Всеки ден можете да видите заглавия, предупреждаващи, че фондовият пазар

Всеки ден можете да видите заглавия, предупреждаващи, че фондовият пазар е надценен. Тези предизвестия за американските вложители нормално са ориентирани към S&P 500. Може да ви е забавно да разгледате образец за индексен фонд, който държи акции на междинни по мярка компании, с първокласен метод, който му е оказал помощ да надмине показателите.Фондът с активи от към $4,6 милиарда $ - Invesco S&P MidCap Quality ETF XMHQ наподобява е солидна опция за вложителите, които считат, че S&P 500 е надценен. Ник Каливас, който управлява факторната тактика на Invesco за борсово търгуваните фондове на компанията, изясни метода за избор на акции по време на изявление за MarketWatch.Той сподели, че притокът на нови пари във фонда възлиза на 1,1 милиарда $ до момента през 2024 година и алармира за възходящ интерес от страна на вложителите към категорията със междинна капитализация и тактики за качество.XMHQ наблюдава показател, предопределен да включва към 80 акции в S&P MidCap 400 Index MID. Пълният лист със междинна капитализация е сравнен с три фактора:Най-висока възвръщаемост на капитала. Те могат да варират съгласно промишлеността, което значи, че може да не е „ почтено “ да се съпоставя ROE (възвръщаемост на личния капитал) за компании с разнообразни бизнес модели. „ Компаниите с висок ROE са склонни да превъзхождат тези с невисок ROE “ на фондовия пазар, сподели Каливас.Най-ниски балансови начисления. Каливас изясни, че това е обвързвано с равнищата на паричните средства, които фирмите генерират по отношение на облагите. Една компания може да „ признава доходи, само че към момента да не прави услугата “, сподели той. „ Това би било образец за високо струпване. “ Така че методологията за асортимент може да съсредоточва средствата върху компании, чиито парични потоци са релативно близки до техните регистрирани облаги.Нисък дълг/собствен капитал. По-ниското равнище на дълг понижава риска от повишение на лихвените проценти, когато заемите се възобновяват или когато облигациите падежират и се заменят с нови. Освен това понижава кредитния риск, в случай че изискванията за заемане са се трансформирали. Например, в случай че една компания е вземала заеми против цената на своята благосъстоятелност и цената на комерсиалните парцели е намаляла, тя може да не е в положение да възобнови заем или може да се наложи да заплати по-висок лихвен % или да заложи повече поръчителство. По-високият ливъридж значи по-висок риск, че един от тези детайли може да докара до понижаване на доходността и по-ниска възвръщаемост на акцията.
Индексът, който е в основата на Invesco S&P MidCap Quality ETF, се балансира два пъти годишно, на третите петъци на юни и декември. Индексът и портфейлът на фонда се претеглят по качествения рейтинг на доставчика на показателя, умножен по пазарните оценки на фирмите.Някои вложители може да се опасяват, че S&P 500 се търгува прекомерно високо, защото съотношението му форуърд цена/печалба (неговата пазарна капитализация, разграничена на претеглени консенсусни прогнози за облагата за идващите 12 месеца) се е нараснало до 20,9 от 18,3 през последната година. Претеглената цена на показателя се е нараснала по-бързо от предстоящото нарастване на облагите.Междувременно форуърд P/E за Invesco S&P MidCap Quality ETF се увеличи до 17,2 от 12,8 през последната година, а форуърд P/E за S&P MidCap 400 Index се увеличи до 15,7 от 13,4.Така че, макар че форуърд P/E на XMHQ се е повишил толкоз доста, той се търгува доста по-ниско по този индикатор от S&P 500. А за вложителите, които се тормозят от акции с огромна капитализация, този ETF е изцяло диференциран – той не има никакви акции в S&P 500.Invesco S&P MidCap Quality ETF промени тактиката си към настоящата през юни 2019 година Преди това той наблюдава показателя с идентична тежест на Russel Midcap.Нека да разгледаме сравнението на успеваемостта за няколко интервала за XMHQ, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust MDY, който наблюдава S&P 400 MidCap 400 Index и SPDR S&P 500 ETF Trust SPY, който наблюдава бенчмарка за огромна капитализация. Най-дългото, което ще погледнем обратно, е пет години, заради смяната на тактиката на XMHQ през 2019 година
Exchange-traded fundTicker2024 through April 3One yearThree yearsFive yearsInvesco S&P MidCap Quality ETFXMHQ23%49%47%133%SPDR S&P Midcap 400 ETF TrustMDY8%21%18%67%SPDR S&P 500 ETF TrustSPY10%28%36%97%
Източник: FactSetТези общи възвръщаемости включват реинвестирани дивиденти и са след разноските, които възлизат на 0,33% от ръководените активи годишно за XMHQ. Съотношението на разноските за MDY е 0,24%, а съотношението на разноските за SPY е 0,0945%.Invesco S&P MidCap Quality ETF има петзвезден рейтинг (най-високият рейтинг) в границите на „ U.S. “ на Morningstar. Fund Mid-Cap Blend ” категория.Ето 10-те най-големи холдинга на фонда:
Company% of Invesco S&P MidCap Quality ETFWilliams-Sonoma Inc.3.9%Manhattan Associates Inc.3.8%Reliance Inc.2.9%Carlisle Cos. Inc.2.9%Emcor Group Inc.2.7%Celsius Holdings Inc.2.6%Medpace Holdings Inc.2.3%Advanced Drainage Systems Inc.2.1%Owens Corning2.1%Kinsale Capital Group Inc.2.1%
Източник: FactSet*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.