Уолстрийт отдавна проповядва предимствата на държането на облигации в балансиран

Уолстрийт от дълго време проповядва преимуществата на държането на облигации в уравновесен капиталов портфейл.Това евангелие споделя, че вложителите би трябвало да насочат 60% от вложенията си в акции и 40% в облигации, с цел да се възползват от преимуществата на диверсификацията, като некорелираната възвръщаемост оказва помощ за отбрана на вложителите при възходи и падения на пазара.Но съгласно Трент Смолей, квалифициран пазарен механик и портфолио управител в JSPM, този съвет може да не е толкоз повсеместен, колкото наподобява - изключително за по-младите вложители.„ Младите хора не се нуждаят от облигации, в случай че не се усещат извънредно неловко “, сподели Смоли по време на последния епизод на подкаста Stocks in Translation на Yahoo Finance. „ Облигациите са там, с цел да понижат променливостта на портфейла. Но в случай че сте задоволително млад, в действителност нищо от това няма значение. “През 30-те години от 1993 година до 2023 година S&P 500 ( GSPC) имаше общ годишен ритъм на напредък (CAGR) от 7,8%. Реинвестирането на дивиденти би повишило тази възвръщаемост до 9,9%, съгласно изчисленията на Yahoo Finance.През същия 30-годишен интервал, Bloomberg US Aggregate Bond Index имаше смесен годишен ритъм на напредък от 3,3%. От своя връх в края на 2021 година до дъното си година по-късно, той потъна със 17,4% — огромен спад по историческите стандарти.„ Понякога [възвръщаемостта на фондовия пазар е] неравномерна. Понякога получавате 30% годишно. Понякога, като през 2022 година, падате с 20% “, сподели Смоли.„ Ако сте младеж и на всеки две седмици получавате заплащане от вашата компания – в случай че имате задоволително шанс, имате 401 (k) и имате компания, която ще дава отговор на избран % от това – желаете пазарът да падне “, добави Смоли.Облигациите също обичайно са служили като главен актив за понижаване на неустойчивостта на портфейла и генериране на постоянен приход.Но по-младите вложители, които имат десетилетия капацитет за облага пред себе си, не се нуждаят безусловно от тази непоклатимост или от повтарящия се приход, който идва от постоянни лихвени (или купонни) заплащания – характерност на облигациите, от която зависят доста пенсионери.Аргументът за диверсификация в интерес на облигациите също беше оспорван през последните години.И от 2021 година придвижванията на акциите и облигациите са все по-свързани, което значи, че те са склонни да вървят нагоре или надолу дружно. Тъй като корелацията сред облигациите и акциите се усилва, изгодите от диверсификацията понижават.Облигациите претърпяха една от най-лошите си години в историята през 2022 година дружно с най-стръмния годишен спад на S&P 500 от 2008 година насам. В резултат на това самостоятелните вложителите в Съединени американски щати, заложили на портфейлите 60/40 бяха изключително мощно наранени.По време на интервали на висока инфлация и възходящи лихвени проценти – условия, които неотдавна преживяхме – облигациите просто не оферират защитната мрежа, която преди предлагаха.„ Ако сте вложител и преди малко стартирате, безупречният метод да стигнете там, където би трябвало да бъдете, е доларово осредняване в индексни фондове “, сподели Смоли. „ Няма да ви провали за дълъг интервал от време. Търговията ще ви провали. Проваля съвсем всички. “*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.