За европейските пазари, които от лятото са в сянката на

За европейските пазари, които от лятото са в сянката на Съединени американски щати, вложителите се надяват, че разходната агресия в Германия – най-голямата стопанска система в Европейски Съюз, ще промени обстановката през 2026 година

Но първо би трябвало да има доказателства, че това ще се случи, отбелязва в разбор Reuters.

Евентуалното реализиране на спокойно съглашение за Украйна също може да усъвършенства настроенията, откакто европейските акции едвам са възстановили средствата, изгубени от началото на войната през февруари 2022 година

Всъщност, те надминаха американските през първата половина на 2025 година Блокът се сплоти, с цел да усили разноските за защита, Германия промени разпоредбите си за заемане на средства, а митата на Тръмп подкопаха доверието на вложителите в американските активи, което докара до дълго чакания миг MEGA, или Make Europe Great Again („ Да създадем Европа още веднъж велика “).

Но откакто безпокойството от митата стартира да отшумява, европейските акции, въпреки и да не престават да се повишават, се върнаха към нормалната наклонност на по-слаби резултати от американските, до момента в който еврото остава под четиригодишния си връх от септември, покрай 1,20 $.

Акциите означават приток от малко над 86 милиарда $ през 2025 година, само че темпото се забавя до 23 милиарда $ в последните шест месеца, съгласно данни на EPFR, проследявани от Barclays. Прогнозите сочат, че те ще се показват добре и през идната година, само че все пак евентуално ще останат в сянката на Съединени американски щати, добавя Reuters.

Четири от шестте най-големи американски и европейски капиталови банки чакат Европа да изостане, също заради по-голямата експозиция на американските пазари към взрива на изкуствения разсъдък.

За еврото доста ще зависи от това по какъв начин ще се показа доларът. Подчертавайки несигурността, две от банките чакат европейската валута да падне.

„ Сега фокусът се пренасочва към това какво Европа може да направи във връзка с „ привличащия “ фактор, като се има поради, че „ отблъскващият “ от Съединени американски щати няма да бъде толкоз мощен, колкото чакахме “, изяснява Арън Сай, старши пълководец в Pictet Asset Management.

През март Германия, която съставлява към една четвърт от Брутният вътрешен продукт на 28-те страни от Блока, преразгледа фискалните си правила, с цел да подтиква разноските за инфраструктура и защита, което може да промени напълно обстановката в европейската стопанска система. Но тя употребява част от тази независимост за ежедневни разноски, не за спомагателна инфраструктура, която би подтикнала стопанската система и по-трайното усъвършенстване на представянето на акциите.

Разходите за инфраструктура ще се усилят през 2026 година, само че икономистите от Barclays споделят, че тази и идната година обществените разноски нарастват по-бързо.

Бюджетните проекти на Германия „ не са толкоз амбициозни, колкото бихме желали “, споделя Рос Хътчисън, началник на пазарната тактика за еврозоната в Zurich Insurance Group, която избира американските акции пред европейските.

По думите му високите общи разноски въпреки всичко са позитивни, само че би желал да види повече средства, ориентирани към инфраструктура с дълготрайно влияние.

Анализаторите показват, че рискът от осъществяването също е висок, като се има поради, че Германия не е изпълнила вложенията си през последните години. Миналата седмица три немски стопански института намалиха прогнозите си за напредък през 2026 година, като показаха ограничавания подтик от разноските и бавния прогрес по структурните промени.

Пазарните оценки също са песимистични. Германските акции са се повишили с 20% тази година, само че без растеж през втората половина. Европейските акции се търгуват с към 35% отстъпка по отношение на американските съперници по отношение на бъдещите облаги, което е покрай рекордно ниски равнища.

Това значи, че има огромен капацитет за приток на капитали, в случай че Германия реализира резултати и настроенията се подобрят, споделят вложителите. „ Летвата е доста ниска “, разяснява Доминик Браунингер, фонд управител в Schroders, който избира европейските акции във фондовете си.

Повишението на облагите на фирмите от STOXX 600 идната година след свиването през 2025 година също може да добави подтик, съгласно прогнозите на LSEG I/B/E/S.

Що се отнася до Украйна, мирът или даже помирение биха помогнали за възстановяване на настроенията.

Активите под ръководство на европейските фондове са спаднали с 14% от началото на войната, а съгласно Citi, последните притоци са върнали единствено една десета от изтеклите средства. Но първичният резултат ще е по-специфичен за обособените браншове и ще пристигна от по-ниските цени на силата, съгласно анализаторите.

Инвеститорите ще наблюдават и дали европейските компании ще могат да се възползват от възобновяване на Украйна, което може да коства над 500 милиарда $ в идващото десетилетие.

Междувременно еврото е поскъпнало с 13% по отношение на $ през 2025 година, което е най-големият годишен растеж от 2017 година насам. Но от юни е в застой.

Въздействието на немските тласъци, напъните за мир в Украйна и политиката на Европейската централна банка ще спомогнат за повишаването, само че доста ще зависи от $ и от това дали ще се появят още веднъж опасения по отношение на неговата непоклатимост, разясняват вложителите.

Goldman Sachs, чиято прогноза от 1,25 $ е най-високата в анкетата на Reuters, чака растежът на еврото да се дължи значително на слабостта на $, защото забавянето на американската стопанска система ще докара до по-големи понижения на лихвите от Федералния запас.

Но UBS, която не вижда причина за ликвидация на $, предвижда спад до 1,14 $.

„ През множеството време валутният пазар се въздейства повече от събитията в Съединени американски щати и дейностите на Федералния запас, и мисля, че към момента сме в тази обстановка “, отбелязва Андреас Кьониг, началник на световния валутен пазар в най-големия европейски управител на активи Amundi.