[Shutterstock] Увеличаване Преглед на оригинала Смаляване Увеличаване Преглед на оригинала

[Shutterstock]
Увеличаване
Преглед на оригинала Смаляване

Увеличаване
Преглед на оригинала Смаляване
Още по тематиката
Държавата продаде за пръв път облигации с негативна рентабилност

На извършен аукцион в понеделник бяха издадени 4-годишни ДЦК, които ще донесат на ивнеститорите -0.19%
14 ное 2017
ДЦК на борсата, какво от това

Държавните облигации ще могат да се търгуват без налози и такси, само че ниската им рентабилност може да ограничи интереса за покупка на семействата
3 ное 2017
Пик на растежа

Доходността при взаимните фондове продължава да набъбва, само че пазарната промяна е все по-често обсъждана тематика
13 окт 2017 Фондовата промишленост в България изживява същински взрив през тази година. Ниските лихви на банките накараха доста инвеститори да насочат средствата си към взаимните фондове, а растежът на финансовите пазари им оказа помощ да осъществят добра рентабилност и да натрупат повече активи. Към края на септември те порастват доста - за година покачването е с 830 млн. лева (33%) до 3.3 милиарда лева Само за тримесечие покачването на активите е със 188 млн. лева, като тук максимален принос имат българските фондове. За годишния растеж обаче подобен имат задграничните - половин милиард. Последните към този момент ръководят и двойно повече средства - 2.022 милиарда лева при 1.27 милиарда за българските. Чуждестранните капиталови фондове са регистрирани отвън България, най-често в страна от Европейски Съюз, и са благосъстоятелност на огромни интернационалните ръководещи сдружения. Тук те се дистрибутират най-вече от банките, които пък имат по-голяма потребителска маса, което изяснява и по-големите им продажби.

Активи и рентабилност в една посока

Активите на фондовете порастват и редом с доходността - към края на септември при най-рисковите фондове, тези които влагат най-вече в корпоративни скъпи бумаги, тя е над 20%. Балансираните осигуриха приблизително към 5-7%, по ниска е при консервативните и тези на паричния пазар, които влагат главно в държавни облигации и депозити. Затова и не е изненада, че някои от тях са на минус. През ноември за първи път български ДЦК доближиха негативна рентабилност на аукцион на първичния пазар, до момента такава имаше единствено на вторичния пазар, където те се търгуват свободно. Всички представени облаги на фондовете са с изискването, е те не са поръчител за бъдещи такива. Овен това инвестицията в капиталов фонд не е покрита от страната, за разлика от банковите депозити.

Българските в България

Към края на септември максимален дял в българските капиталови фондове заемат акциите и дяловете на други фондове. Над 67% от активите им са вложени в скъпи бумаги в България. Тук се крие и прочут риск - от средата на август българският финансов пазар навлезе в промяна, която продължава и до през днешния ден - за интервал, в който Sofix загуби към 9-10%. Държавните облигации също носят много невисок приход.

Не по този начин стоят нещата в Европа - там показателите са на нови върхове, въпреки и с известни съмнения - последното беше политическата рецесия в Германия и невъзможността да се сформира коалиция. В Съединени американски щати посоката е единствено една - нагоре. Това обаче продължава към този момент над осем години и се усилват страховете, че бичият пазар може скоро да завърши. А с идването на края на ерата на евтините пари салдото може да се обърне - облигациите да стартират да покачват доходността си, а акциите да губят от нея.