаражен състезател, да стигнат до пазара и да се финансира растежът.
IMPETUS Capital има устременост към дребни и междинни предприятия, които имат двуцифрен растеж, насочени към международните пазари. Най-често те са с оборот сред 40 и 80 млн. лева, който се счита за дребен в Западна Европа, само че в България това е добър бизнес. Този вид компании може да са фамилни – основани през 90-те години, през днешния ден към този момент са построили нещо значимо. Те постоянно са огромни играчи със важен дял на своя пазар. Успешните компании имат няколко характерности и една от тях е, че са фокусирани. Имаме инвестиция в компанията за интернационалните транспортни услуги и логистика „ Дискордия “, която е основала новаторски модел, по който прави бизнес и по който ръководи целия развой. Всички действия отвън главните са делегирани на основни сътрудници. Друг забавен образец от нашето портфолио е „ Тайгър Технолоджи “ АД с създател Александър Лефтеров – компания, основала хибриден облак и връзка сред размерите данни в сървърите и в облака. Разполагат с
огромна потребителска база
и в частта на наблюденията се открояват летищата в Лас Вегас и в Доха, банки в Далечния изток. Друг добър пример е Storied Data, основали са я българи в Съединени американски щати, като изпъква фигурата на Радо Которов. Тази новаторска технология предефинира по какъв начин бизнесът разгласява и споделя данни в цифровата епоха. Компанията развива апликация за информация с големи благоприятни условия и продуктивност, ориентирана е към огромни корпорации, както и дребни компании, администрация и военни структури, които работят с огромни бази данни. Който държи формата за предаване на информация, ще държи и бъдещето за развиването на изкуствения разсъдък. От нашето портфолио е и фирма „ Биодит “ – тя създава системи и артикули с биометрични решения. „ Болерон “ пък е български онлайн осигурителен брокер, който предлага услугите си бързо и елементарно, има проекти за агресия на Балканите. Базираната във Англия ДЕЛИВЪРС.АИ има турски създатели, които реалокират в Хасково производството на роботи за последна доставка (last mile delivery robots). Ние инвестирахме взаимно с фонда за рисков капитал на Японските пощи (Japan Post Capital) в последния рунд на компанията, която предлага решения в Европа, Близкия Изток, Съединени американски щати и Япония. Във всички компании търсим съществуване на български детайл. Гледаме световно на решенията, които се употребяват на земята, само че се задвижват от космоса (space enabled solutions).
Имаме комппания - платформа „ Импулс РАСТЕЖ “ на финансовия пазар, която дава
опция за всеки дребен вложител
да насочи средства във всички наши компании. Всеки българин може да влага и дребни суми, които да отиват в българската стопанска система. Алтернативните фондове, които управляваме, имат механизъм, който държи парите „ затворени “ за 10 години. Насочени са към професионални вложители, те влагат в портфолиото от новаторски компании с двуцифрен растеж, насочени към експорт и международен пазар.
Тези образци са доказателство, че България е място за добър бизнес. Отне ни много години да обясняваме, че „ Шелли Груп “ е българска компания. Отстоявахме това, до момента в който задгранични вложители ни убеждаваха, че тя би трябвало да напусне България и да се откри в непозната пълномощия. Вече се осъзнават изгодите от това компанията да е в България – поради огромния инженерен гений тук, а и поради данъчния аспект. Нужно е да имаме повече самочувствие и да не подценяваме своите благоприятни условия и заслужено място. Важно е да се въоръжим с самообладание и
„ гориво “, с цел да вървим напред по пътя
IMPETUS Capital вкарва запас в България и в свързани с нашата страна планове и стратегии, с цел да подпомогнем новаторски компании с визия да осъществят фантазиите си. Всичко това си коства, тъй като откриването и основаването на непознатото и незнайното може да промени живота. И още веднъж образец, обвързван с „ Шелли груп “. В домове за възрастни хора в Германия те автоматизират стартирането на осветлението и отоплението, на щорите, като вършат допустимо възрастните с гласова команда да ги ръководят. Така те основават и голяма човешка наслада, че тези хора още веднъж са в положение да командват живота към себе си. Това е вдъхновяващо.
Виктор Манев e съосновател и ръководещ сътрудник в IMPETUS Capital - фонд, инвестиращ в растящи компании, които посредством нововъведения основават нови пазари, артикули и услуги. Той има дълготраен опит в капиталовата консултантска компания ММС (ММ Консулт). Член е на УС на Българската асоциация на управническите консултантски организации (BAMCO). Има бакалавърска степен по финанси от Уест Вирджиния Уеслиан Колидж в САЩ; специализирал е в региона на сравнителните проучвания в Оксфорд, Англия.
Impetus Capital в цифри за 2023 г.18 компании разчитат на тяхната капиталова подкрепа5100+ основани работни места365 + млн. евро оборот на портфейлните компании965 + млн. евро стойност на фирмите в портфейла
Текстът е част от бр. 124 на сп. „ Икономика “. Публикува се в Economic.bg по силата на партньорско съглашение сред двете медии. Темите и мненията са подбрани от екипа на списанието и не съответстват безусловно с публицистичната политика на Economic.bg.
вложения персонални финанси Impetus Capital
Източник: economic.bg
КОМЕНТАРИ