При изключително силен интерес, вчера се проведе инвестиционният форум, организиран

При извънредно мощен интерес, през вчерашния ден се организира капиталовият конгрес, проведен от Infostock.bg - „ Силата на вложенията “. На него специалистите разискаха опциите, вероятностите и заканите пред родния финансов пазар, интернационалните пазари и различните вложения.На панел " Алтернативни вложения ", един от панелистите бе Асен Стойчев, шеф " Частно банкиране " в Първа Инвестиционна Банка. Ето и какво показа господин Стойчев по време на панела:На пазарите преобладават две тематики. От една страна упованията за неизбежна криза в западните страни и развитите пазари, въпреки това - инфлацията, която бушува безспирно последните две години. Това постанова доста съществени ограничения от страна на централните банки по посока парична политика, рестриктивни финансови условия и понижаване на икономическата интензивност. Отвсякъде ни заливат с отрицателна информация и вести, усещаме го и върху личния си джоб. Най-близък до настоящата икономическа конюнктура е бил интервалът от 80-те години на предишния век, чисто от геополитическа и макроикономическа позиция. Тогава също виждахме висока инфлация, поредена от голям брой фактори като Виетнамската война, Никсън, председателстването на Фед от страна на Артър Бърнс. Тогава, първоначално са вдигали лихви и по-късно са забавили тази политика, видяли са пик в инфлацията, по-късно спад и нов напредък в растежа на потребителските цени. В този ред на мисли настоящото състояние е доста сходно и от страна на Фед имаме една безапелационна поръчка, че приоритет номер едно е справяне с инфлацията. Политиците от централния запас, имат намерение в този момент да се поучат от грешките на своите прародители и да докарат ифнлацията до спад до самия край. Имаме някакви хрумвания зад терминалния лихвен % от порядък на 4.6 и 4.7, само че можем единствено да си пожелаем - нека да е толкоз и да не се окаже прекомерно малко. За съпоставяне, лихвите бяха нараснали до близо 20% при представителството на Пол Волкър, а за трайното намаляване на инфлацията по-късно, спомагаха и редица други фактори, измежду които - съществени стопански системи и глобализацията на Индия и Китай в международната стопанска система. Това докара след себе си до десетилетия на ниска инфлация на международните пазари.Тези дни излязоха резултати за предстваянето на всички активи от начало на годината за тримесечието и деветмесечието. Единственият актив, който отбелязва растеж за вложителите, е кешът и то в американски долари – 17% е поскъпнала кошницата по отношение на всички останали валути. Има зелена светлина, примерно в енергийния комплекс, при петролните и енергийните компании от началото на годината. Не всеки тук обаче, е бил толкоз предвидлив, че при започване на година да продаде целия портфейл и да купи някаква различна петролна компания и това да съвтавлява целостта на неговия портфейл. И тук опираме до тип тактика, която може да ни донесе алфа или тази рентабилност над пазарната и това нормално не е дълга тактика. Един обичаен портфейл от акции и облигации има по-добро показване от американския необятен показател. Тоест в случай че необятния щатски показател S&P 500 е паднал с 25% то капиталов уравновесен портфейл може да е изгубил към около 20%. Бих посъветвал умел и некомпетентен вложител към доверително урапвление. То дава изключителни благоприятни условия откъм конструкция на един портфейил, риск, необятна диверсификация и тъкмо задаване на капиталови критерии. Знаете, в случай че търгуваме сами за себе си рядко имаме прецизен логаритъм за следване. Рядко пускаме поръчки за покупка или продажба на дадена компания, това се случва най-често на база на механически разбори и равнище на цената. Една капиталов професионален портфейл може да ни даде една нова светлина върху пазарите и даже да научим нещо като професионални вложители. Да си откраднем малко ноу-хау и да получим ново мнение, както и достъп до безценен и информативен запас, с който огромните институционални вложители разполагат. Също бих загатнал, че инвестирайки през професионално доверително ръководство и то през банка е спомагателен плюс, като капиталовия медиатор е контролирана с спомагателна за вложителите сигурност и е подопечна и контролирана от Българска народна банка. С подобен брокер имате достъп до доста принадлежности към които дребния инвест или някой  с повече опит няма достъп. Ние търгуваме с брокери с подобен диаметър, че имате доста повече благоприятни условия. Аз персонално не да давам хрумвания във връзка с някакъв съответен актив, а във връзка с тактика за еластичност и различни решения. Подобно на всички останали и аз съм в очакване на новините от страна на Фед. Гледах проучване, че в исторически проект дъното на пазара на акции е постоянно откакто Фед стартира да понижава лихвите. Това е сигналът за следене и по-късно идват позитивни моменти. Настоящата капиталова среда е предизвикателна среда. Облигационния пазар в случай че има вярна оценка за терминалната стойност на лихвения %, може би е към този момент на подобаващи равнища за вложение.Доверителното ръководство се явява опция на по известните договорни или взаимни фондове. Имате доста по-голяма независимост и еластичност, тъй като при закупени дялове на контрактуван фонд ние нямаме лостове да влияем върху ръководството на нашите пари.При доверително уравление имате свободата да изберете какви активи да се продадат, да се разяснява изборът за придобиване на активи в компании и други изгоди. Това е един от огромните минуси при вложението - неспокойството, че някой различен ръководи парите ви. Каква е неговата мотивация, за какво е определена тази компания, а не тази и други такива въпроси. Но за утешение на вложителите, при доверителното ръководство, имаме капиталов екип и всеки един екип е селекциониран доста деликатно. В допълнение, доверителното ръководство, дава достъп до иснтрументи, до които не постоянно като частни вложители имаме достъп. Така наречените ETF-и, които ни дават невероятни благоприятни условия. Има даже ETF-и основани върху криптовалути, които вложителите могат да включат в портфейлите си. Има индексни фондове основани върху парцели, в това число и такива, които се намират в чужбина. Въпросът е доверителното ръководство да бъде уместно ръководено със тактика за риска, която да се съблюдава доста тъкмо. От тази позиция също един портфолио управител е скъп за вложителите с опит, тъй като го лишава от страстта. Когато ние управляваме личните си пари имаме наклонността да залитаме в една или друга посока, от боязън или други страсти. Това е нещо, което също е плюс. Друго нещо  - данъчното отнасяне на такава услуга. Инвестирането в борсово търгувани финансови принадлежности, при тях налог не се дължи като се изключи приход от девиденти, а за съпоставяне при друга комерсиална интензивност, да кажем през Revolut да вземем за пример, се дължи налог на цялата облага. Докато при доверителното ръководство не е по този начин.
 
Различни са клиентите на доверителното ръководство. Искам да загатна, че в контраст с общоприетото мнение, че доверително ръководство се предлага единствено на хора с огромни портфейли и е ориентирано към богатите, то е налично и за хора с по-малка стойност на активите. Традиционно се вършат три типа портфейли – рисков, уравновесен и закостенял...Спонсори на събитието " Силата на вложенията " са " Конкорд Асет Мениджмънт ", " Телематик Интерактив България ", ПОК " Доверие ", " Първа капиталова банка " и " УниКредит Булбанк ".*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.