ЕЦБ е отпуснала на безценица рекордните 1.31 трлн. евро на европейските кредитори
Европейски кредитори са взели назаем рекордните 1.31 трлн. евро от Европейската централна банка по програмата за дълготрайно рефинансиране (LTRO) при мощно негативни лихвени проценти. Това е първият случай когато огромна централна банка предлага дълготрайни заеми на цена под главната си рента по депозитите, въвеждайки така наречен дуална лихвена система. По публична информация на ЕЦБ от 18 юни 742 банки са кандидатствали за заемите, които са тригодишни, при минус 1% годишна рента. Като се има поради, че главният лихвен % по депозитите е минус 0.5, свръх евтините заеми съставляват на процедура дотация за банковата истема и са следващото парично мероприятие за нарастване на ликвидността в изумената от ковид стопанска система на еврозоната. Те са и още едно доказателство, че ЕЦБ прави всичко допустимо, с цел да предотврати кредитен конвулсия.
Фредерик Дюкроазе - пълководец в "Пикте уелт мениджмънт " - показва, че мощното търсене допуска, че банките от периферията на блока на еврото са консумерали доста огромна част от спомагателните си квоти, до момента в който институциите от ядрото са взели към една трета от тях.
Банките би трябвало да употребяват 760 милиарда евро от ултра-евтините заеми, с цел да погасят предходните си отговорности към ЕЦБ, чиито падежи предстоят. А по-голямата част от останалите 549 милиарда евро ще отиде за покупка на облигациите, издадени от личните им държавни управления. Което ще им обезпечи незабавна облага от тази търговия вид "carry trade " сред негативните лихвени проценти на ЕЦБ и по-високата рентабилност на държавния дълг. И въпреки че по този метод ще се поддържат държавни дългови излъчвания за спомагателни 1.0 - 1.5 трлн. евро на членовете на еврозоната, с които те ще финансират пандемичния си отговор през тази година, анализаторите предизвестяват за усилване на зависимостта сред кредиторите и националните им управляващи. Италианските банки да вземем за пример към този момент имат облигации на личното си държавно управление за над 425 милиарда евро - повече от 10% от общите им активи.
Увеличението на кредитната стратегия на ЕЦБ - LTRO - от малко над 1 трлн. евро до съвсем 1.6 трлн. евро ще раздуе банковия баланс до над 6 трлн. евро, с което той за първи път ще надвиши 50% от Брутният вътрешен продукт на еврозоната.
За да получат най-ниската допустима рента от минус 1% по новите заеми, банките би трябвало да продължат да кредитират семействата и бизнеса (с изключение на жилищните ипотеки) при равни на миналогодишните нива. В противоположен случай цена се покачва на минус 0.5 %.
През първите седмици след нахлуването на пандемията на европейска територия банките усилиха внезапно размера ва заемите за фирмите, окуражени от забележителните държавни гаранции, до момента в който кредитирането на семействата замря. Анализаторите обаче са скептични, че свежите пари от ЕЦБ ще доведат до сериозен поврат.
В отговор на пандемията ЕЦБ "подслади " главната си кредитна скица за банките като редуцира лихвените проценти, снижи изискваните кредитни прагове за приемане на най-изгодната рента, увеличи общия размер на заемите, които могат да се теглят и облекчи разпоредбите за внасяните гаранции по заемите.
Извън програмата си LTRO, ЕЦБ даде обещание да купи облигации за 1.35 трлн. евро по изключителната си пандемична стратегия РЕРР през идващите 12 месеца и по този начин оказа помощ да се понижат кредитните разноски на южноевропейските страни, които са най-тежко наранени от пандемията. Същевременно обаче банкерите си завоюваха и маса рецензии, че избавят разточителни държавни управления.
Съществуващата от 2015-а стратегия за покупка на държавни дългови бумаги, по която са платени 2.2 трлн. евро, към този момент бе атакувана от Конституционния съд на Германия, който на 5 май постанови, че ЕЦБ не е балансирала вярно икономическите и фискални резултати от тази политика. На 18 юни пък партия "Алтернатива за Германия " разгласи в Бундестага, че възнамерява да внесе нов правосъден иск против новата стратегия РЕРР на ЕЦБ за покупката на облигации за 1.35 трлн. евро.
Фредерик Дюкроазе - пълководец в "Пикте уелт мениджмънт " - показва, че мощното търсене допуска, че банките от периферията на блока на еврото са консумерали доста огромна част от спомагателните си квоти, до момента в който институциите от ядрото са взели към една трета от тях.
Банките би трябвало да употребяват 760 милиарда евро от ултра-евтините заеми, с цел да погасят предходните си отговорности към ЕЦБ, чиито падежи предстоят. А по-голямата част от останалите 549 милиарда евро ще отиде за покупка на облигациите, издадени от личните им държавни управления. Което ще им обезпечи незабавна облага от тази търговия вид "carry trade " сред негативните лихвени проценти на ЕЦБ и по-високата рентабилност на държавния дълг. И въпреки че по този метод ще се поддържат държавни дългови излъчвания за спомагателни 1.0 - 1.5 трлн. евро на членовете на еврозоната, с които те ще финансират пандемичния си отговор през тази година, анализаторите предизвестяват за усилване на зависимостта сред кредиторите и националните им управляващи. Италианските банки да вземем за пример към този момент имат облигации на личното си държавно управление за над 425 милиарда евро - повече от 10% от общите им активи.
Увеличението на кредитната стратегия на ЕЦБ - LTRO - от малко над 1 трлн. евро до съвсем 1.6 трлн. евро ще раздуе банковия баланс до над 6 трлн. евро, с което той за първи път ще надвиши 50% от Брутният вътрешен продукт на еврозоната.
За да получат най-ниската допустима рента от минус 1% по новите заеми, банките би трябвало да продължат да кредитират семействата и бизнеса (с изключение на жилищните ипотеки) при равни на миналогодишните нива. В противоположен случай цена се покачва на минус 0.5 %.
През първите седмици след нахлуването на пандемията на европейска територия банките усилиха внезапно размера ва заемите за фирмите, окуражени от забележителните държавни гаранции, до момента в който кредитирането на семействата замря. Анализаторите обаче са скептични, че свежите пари от ЕЦБ ще доведат до сериозен поврат.
В отговор на пандемията ЕЦБ "подслади " главната си кредитна скица за банките като редуцира лихвените проценти, снижи изискваните кредитни прагове за приемане на най-изгодната рента, увеличи общия размер на заемите, които могат да се теглят и облекчи разпоредбите за внасяните гаранции по заемите.
Извън програмата си LTRO, ЕЦБ даде обещание да купи облигации за 1.35 трлн. евро по изключителната си пандемична стратегия РЕРР през идващите 12 месеца и по този начин оказа помощ да се понижат кредитните разноски на южноевропейските страни, които са най-тежко наранени от пандемията. Същевременно обаче банкерите си завоюваха и маса рецензии, че избавят разточителни държавни управления.
Съществуващата от 2015-а стратегия за покупка на държавни дългови бумаги, по която са платени 2.2 трлн. евро, към този момент бе атакувана от Конституционния съд на Германия, който на 5 май постанови, че ЕЦБ не е балансирала вярно икономическите и фискални резултати от тази политика. На 18 юни пък партия "Алтернатива за Германия " разгласи в Бундестага, че възнамерява да внесе нов правосъден иск против новата стратегия РЕРР на ЕЦБ за покупката на облигации за 1.35 трлн. евро.
Източник: banker.bg
КОМЕНТАРИ