Централната банка на Русия продължава курса към разхлабване на паричната политика, като за шести пореден път намали основния лихвен процент в страната. Решението идва в опит да се стимулира кредитирането и да се подкрепи икономиката на фона на забавящата се инфлация и продължаващия натиск от международните санкции.
След последното заседание на регулатора, лихвата беше свалена с нови 50 базисни пункта. Така тя достига нива, които са значително по-ниски от рекордните стойности, въведени непосредствено след началото на геополитическия конфликт, когато Централната банка се опитваше да спаси рублата от свободен пад.
Контрол върху цените и икономически застой
Основният аргумент на гуверньора Елвира Набиулина и нейния екип е, че потребителското търсене остава потиснато, което естествено задържа ръста на цените. Инфлационните очаквания на домакинствата са намалели, а бизнесът има нужда от по-евтин ресурс, за да рестартира производството и логистичните си вериги.
Въпреки понижението, икономистите предупреждават, че руската икономика все още се намира в деликатно състояние. Основното предизвикателство остава ограниченият достъп до западни технологии и капитали, което не може да бъде компенсирано единствено чрез монетарни инструменти.
Какво следва за рублата?
Пазарните анализатори следят внимателно как това решение ще се отрази на националната валута. По-ниските лихви обикновено правят валутата по-малко привлекателна за инвеститорите, но в специфичните условия на строг капиталов контрол в Русия, ефектът върху курса на рублата остава ограничен.
От Централната банка сигнализираха, че ще продължат да оценяват ситуацията на всеки следващ етап, като не изключват нови корекции до края на годината. Акцентът остава върху:
Стабилизиране на банковия сектор;
Подкрепа за държавните инвестиционни проекти;
Овладяване на рисковете от вторични инфлационни шокове.
Този ход подчертава стремежа на Москва да създаде илюзия за нормализация на финансовите пазари, докато реалният сектор продължава да се адаптира към пълна изолация от глобалната финансова система.
