Berkshire Hathaway направи голяма инвестиция в Taiwan Semiconductor, след като

Berkshire Hathaway направи огромна инвестиция в Taiwan Semiconductor, откакто цената на акциите падна с повече от една третаТова беше много сложна година за Berkshire Hathaway и основния изпълнителен шеф Уорън Бъфет. Конгломератът преди малко разкри своите вложения в други компании към края на третото тримесечие и едно име - и една промишленост - се откроява.В своето подаване 13F към Комисията по скъпите бумаги и тържищата на 14 ноември Berkshire разкри вложения в 50 акции към 30 септември с обща пазарна стойност от 296,1 милиарда $.Berkshire отвори три нови борсови позиции през третото тримесечие: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Louisiana-Pacific Corp. и Jefferies Financial Group Inc. Подаването 13F не споделя тъкмо по кое време са закупени акциите, само че Berkshire построи своята позиция от $4,1 милиарда в Taiwan Semiconductor, откакто полупроводниковата промишленост се срина тежко. Производството на полупроводници обичайно е повтаряем бизнес и TSM е най-големият производител на компютърни чипове в света.„ Нашата цел е по-скромна: ние просто се опитваме да се опасяваме, когато другите са алчни, и да бъдем алчни единствено когато другите се опасяват. “, сподели основният изпълнителен шеф на Berkshire Hathaway Уорън Бъфет в своето годишно писмо до акционерите от 1986 г.Акциите на полупроводниците се сринаха, защото вложителите схванаха, че групата е навлязла в цикъл на спад. iShares Semiconductor ETF доближи най-ниската си стойност при затваряне за 2022 година на 14 октомври, когато падна с 44% за годината, преди да се повиши с 25% до 14-ти ноември.Когато SOXX доближи дъното, Taiwan Semiconductor беше обиден още по-силно, с 46% спад, което евентуално отразява напрежението сред Китай и Съединени американски щати поради претенциите на Китай към Тайван. Taiwan Semiconductor падна до най-ниското си равнище за 2022 година на 3 ноември, когато падна с 49% за годината. Berkshire построи позицията си в TSM известно време сред 30 юни, когато акциите паднаха с 35% за 2022 година, и 30 септември, когато паднаха с 41% за годината.Изглежда, че времето на Бъфет е било чудесно, следвайки част от дълготрайната тактика, която той разисква в годишното си писмо до акционерите, което беше включено в годишния доклад на Berkshire за 1986 година Бъфет изясни, че разстройствата на пазара са непредвидими.„ Нашата цел е по-скромна: ние просто се опитваме да се опасяваме, когато другите са алчни и да бъдем алчни единствено когато другите се опасяват “, написа той.И в този момент, откакто президентът Байдън сподели, че не чака бърз опит на Китай да нахлуе в Тайван след срещата му с китайския президент Си Дзинпин, последвано от разкритието на Berkshire (и двете на 14 ноември), акциите на TSM скочиха на 15 ноември.През третото тримесечие Berkshire добави към своите притежания следните акции. Те са сортирани по пазарната стойност на притежанията към 30 септември:
CompanyValue of Berkshire’s holdings – Sept. 30 ($mil)Value of Berkshire’s holdings – June 30 ($mil)Share of ownership – Sept. 30Total return – 2022 through Nov. 15Chevron Corp.$23,757$23,3738.55%63%Occidental Petroleum Corp.$11,943$9,33521.38%154%Paramount Global Class B$1,737$1,93514.99%-37%Celanese Corp.$877$1,0778.96%-36%RH$581$4619.95%-47%Sources: Berkshire Hathaway 13F filings, FactSet
Източници: Декларации на Berkshire Hathaway 13F, FactSetДокато Berkshire добави към своите притежания в Paramount Global и Celanese през третото тримесечие, стойностите на позицията на 30 септември бяха надолу по отношение на 30-ти юни, защото акциите бяха паднали с 22% и 23%, надлежно.Berkshire продаде всичките си акции на Store Capital Corp. през третото тримесечие. Тази позиция беше оценена на 385 милиона $ към 30 юни.Ето други позиции в акциите, които Berkshire продаде отчасти през третото тримесечие:
CompanyValue of Berkshire’s holdings – Sept. 30 ($mil)Value of Berkshire’s holdings – June 30 ($mil)Share of ownership – Sept. 30Total return – 2022 through Nov. 15General Motors Co.$1,605$1,9713.43%-32,00%Kroger Co.$2,199$2,7447.02%5,00%Bank of New York Mellon Corp.$2,396$3,0187.70%-23,00%U.S. Bancorp$3,136$5,8185.24%-20,00%Activision Blizzard Inc.$4,471$5,3267.69%12,00%Sources: Berkshire Hathaway 13F filings, FactSet
Ето петгодишна графика, показваща възвръщаемостта на Berkshire от клас B акции по отношение на бенчмарка S&P 500 до 14 ноември: Петгодишната обща възвръщаемост на Berkshire е малко по-висока от тази на S&P 500. Може би първата ви реакция е, че това показване не е мотив за неспокойствие.Ако бяхте хвърлили същия петгодишен взор върху представянето на Berkshire по отношение на показателя преди година, щяхте да видите 81% възвръщаемост на Berkshire след 136% възвръщаемост за S&P 500 и може би сте се съгласили с концепцията, че философията на Бъфет за вложение на стойност е остаряла.Но през миналата година S&P 500 падна с 14%, до момента в който акциите на Berkshire клас B възвърнаха 8,5%.За доста вложители способността да спят по-добре през нощта може да направи стойностния метод на Бъфет по-полезен.