Акциите може би оставят тазгодишния мечи пазар зад гърба си,

Акциите може би оставят тазгодишния мечи пазар зад тила си, само че историята демонстрира, че може да е нужен още един низходящ трус, с цел да се постави завършек на неуспеха.Има някои позитивни вести. S&P 500 завоюва към 10% от най-ниското си затваряне за годината, достигнато при започване на октомври, само че към момента е надолу в средата на младежите в процентно изражение от рекордния връх, който доближи при започване на януари. Акциите навлизат в мечи пазар, когато паднат с 20% от най-високата стойност и се смята, че са излезли от подобен с облага от 20% от най-ниската.Това значи, че въпреки показателят да се завръща, той към момента е в меча територия.Двигател на неотдавнашния скок беше вярата, че Федералният запас скоро ще спре нападателните нараствания на лихвените проценти, които вкара, с цел да овладее инфлацията. Идеята е, че по-високите разноски по заеми понижават търсенето на артикули и услуги, само че също по този начин са склонни да натежават върху цените на акциите и корпоративните облаги, да не приказваме за риска от криза.„ Рецесионните мечи пазари исторически постоянно са завършвали с капитулация “, пишат анализатори от BNP Paribas. „ Очакваме събитие на капитулация в акциите през идната година. “Капитулация на фондовия пазар е, когато вложителите продават всеобщо, без съответно задействащо събитие, тъй като възможностите бизнес изискванията и корпоративните облаги да се влошат са високи. Акциите могат да паднат даже без капитулация, в случай че Фед увеличи лихвените проценти по-високо от предстоящото, или икономическите вреди, които занапред ще настъпят от нарастванията по-рано тази година, се окажат по-лоши, в сравнение с предвидиха анализаторите, когато предвидиха корпоративните облаги.Но даже тези опасения да не бъдат оправдани, пазарът може просто да се разпродаде - или да капитулира.Нивото на волатилност в този момент на пазара демонстрира, че евентуалната капитулация към момента следва, съгласно BNP. През последните 100 години, съгласно неговите проучвания, VIX доближи връх на приблизително равнище от 40,5, когато пазарите доближават дъното преди криза. Сега показателят е 23, само че най-високата му точка тази година беше едвам в средата на 30-те пункта.Това значи, че пазарът не е достигнал дъното и че волатилността евентуално ще нарасне, когато това стане. Важното е да запомните, че волатилността отразява несигурността, което значи, че пазарите виждат необятен набор от евентуални резултати за облагите и цените на акциите. Несигурността от своя страна значи повече продажби.За няколко месеца, водещи до рецесията, негативната корелация сред VIX и S&P 500 исторически стана все по-изразена, което значи, че VIX се изстрелва нагоре и пазарният бенчмарк пада. Така че, в случай че неустойчивостта се усили – а евентуално ще се случи – фондовият пазар още веднъж ще падне.Не че пазарът не демонстрира позитивни сигнали. Просто е евентуално да провокира още един спад, преди да възобнови публикуването на устойчиви облаги.