Тъй като лихвените проценти се повишиха, много банки станаха по-печеливши,

Тъй като лихвените проценти се покачиха, доста банки станаха по-печеливши, тъй като спредовете сред това, което печелят от заеми и вложения, и това, което заплащат за финансиране, се разшириха. Но постоянно има изключения.По-долу има екран с банки, които се опълчват на наклонността в промишлеността за разширение на чистите лихвени маржове, следван от различен лист с банки, чиито маржове са се нараснали най-вече през последната година.На 8 март SVB Financial Group продаде скъпи бумаги на стойност 21 милиарда $ за загуба от 1,8 милиарда $. SVB е холдингова компания редуциране за Silicon Valley Bank от Санта Клара, Калифорния. Има активи от 212 милиарда $ към 31 декември на предходната година.Банката съобщи, че се препозиционира, с цел да „ усили чувствителността на активите, да се възползва от капацитета за по-високи краткосрочни лихвени проценти, отчасти блокиране на разноските за финансиране, по-добре да отбрани чистия лихвен приход (NII) и чистия лихвен марж (NIM) и да усъвършенства рентабилността си. ”В светлината на загубата от продажбите на скъпи бумаги, SVB набра 2,25 милиарда $ нов капитал посредством две предлагания и частно разпространение. Перспективата за разреждане до позициите на благосъстоятелност на акционерите докара до спад на акциите на компанията с цели 62% на 9 март.Цялата банкова промишленост сякаш го отнесе на 9-ти март, като KBW Nasdaq Bank Index потъна с 8%.По-късно имаше още проблеми, когато акциите на SVB спаднаха с още 22% в следпродажбената търговия, откакто Bloomberg заяви, че Founders Fund е посъветвал фирмите да изтеглят депозити от банката.Червени знамена имаше отдавнаПреди SVB Financial да реши да предприеме такава трагична стъпка, придвижването на чистия лихвен марж сигнализираше, че банката не е в добра позиция за комбинацията от възходящи лихвени проценти и закъснение на растежа на заемите в пространството на рисковия капитал.Нетният лихвен марж на една банка е разликата сред нейната междинна рентабилност от заеми и вложения и междинната й цена за депозити и заеми. Това е годишно пресмятане. Ето по какъв начин се реалокира NIM за SVB Financial през последната година: Източник: FactSetНетният лихвен марж на SVB се стесни доста през четвъртото тримесечие и се разшири единствено леко по отношение на тримесечието по-рано на годината.Така че в този момент въпросът е кои други банки могат да бъдат изправени пред напън, тъй като техните чисти лихвени маржове са се свили или тъй като маржовете им са се нараснали леко?Започвайки със лист на щатските банки с общи активи от минимум $10 милиарда и премахвайки чисто капиталовите банки, като Goldman Sachs Group и Morgan Stanley, от изданието MarketWatch преглеждат 108 банки.Единен набор от чисти лихвени маржове за последните пет тримесечия не е разполагаем от FactSet за цялата група — разполагаем е единствено за 56 от банките. Затова вместо това специалистите ревизират чистия лихвен приход (общ лихвен приход минус общия лихвен разход), разграничен на междинните общи активи.Според този екран 102 от 108 банки демонстрират възходящи маржове за четвъртото тримесечие по отношение на година по-рано.Ето 10-те показващи свиващи се маржове през последната година или най-малките нараствания на маржовете:
BankTickerNet interest income/ avg. assets – Q4 2022Net interest income/ avg. assets – Q3 2022Net interest income/ avg. assets – Q4 2021One-year contraction or expansionCustomers Bancorp Inc.2.61%3.10%4.03%-1.42%First Republic Bank2.28%2.53%2.50%-0.22%Sandy Spring Bancorp Inc.3.10%3.34%3.29%-0.19%New York Community Bancorp Inc.2.10%2.06%2.20%-0.11%First Foundation Inc.2.35%2.98%2.41%-0.07%Ally Financial Inc.4.04%4.20%4.09%-0.05%Dime Community Bancshares Inc.2.98%3.20%2.95%0.03%Pacific Premier Bancorp Inc.3.34%3.34%3.27%0.07%Prosperity Bancshares Inc.2.72%2.78%2.65%0.07%Columbia Financial Inc.2.69%2.78%2.60%0.09%
Източник: FactSetSVB Financial се класира на 11-то най-лошо място на екрана с чист приход от лихви/средни активи от 1,93% през четвъртото тримесечие, по отношение на 1,83% през тримесечието по-рано на годината.Най-голямо усъвършенстване на маржаЗа да приключим с позитивна нотка, тези банки демонстрираха най-голямото нарастване на маржовете, основано на чистия лихвен приход, разграничен на междинните активи:
BankTickerNet interest income/ avg. assets – Q4, 2022Net interest income/ avg. assets – Q3, 2022Net interest income/ avg. assets – Q4, 2021One-year expansionComerica Inc.3.54%3.31%1.91%1.63%First Horizon Corp.3.57%3.21%2.24%1.33%M&T Bank Corp.3.68%3.34%2.37%1.31%Stellar Bancorp Inc.4.16%3.95%2.85%1.31%Enterprise Financial Services Corp.4.28%3.78%3.08%1.20%Berkshire Hills Bancorp Inc.3.61%3.26%2.43%1.18%East West Bancorp Inc.3.77%3.50%2.61%1.16%Texas Capital Bancshares Inc.3.22%3.01%2.08%1.14%Wintrust Financial Corp.3.51%3.17%2.41%1.10%WSFS Financial Corp.3.90%3.50%2.81%1.09%
Данни: FactSet