Инвеститорите имат малко доверие в американските акции дори след скока

Инвеститорите имат малко доверие в американските акции даже след скока този месец: множеството от тях споделят, че пазарът към момента не е достигнал дъното на фона на загрижеността по отношение на корпоративните облаги.Това е мнението на почти 70% от 383-те респонденти в последното изследване на MLIV Pulse, като най-голямото тегло – 35% – споделят, че спадовете няма да настъпят до втората половина на 2023 година По-малко от една четвърт считат, че акциите към този момент са достигнали тяхното дъно. Констатациите демонстрират какъв брой разтревожени остават вложителите след миналогодишното разтърсване на акциите, като терзанията нарастват за вероятностите за облагите на фирмите, до момента в който стопанската система се забавя.Подкрепяйки изменящия се пейзаж, съвсем половината от участниците споделят, че ключът към акциите тази седмица ще бъдат тримесечните резултати на Apple Inc., Meta Platforms Inc. и Exxon Mobil Corp., а не решението на Федералния запас или каквото и да каже ръководителят Джером Пауъл в сряда. Очаква се централната банка да реализира покачване с четвърт пункт на 1 февруари, най-малкото нарастване от съвсем година.„ Сред вложителите сега има доста негативизъм и неустановеност – и има основателна причина “, сподели Майкъл Шелдън, основен капиталов шеф на RDM Financial Group. „ Времето е мъчно, тъй като финансовите условия се разхлабиха през последните месеци с повишаване на цените на акциите, което не е това, което Фед желае, защото се пробва да забави стопанската система, с цел да укроти инфлацията. “Индексът S&P 500 влиза в тази седмица с растеж от 6% през 2023 година, с темпове за най-хубавия си януари от 2019 година насам, защото признаците за отслабваща инфлация и изстудяване на растежа подтикват залаганията, че Фед е покрай края на своя цикъл на стягане. И въпреки всичко, най-агресивното изпитание за повишение на лихвите от десетилетия, съчетано със серпантина от нараствания на цените и заплатите, сътвори предизвикателна среда за корпорациите да усилят облагите си.Приблизително 90% от интервюираните чакат инфлацията да продължи да спада през 2023 година, само че да остане над задачата на Фед от 2%. Това съответствува със подозренията по отношение на акциите, защото въпросът какъв брой дълго инфлацията ще остане висока затруднява вложителите да се нареждат през 2023 г.Биковете на борсата са солидно малцинство, като единствено 18% от участниците в изследването споделят, че чакат да усилят експозицията си към S&P 500 през идващия месец. Над половината споделят, че ще запазят експозицията си същата, до момента в който към 27% чакат да я понижат.Основният въпрос с повишаването на приходите е траекторията на напредък. Икономиката на Съединени американски щати демонстрира признаци на леко закъснение, което централната банка би желала да види, до момента в който се пробва да укроти инфлацията, без да провокира внезапен спад.Прогнозите чакат икономическата интензивност в Съединени американски щати да се свие през второто и третото тримесечие.„ Това може да е най-очакваната криза, която Съединени американски щати в миналото са имали, в случай че се случи, като някои стопански знаци към този момент алармират, че това е евентуално “, сподели Шелдън от RDM Financial Group. „ Фондовият пазар евентуално е достигнал дъното, само че не бих се изненадал да видя спомагателна уязвимост напролет, защото вложителите включват по-слаби стопански данни и по-ниски облаги. “Търговците на облигации чакат икономическата картина да бъде задоволително ужасна, че Федералният запас да би трябвало да понижи по-късно тази година лихвите, като цената на суаповете залага, че централната банка на Съединени американски щати първо ще вдигне лихвения си % до малко под 5% доникъде на 2023 година Част от този залог е упованието, че инфлацията ще продължи да се намалява, давайки опция на Фед да обърне политиката си на 100 и осемдесет градуса.„ Историята ни споделя, че девет месеца след последното повишение на лихвените проценти Фед има наклонност да понижава лихвените проценти “, сподели Сам Стовал, основен капиталов пълководец на CFRA, в изявление за Bloomberg TV.Това е в контрастност със известието от голям брой чиновници на Фед, които споделят, че ще усилят лихвите до над 5% и няма да ги понижат тази година.Повече от половината участници в изследването споделиха, че са съгласни с основния капиталов шеф на DoubleLine Capital LP Джефри Гъндлах, че е най-добре да следите какво споделя пазарът на облигации за пътя на Фед - за разлика от сигналите от чиновници на централната банка.Очевидният риск е, че това може да се окаже единствено пожелателно мислене от страна на акционерите, които бяха ударени предходната година, когато Федералният запас реагира нападателно на необузданата инфлация и доходността на държавните облигации скочи.Някои вложители предизвестяват да не се борите с Фед, изключително с ъглите на стопанската система - като пазара на труда - показващи резистентност в лицето на по-високите разноски по заемите. Ако Федералният запас завоюва този цикъл, песимистите в изследването ще наподобяват далновидни.„ Пазарът на държавни облигации е много спокоен “, сподели Трейси Чен, портфолио управител в Brandywine Global Investment Management. „ Не мисля, че Фед ще понижи лихвите тази година, защото евентуално няма да са удовлетворени от обстановката на пазара на труда. Така че може да има нова ликвидация “.