Инвеститорите очакват край на вдигането на лихвите заради банковите проблеми
Глобалните лихвени проценти наближават своя връх, считат специалисти. Настроенията измежду вложителите се трансформират бързо след началото на банковите проблеми през март. Някои икономисти обаче остават загрижени, че високата инфлация ще принуди кредиторите да продължат да покачват лихвите.
След като от края на пандемията насам централните банки по света започнаха една от най-агресивните политики на повдигане на лихвените проценти в историята, вложителите към този момент чакат този цикъл да завърши. Според участниците на пазарите това се дължи на проблемите в банковия бранш, които започнаха с банкрута на американските Silicon Valley Bank и Signature Bank, последва рецесия в Credit Suisse, която докара до обединение с UBS. В последната седмица проблеми стартира да усеща и Deutsche Bank, като цената на акциите на най-голямата банка в Германия падна с 15%.
Глобалните лихвени проценти наближават своя връх, считат специалисти. Настроенията измежду вложителите се трансформират бързо след началото на банковите проблеми през март. Някои икономисти обаче остават загрижени, че високата инфлация ще принуди кредиторите да продължат да покачват лихвите.
След като от края на пандемията насам централните банки по света започнаха една от най-агресивните политики на повдигане на лихвените проценти в историята, вложителите към този момент чакат този цикъл да завърши. Според участниците на пазарите това се дължи на проблемите в банковия бранш, които започнаха с банкрута на американските Silicon Valley Bank и Signature Bank, последва рецесия в Credit Suisse, която докара до обединение с UBS. В последната седмица проблеми стартира да усеща и Deutsche Bank, като цената на акциите на най-голямата банка в Германия падна с 15%.
Цените на финансови деривати като лихвените суапове, демонстрира, че вложителите имат вяра, че доста от огромните централни банки в света няма да покачат лихвите в допълнение, и се чака да стартират с пониженията преди края на годината заради тези аргументи. Стойностите им в този момент допускат, че Федералният запас на Съединени американски щати, Централната банка на Япония и седем други огромни централни банки се чака да запазят лихвените проценти на идващите си срещи. Пазарите са разграничени по отношение на това дали Bank of England (BoE) и Европейската централна банка (ЕЦБ) ще покачат лихвените проценти през май.
Реклама
" Глобалните лихвени проценти са покрай своя връх ", сподели пред Financial Times Марк Занди, основен икономист в Moody`s Analytics. " Внезапно показалата се чупливост на световна банкова система оказва напън върху централните банки да прекратят повишението на лихвите си по-рано, в сравнение с по-късно ", прибавя той.
Подобно мнение изрази и Сузана Стрийтър, старши капиталов анализатор в мениджъра на активи Hargreaves Lansdown. " Имахме един от най-агресивните цикли на повишение на лихвените проценти от десетилетия, последван от банкови разтърсвания и в този момент пиковете на лихвите са твърдо на хоризонта ", съобщи тя пред британското издание.
Забележителното в тази ситуация е скоростта, с която настроенията измежду вложителите се трансформират, откогато започнаха банковите проблеми при започване на март. Само преди две седмици пикът на международните лихвени проценти изглеждаше много надалеч. Миналата седмица Фед, BoE и Централната банка на Норвегия покачиха лихвите с четвърт процентен пункт. Швейцарската национална банка предприе повишаване с половин процентен пункт макар избавителното изкупуване на Credit Suisse от UBS, а ЕЦБ направи същото предходната седмица.
В началото на март вложителите чакаха лихвата в Съединени американски щати да се увеличи до сред 5.5% и 5.75% до декември от настоящия диапазон от 4.75% до 5%. Промяната в цените на дериватите алармира, че пазарите в този момент чакат диапазонът да бъде към 4% до тогава.
Реклама
В началото на този месец вложителите чакаха депозитната рента на ЕЦБ да доближи 4% към края на годината - повече от настоящето равнище от 3%. Сега обаче упованията са за лихвен % по депозитите от 3% до тогава. Очакванията за банковия лихвен % на BoE към края на годината се намалиха от към 4.75% при започване на март до към 4.25% към понеделник.
UBS предвижда, че до края на 2023 година повече от половината от 32-те централни банки, които наблюдава, ще са намалили лихвените си проценти. Други седем ще ги оставят непроменени.
Някои икономисти обаче остават загрижени, че високата инфлация ще принуди кредиторите да продължат да покачват лихвите. Според Занди признаците, че инфлацията ще се окаже устойчива, може да значат, че централните банки ще " пожертват стопанските системи си, с цел да върнат инфлацията назад към своите цели ". Данните за инфлацията за Съединени американски щати и еврозоната би трябвало да бъдат оповестени в петък. Южна Америка изпреварва Запада Тъй като икономическата интензивност отслабва, инфлацията понижава и инфлационните упования се връщат към задачата, централните банки в Южна Америка се надяват да намаляват лихвите. В същата седмица, в която напрежението в банковия бранш в Съединени американски щати и Европа провокира валутни съмнения в международен мащаб, Коста Рика продължи с понижаване на главната рента, трансформирайки се в първата латиноамериканска стопанска система, която се връща към цикъла на облекчение на паричната политика, откакто увеличи внезапно лихвите през 2021-2022 година Очаква се Бразилия и Чили да подхващат сходни ходове.
Намаляването на лихвените проценти ще стане допустимо на първо място посредством облекчение на инфлацията. Въпреки че главната инфлация на потребителските цени беше към момента висока през февруари в по-голямата част от Южна Америка, месечните данни демонстрират ясни признаци на сдържаност (с някои изключения като Колумбия). Освен това дезинфлацията ще набира скорост през годината, защото огромните скокове на цените, свързани с войната в Украйна, отпадат от показателя. Инфлационните упования също падат - в Чили упованията за 24 месеца напред се върнаха в средата на целевия диапазон. В същото време икономическият напредък в района се забави доста от пика си през януари - юни 2022 г.
След като от края на пандемията насам централните банки по света започнаха една от най-агресивните политики на повдигане на лихвените проценти в историята, вложителите към този момент чакат този цикъл да завърши. Според участниците на пазарите това се дължи на проблемите в банковия бранш, които започнаха с банкрута на американските Silicon Valley Bank и Signature Bank, последва рецесия в Credit Suisse, която докара до обединение с UBS. В последната седмица проблеми стартира да усеща и Deutsche Bank, като цената на акциите на най-голямата банка в Германия падна с 15%.
Глобалните лихвени проценти наближават своя връх, считат специалисти. Настроенията измежду вложителите се трансформират бързо след началото на банковите проблеми през март. Някои икономисти обаче остават загрижени, че високата инфлация ще принуди кредиторите да продължат да покачват лихвите.
След като от края на пандемията насам централните банки по света започнаха една от най-агресивните политики на повдигане на лихвените проценти в историята, вложителите към този момент чакат този цикъл да завърши. Според участниците на пазарите това се дължи на проблемите в банковия бранш, които започнаха с банкрута на американските Silicon Valley Bank и Signature Bank, последва рецесия в Credit Suisse, която докара до обединение с UBS. В последната седмица проблеми стартира да усеща и Deutsche Bank, като цената на акциите на най-голямата банка в Германия падна с 15%.
Цените на финансови деривати като лихвените суапове, демонстрира, че вложителите имат вяра, че доста от огромните централни банки в света няма да покачат лихвите в допълнение, и се чака да стартират с пониженията преди края на годината заради тези аргументи. Стойностите им в този момент допускат, че Федералният запас на Съединени американски щати, Централната банка на Япония и седем други огромни централни банки се чака да запазят лихвените проценти на идващите си срещи. Пазарите са разграничени по отношение на това дали Bank of England (BoE) и Европейската централна банка (ЕЦБ) ще покачат лихвените проценти през май.
Реклама
" Глобалните лихвени проценти са покрай своя връх ", сподели пред Financial Times Марк Занди, основен икономист в Moody`s Analytics. " Внезапно показалата се чупливост на световна банкова система оказва напън върху централните банки да прекратят повишението на лихвите си по-рано, в сравнение с по-късно ", прибавя той.
Подобно мнение изрази и Сузана Стрийтър, старши капиталов анализатор в мениджъра на активи Hargreaves Lansdown. " Имахме един от най-агресивните цикли на повишение на лихвените проценти от десетилетия, последван от банкови разтърсвания и в този момент пиковете на лихвите са твърдо на хоризонта ", съобщи тя пред британското издание.
Забележителното в тази ситуация е скоростта, с която настроенията измежду вложителите се трансформират, откогато започнаха банковите проблеми при започване на март. Само преди две седмици пикът на международните лихвени проценти изглеждаше много надалеч. Миналата седмица Фед, BoE и Централната банка на Норвегия покачиха лихвите с четвърт процентен пункт. Швейцарската национална банка предприе повишаване с половин процентен пункт макар избавителното изкупуване на Credit Suisse от UBS, а ЕЦБ направи същото предходната седмица.
В началото на март вложителите чакаха лихвата в Съединени американски щати да се увеличи до сред 5.5% и 5.75% до декември от настоящия диапазон от 4.75% до 5%. Промяната в цените на дериватите алармира, че пазарите в този момент чакат диапазонът да бъде към 4% до тогава.
Реклама
В началото на този месец вложителите чакаха депозитната рента на ЕЦБ да доближи 4% към края на годината - повече от настоящето равнище от 3%. Сега обаче упованията са за лихвен % по депозитите от 3% до тогава. Очакванията за банковия лихвен % на BoE към края на годината се намалиха от към 4.75% при започване на март до към 4.25% към понеделник.
UBS предвижда, че до края на 2023 година повече от половината от 32-те централни банки, които наблюдава, ще са намалили лихвените си проценти. Други седем ще ги оставят непроменени.
Някои икономисти обаче остават загрижени, че високата инфлация ще принуди кредиторите да продължат да покачват лихвите. Според Занди признаците, че инфлацията ще се окаже устойчива, може да значат, че централните банки ще " пожертват стопанските системи си, с цел да върнат инфлацията назад към своите цели ". Данните за инфлацията за Съединени американски щати и еврозоната би трябвало да бъдат оповестени в петък. Южна Америка изпреварва Запада Тъй като икономическата интензивност отслабва, инфлацията понижава и инфлационните упования се връщат към задачата, централните банки в Южна Америка се надяват да намаляват лихвите. В същата седмица, в която напрежението в банковия бранш в Съединени американски щати и Европа провокира валутни съмнения в международен мащаб, Коста Рика продължи с понижаване на главната рента, трансформирайки се в първата латиноамериканска стопанска система, която се връща към цикъла на облекчение на паричната политика, откакто увеличи внезапно лихвите през 2021-2022 година Очаква се Бразилия и Чили да подхващат сходни ходове.
Намаляването на лихвените проценти ще стане допустимо на първо място посредством облекчение на инфлацията. Въпреки че главната инфлация на потребителските цени беше към момента висока през февруари в по-голямата част от Южна Америка, месечните данни демонстрират ясни признаци на сдържаност (с някои изключения като Колумбия). Освен това дезинфлацията ще набира скорост през годината, защото огромните скокове на цените, свързани с войната в Украйна, отпадат от показателя. Инфлационните упования също падат - в Чили упованията за 24 месеца напред се върнаха в средата на целевия диапазон. В същото време икономическият напредък в района се забави доста от пика си през януари - юни 2022 г.
Източник: capital.bg
КОМЕНТАРИ