Натрупват се доказателства, че Уолстрийт ще трябва да намали своите

Натрупват се доказателства, че Уолстрийт ще би трябвало да понижи своите прогнози за облаги. Това елементарно може да повлече фондовия пазар надолу даже повече, в сравнение с към този момент е паднал.Настоящият консенсусен мироглед за вероятностите за облаги е прекомерно оптимистичен. През последните шест месеца консенсусните прогнози за общите облаги на фирмите от S&P 500 са се повишили с малко над 2% както за тази година, по този начин и за 2023 година, съгласно FactSet. Но тези скромни нараствания пристигнаха, даже когато инфлацията остава висока по-дълго от предстоящото, което накара Федералния запас да даде да се разбере, че ще увеличи нападателно лихвените проценти в отговор.Нараства страхът, че резултатът ще бъде криза. А анализаторите не могат да оценят количествено какъв брой вреди върху продажбите са в картите от по-слаба стопанска система и растящи цени и разноски по заеми. Всичко, което трябваше да продължат при екстраполирането на бъдещи облаги, са докладите за облагите от последното тримесечие, набор от цифри, които се оказаха по-добри от предстоящото.Като се има поради, че релативно положителните времена зад тези цифри евентуално няма да продължат, упованията за облага би трябвало да намалеят.„ Вероятно оценките са паднали “, сподели Рис Уилямс, основен капиталов шеф в Spouting Rock Asset Management.Тези евентуални съкращения на прогнозите за облагите могат да бъдат повече от записка на радара. По време на междинната криза, консенсусният апел на Уолстрийт по отношение на съвкупната облага на акции през идващите 12 месеца за фирмите от S&P 500 е намалял с към 15%, съгласно Morgan Stanley. Точно в този момент Street чака обща облага от 239 $, тъй че сходен спад ще понижи броя до към 206 $.Ако S&P 500 продължи да търгува при настоящия си кратен на предстоящите облаги, показателят ще падне със същия % – до малко под 3200 от сегашните си 3783. Други способи за гледане на нещата са още по-мрачни.Според Evercore действителните облаги по време на рецесиите исторически са имали наклонност да понижават с към 15% през годината. Това допуска, че общият EPS за S&P 500 може да падне до към 192 $ за 2023 година, което е по-ниско от предстоящите 227 доолара тази година. Запазвайки настоящия множител на показателя, това би свалило показателя до към 3000 до края на тази година.Тези евентуални спадове не включват опцията оценките да паднат отсам. S&P 500 в този момент се търгува при към 15.8 пъти облагата, предстояща за идната година, само че мнозина означават, че елементарно може да се намали.Главният американски пълководец на капитала на Morgan Stanley, Майк Уилсън, написа в понеделник, че може да стане 14 пъти. Въпреки че коефициентът е намалял от малко над 21 пъти при започване на годината, доходността на дълготрайните облигации се е повишила. Това води до понижаване на настоящата дисконтирана стойност на бъдещите облаги, което прави аргумента за оценка по-малко от 15 пъти.Морган Стенли отбелязва, че в случай че Уолстрийт се предвижи до EPS в средата на 190 $ за S&P 500 за 2023 година и показателят се търгува 14 пъти, отбелязва Morgan Stanley, показателят ще падне до под 3000.Далеч не е несъмнено, че всички тези спадове ще се случат, само че са вероятни. Считайте го за още един червен байрак за всеки, който желае да купува на настоящите равнища.