Кати Ууд е главен инвестиционен директор в Ark Invest, компания

Кати Ууд е основен капиталов шеф в Ark Invest, компания за ръководство на активи, която ръководи тематични индексни фондове, фокусирани върху разрушителни технологии като изкуствения разсъдък. В момента Ууд и нейният екип ръководят портфолио от 13,5 милиарда $, 3,1% от които са вложени в Zoom Video Communications.Ark разгласява модел за оценка на Zoom през 2022 година, който обрисува три вероятни траектории, които акциите могат да следват до 2026 година Базовият сюжет или най-оптимистичната правдоподобна траектория слага цена на акция при равнище от $1500, което в този момент допуска към 2170% от настоящата цена от $66 на акция през идващите две години. Вероятността това да се случи, мисля, е съвсем нулева, само че Zoom въпреки всичко заслужава по-внимателно разглеждане.Ето какво би трябвало да знаят инвеститоритеРастежът на Zoom продължи да се забавя предходната година, само че е допустимо наново ускорение. Акциите на Zoom скочиха при по-добри от предстоящите финансови резултати през четвъртото тримесечие, макар че растежът продължи да се забавя през фискалната 2024 година (приключила на 31 януари 2024 г.). Приходите за цялата година са нарастнали с 3,1% до 4,5 милиарда $, което е спад от растеж от 7% преди една година и 55% преди две години. Въпреки това чистият приход, който не е съгласуван с GAAP, скочи с 19% до $5,21 на акция с понижена стойност заради дисциплинирано ръководство на разноските.Инвестиционната теза за Zoom се концентрира върху способността му да опростява връзките. Компанията е най-известна като пазарен водач в софтуера за видеоконференции (Zoom Meetings), само че нейната платформа включва също телефонна система, център за контакти и приложения за отборен чат. Бизнесът постоянно може да понижи разноските и сложността, като консолидира своите информационни принадлежности посредством един снабдител.Zoom също има благоприятни условия за монетизиране със прилежащи артикули с изкуствен интелект (AI). По-конкретно, портфолиото му включва технология за виртуални сътрудници, която автоматизира взаимоотношенията за обслужване на клиенти в Zoom Contact Center и програмен продукт за разузнаване на диалози, който проучва взаимоотношенията в Zoom Meetings и Zoom Phone, с цел да усъвършенства продуктивността на екипа по продажбите.В момента компанията прави по-голямата част от парите си посредством Zoom Meetings. Но Zoom Phone надмина 10% от общите доходи през първото тримесечие на фискалната 2024 година и Zoom Contact Center евентуално ще доближи този крайъгълен камък в недалечно бъдеще, като се има поради, че лицензите се усилиха съвсем три пъти през последната година. Допълнителните решения за изкуствен интелект също биха могли да се трансфорат в важен поток от доходи, защото главните информационни артикули получават по-голямо разбиране.На тази записка Zoom неотдавна дебютира генериращ AI програмен продукт, който може да обобщава диалози, да изготвя известия и да дава отговор на въпроси по отношение на наличието на срещата, наред с други функционалности. Финансовият шеф Кели Стекелбърг, по време на позвъняването за приходите за четвъртото тримесечие, сподели: „ Zoom AI Companion набъбна извънредно доста единствено за пет месеца, с над 510 000 задействани акаунта. “ Понастоящем продуктът е безвъзмезден, само че Zoom може да обезпечи доходи от него в бъдеще.Накратко, Zoom още веднъж регистрира муден растеж на приходите през фискалната 2024 година и управлението чака тази наклонност да продължи през идната година, защото насоките допускат растеж на приходите от 1,6% през фискалната 2025 година Zoom обаче е в добра позиция да подтиква приемането на прилежащи връзки и AI артикули поради лидерската си позиция в софтуера за видеоконферентна връзка, тъй че растежът на приходите може да се форсира в бъдеще, изключително при по-благоприятна икономическа среда.Акциите на Zoom може да са прикрит драгоценен камък на настоящата си цена?Моделът за оценка на Ark Invest за Zoom се основава на концепцията, че приемането на главен информационен програмен продукт и прилежащи AI артикули може да тласне продажбите до $52 милиарда през 2026 година Дори в случай че използван тази цифра към фискалната 2027 година, множеството от които ще се състоят през календарната 2026 година, тази прогноза допуска годишен растеж на приходите от 125%. Това е отвън границите на вероятното.Уолстрийт има по-мрачна вероятност. Анализаторите чакат Zoom да усили приходите си с 3,9% годишно през идващите пет години. Тази оценка е в сходство с бавния напредък, който следим през последните тримесечия, само че също по този начин оставя място за растеж според от това какъв брой сполучлива е компанията с по-нови артикули като Zoom Phone, Zoom Contact Center и спомагателен AI програмен продукт.Имайки това поради, акциите сега се търгуват при 4,5 пъти продажби, покрай най-ниското си равнище от 4 пъти продажбите си. Тази оценка е малко висока, в случай че Уолстрийт е прав в упованията си. Но в случай че приходите порастват по-бързо - да речем, 10% годишно през идващите пет години - настоящата оценка би била преференциална договорка в назад във времето.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акциите на Zoom