&format=webp)
Tesla все още иска да продава бъдещето. Инвеститорите просто искат сметката
Tesla може и да твърди, че бъдещето е самостоятелно, само че вложителите към момента желаят ясна посока. Когато компанията показа резултатите си за третото тримесечие в сряда след затварянето на тържищата, вниманието ще бъде ориентирано към това дали „ историческият “ рекорден размер на произвеждане, за който Илон Мъск приказва, се трансформира в по-добри маржове, парични потоци и устойчива действителна търговия.
Компанията се движи по две сюжетни линии. Първата е добре позната – размери, мащаб, заводски потенциал. Втората е по-амбициозна – роботаксита, хуманоидни роботи, монетизация на програмен продукт и разрастващ се енергиен бизнес. Но огромните истории не изтриват обстоятелството, че маржовете на Tesla са под напън, търсенето е подтиквано от краткотрайни данъчни облекчения, а оценките на акциите към този момент допускат бъдещи триумфи, написа Quartz.
Анализаторите чакат доходи към 26 милиарда $ и облага на акция сред 0,53 и 0,55 $ – по-ниска от миналогодишната, макар повишените размери.
Истинският въпрос е дали Tesla демонстрира усъвършенстване на продажбите на електрически автомобили. При свиващи се регулаторни заеми, растящи разноски за труд и материали и лимитирана ценова мощност, компанията би трябвало да покаже по какъв начин ще поддържа рентабилността си.
Свободният паричен поток също ще е основен. Очакванията са към 1,1–1,3 милиарда $ за тримесечието – надалеч под 2,7 милиарда $ година по-рано. Ако паричните приходи изостанат от маржовете, вложителите може да го одобряват като симптом за намаляваща успеваемост, а освен за краткотрайно увеличени вложения.
Рекордни доставки, само че неустановеност остава
Tesla е доставила 497 099 електрическия автомобил през третото тримесечие – най-високият резултат в историята си – и конфигурира 12,5 GWh енергийни акумулатори, двойно повече по отношение на предходната година.
Но огромна част от растежа в Съединени американски щати идва от изпреварващи покупки преди приключването на федералния данъчен заем от 7 500 $ – резултат на „ придърпано търсене “, а не резистентен напредък.
В Европа конкуренцията и ценовият напън остават проблем, а в Китай Tesla се стабилизира, само че без цялостно възобновяване.
Мъск продължава да насочва вниманието към „ физическия AI “ - роботаксита, робота Optimus, заводи, които „ мислят “, и енергийни системи, интегрирани със програмен продукт. Но вложителите ще желаят конкретика: доходи от платени абонаменти за самостоятелно шофиране (FSD), отсрочени доходи от софтуерни ъпдейти и данни от пилотните стратегии за подвижност.
Средната прогноза на Уолстрийт е умерена. Средната целева цена на акциите е към 364 $ и рейтинг „ задръж “.
Wedbush Securities поддържа оптимистичната оценка от 600 $, като анализаторът Даниел Айвс твърди, че автономията и роботиката могат сами по себе си да прибавят трилион $ пазарна стойност. Barclays е по-предпазлива, повишавайки таргета си до 350 $, само че с коментар, че „ основите към момента не догонват историята “.
„ Tesla навлиза в докладите си с две спорни истории – ускоряващ се разказ за автономност и изкуствен интелект, само че отслабващи фундаментални индикатори “, отбелязва анализаторът Дан Леви.
Мъск към момента не може да трансформира Cybertruck в всеобщ артикул – продадени са едвам към 5 400 бройки за тримесечието, спад от 63% на годишна база. По-евтините версии на Model 3 и Y се одобряват хладно: те по-скоро компенсират загубата на данъчен заем, в сравнение с оферират същински налична иновация.
Ярката точка остава енергийният бизнес. Разгръщането на Megapack системите в Калифорния и Шанхай сложи връх, само че Tesla към момента не разкрива точните маржове по планове. Инвеститорите ще търсят повече бистрота за рентабилността и по райони.
Големият залог
В дълготраен проект Мъск слага всичко на една карта: самостоятелното шофиране и роботиката.
„ Автономията е историята “, сподели той предишното тримесечие, обещавайки самостоятелно такси-услуга в половината от Съединени американски щати до края на годината и действителен финансов резултат до 2026 година Но без изясненост за регулации, сигурност и монетизация, тези обещания остават визия, не бизнес модел.
На 9 октомври американската Национална администрация за сигурност на придвижването стартира ново следствие на съвсем 2,9 млн. електрическия автомобил Tesla поради държанието на FSD системата – увещание, че автономията зависи толкоз от политика, колкото и от логаритъм.
На 6 ноември акционерите ще гласоподават противоречивия компенсационен проект на Мъск за 1 трилион $, който консултантската компания ISS предложи да бъде отритнат.
Въпреки това Tesla продължава да се търгува с премиум оценка – с P/E към 170 и 16,7% растеж от началото на годината – което оставя малко място за неточности.
Както означи един анализатор:
„ Дори бъдещето да е самостоятелно, сметката, както постоянно, идва под формата на маржове и парични потоци. “
Компанията се движи по две сюжетни линии. Първата е добре позната – размери, мащаб, заводски потенциал. Втората е по-амбициозна – роботаксита, хуманоидни роботи, монетизация на програмен продукт и разрастващ се енергиен бизнес. Но огромните истории не изтриват обстоятелството, че маржовете на Tesla са под напън, търсенето е подтиквано от краткотрайни данъчни облекчения, а оценките на акциите към този момент допускат бъдещи триумфи, написа Quartz.
Анализаторите чакат доходи към 26 милиарда $ и облага на акция сред 0,53 и 0,55 $ – по-ниска от миналогодишната, макар повишените размери.
Истинският въпрос е дали Tesla демонстрира усъвършенстване на продажбите на електрически автомобили. При свиващи се регулаторни заеми, растящи разноски за труд и материали и лимитирана ценова мощност, компанията би трябвало да покаже по какъв начин ще поддържа рентабилността си.
Свободният паричен поток също ще е основен. Очакванията са към 1,1–1,3 милиарда $ за тримесечието – надалеч под 2,7 милиарда $ година по-рано. Ако паричните приходи изостанат от маржовете, вложителите може да го одобряват като симптом за намаляваща успеваемост, а освен за краткотрайно увеличени вложения.
Рекордни доставки, само че неустановеност остава
Tesla е доставила 497 099 електрическия автомобил през третото тримесечие – най-високият резултат в историята си – и конфигурира 12,5 GWh енергийни акумулатори, двойно повече по отношение на предходната година.
Но огромна част от растежа в Съединени американски щати идва от изпреварващи покупки преди приключването на федералния данъчен заем от 7 500 $ – резултат на „ придърпано търсене “, а не резистентен напредък.
В Европа конкуренцията и ценовият напън остават проблем, а в Китай Tesla се стабилизира, само че без цялостно възобновяване.
Мъск продължава да насочва вниманието към „ физическия AI “ - роботаксита, робота Optimus, заводи, които „ мислят “, и енергийни системи, интегрирани със програмен продукт. Но вложителите ще желаят конкретика: доходи от платени абонаменти за самостоятелно шофиране (FSD), отсрочени доходи от софтуерни ъпдейти и данни от пилотните стратегии за подвижност.
Средната прогноза на Уолстрийт е умерена. Средната целева цена на акциите е към 364 $ и рейтинг „ задръж “.
Wedbush Securities поддържа оптимистичната оценка от 600 $, като анализаторът Даниел Айвс твърди, че автономията и роботиката могат сами по себе си да прибавят трилион $ пазарна стойност. Barclays е по-предпазлива, повишавайки таргета си до 350 $, само че с коментар, че „ основите към момента не догонват историята “.
„ Tesla навлиза в докладите си с две спорни истории – ускоряващ се разказ за автономност и изкуствен интелект, само че отслабващи фундаментални индикатори “, отбелязва анализаторът Дан Леви.
Мъск към момента не може да трансформира Cybertruck в всеобщ артикул – продадени са едвам към 5 400 бройки за тримесечието, спад от 63% на годишна база. По-евтините версии на Model 3 и Y се одобряват хладно: те по-скоро компенсират загубата на данъчен заем, в сравнение с оферират същински налична иновация.
Ярката точка остава енергийният бизнес. Разгръщането на Megapack системите в Калифорния и Шанхай сложи връх, само че Tesla към момента не разкрива точните маржове по планове. Инвеститорите ще търсят повече бистрота за рентабилността и по райони.
Големият залог
В дълготраен проект Мъск слага всичко на една карта: самостоятелното шофиране и роботиката.
„ Автономията е историята “, сподели той предишното тримесечие, обещавайки самостоятелно такси-услуга в половината от Съединени американски щати до края на годината и действителен финансов резултат до 2026 година Но без изясненост за регулации, сигурност и монетизация, тези обещания остават визия, не бизнес модел.
На 9 октомври американската Национална администрация за сигурност на придвижването стартира ново следствие на съвсем 2,9 млн. електрическия автомобил Tesla поради държанието на FSD системата – увещание, че автономията зависи толкоз от политика, колкото и от логаритъм.
На 6 ноември акционерите ще гласоподават противоречивия компенсационен проект на Мъск за 1 трилион $, който консултантската компания ISS предложи да бъде отритнат.
Въпреки това Tesla продължава да се търгува с премиум оценка – с P/E към 170 и 16,7% растеж от началото на годината – което оставя малко място за неточности.
Както означи един анализатор:
„ Дори бъдещето да е самостоятелно, сметката, както постоянно, идва под формата на маржове и парични потоци. “
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ