Любимият индикатор на Бъфет бие тревога
Американските борсови показатели се изкачиха за следващ път до нови рекордно високи стойности през тази седмица. Което извиква в съзнанието най-известната мъдрост на именития вложител Уорън Бъфет: "Инвеститорите би трябвало да се опасяват от алчността на другите ". Всеки почитател на Бъфет, който следи обичаната мерна единица за оценка на пазарите на милиардера, пък може би би трябвало да трепери от смут в наши дни.
"Индикаторът на Бъфет " е просто съответствие: общата пазарна капитализация на акциите на щатските компании, разграничена на общата доларова стойност на националния брутен артикул. През 2019-а тази мярка надвиши за първи път върховата си стойност от епохата на взрива на Интернет (1994-2000-а). В реалност, тя пълзи нагоре от десетилетия, което пък припомня за една друга фраза, която вложителите обичат още повече: "трендът е ваш другар ".
През последните седмици обаче даже дълготрайната наклонност не съумява да оправдае този балонообразен тип на знака. Пазарната капитализация на щатските акции надвишава повече от два пъти оценката на Брутният вътрешен продукт на страната за настоящото тримесечие. Което отпраща съотношението до най-високото записано до момента равнище над дълготрайната наклонност на мерната единица.
Като се има поради политиката на Федералния запас на съвсем нулеви лихвени проценти и покупки на облигации, големите спестявания на семействата и фискалните тласъци, въведени за поощряване на растежа и на корпоративните облаги, би било редно да предположим, че паниката е подправена. Което не успокоява специалистите, разтревожени от натрапчивата фикс идея към американския фондов пазар. Защото те считат, че тази изкривяваща действителността политика на американската централна банка не оправдава двойно по-високата по отношение на междинната за последните 25 години цена на акциите.
Освен обичаният знак на Бъфет и други оценки са много над равнищата от ерата на "балона Интернет ": съотношенията цена към облага, цена към размер на продажбите и цена към балансовата стойност на материалните фирмени активи.
Засега болшинството вложители са уверени, че възобновяване от пандемията ще възстановява съотношенията и не се опасяват от оценките им. Индексът S&P 500 нарастна с 1.2% през седмицата - до следващия връх от 3934.83 пункта при приключването на търговията на 12 февруари. Енергията, която е най-добре представящият се бранш от началото на годината, пък добави 4.3% към пазарната си оценка през същия интервал.
Междувременно, доходността на базовите десетгодишни американски облигации скочи до 1.2% на 12 февруари - най-високата стойност след провокирания от пандемията провал през предходната година. Лихвените проценти обаче ще останат ниски задоволително дълго, с цел да не пречат на растежа и на възхода на акциите. Защото при тези лихви и при тази възвръщаемост на инструментите с закрепен приход, фондовите тържища към момента се отплащат по-щедро.
"Индикаторът на Бъфет " е просто съответствие: общата пазарна капитализация на акциите на щатските компании, разграничена на общата доларова стойност на националния брутен артикул. През 2019-а тази мярка надвиши за първи път върховата си стойност от епохата на взрива на Интернет (1994-2000-а). В реалност, тя пълзи нагоре от десетилетия, което пък припомня за една друга фраза, която вложителите обичат още повече: "трендът е ваш другар ".
През последните седмици обаче даже дълготрайната наклонност не съумява да оправдае този балонообразен тип на знака. Пазарната капитализация на щатските акции надвишава повече от два пъти оценката на Брутният вътрешен продукт на страната за настоящото тримесечие. Което отпраща съотношението до най-високото записано до момента равнище над дълготрайната наклонност на мерната единица.
Като се има поради политиката на Федералния запас на съвсем нулеви лихвени проценти и покупки на облигации, големите спестявания на семействата и фискалните тласъци, въведени за поощряване на растежа и на корпоративните облаги, би било редно да предположим, че паниката е подправена. Което не успокоява специалистите, разтревожени от натрапчивата фикс идея към американския фондов пазар. Защото те считат, че тази изкривяваща действителността политика на американската централна банка не оправдава двойно по-високата по отношение на междинната за последните 25 години цена на акциите.
Освен обичаният знак на Бъфет и други оценки са много над равнищата от ерата на "балона Интернет ": съотношенията цена към облага, цена към размер на продажбите и цена към балансовата стойност на материалните фирмени активи.
Засега болшинството вложители са уверени, че възобновяване от пандемията ще възстановява съотношенията и не се опасяват от оценките им. Индексът S&P 500 нарастна с 1.2% през седмицата - до следващия връх от 3934.83 пункта при приключването на търговията на 12 февруари. Енергията, която е най-добре представящият се бранш от началото на годината, пък добави 4.3% към пазарната си оценка през същия интервал.
Междувременно, доходността на базовите десетгодишни американски облигации скочи до 1.2% на 12 февруари - най-високата стойност след провокирания от пандемията провал през предходната година. Лихвените проценти обаче ще останат ниски задоволително дълго, с цел да не пречат на растежа и на възхода на акциите. Защото при тези лихви и при тази възвръщаемост на инструментите с закрепен приход, фондовите тържища към момента се отплащат по-щедро.
Източник: banker.bg
КОМЕНТАРИ