&format=webp)
Колко дълго ще продължи златната мания?
Само час откакто токийският дилър на злато Nihon Material отваря вратите си, нови клиенти към този момент са били отпратени.
Кенджи Онуки, 40-годишен шеф на архитектурна компания, се почувствал победител, откакто съумява да направи първата си покупка на благородния метал - малко златно кюлче, макар че ще би трябвало да чака месец, до момента в който му бъде доставено.
„ Мислех, че е значимо да имаш нещо, което физически съществува - нещо, което можеш да държиш в ръцете си “, споделя той пред Financial Times.
По целия свят нови и опитни вложители се втурват към това антично леговище за стойност след мощното рали, подхранвано от огромните покупки на централните банки, което възпламени въображението освен на професионалните вложители, само че и на необятната аудитория.
Това е единствено един от образците по какъв начин - даже отвън обичайно „ златолюбиви “ пазари като Индия и Турция - самостоятелните вложители всеобщо изкупуват златни кюлчета и монети.
Така те наливат в допълнение гориво в ралито. Цената на златото се е повишила с над 50% от началото на годината, достигайки рекордните 4000 $ за тройунция, което го слага на път за най-хубавата си година от 1979 година, когато цената му се удвоява поради инфлационните страхове.
А обновеното напрежение в комерсиалните връзки сред Съединени американски щати и Китай тази седмица подхранва растежа още повече.
В Япония златната тресчица стартира същински преди две седмици, когато вътрешните цени минаха прага от 20 000 йени за грам, предизвиквайки медийна нервност, която сложи златното рали в центъра на вниманието на вложителите.
Поскъпването с 19% от началото на септември мъчно може да се изясни с обичайните фактори - лихвени проценти, инфлационни упования или геополитическа неустановеност. Вместо това мнозина приказват за същинска златна фикс идея, превзела вложителите от всички мащаби.
„ Сега всички питат: ‘Кога ще пристигна спадът?’ “, показва Грег Фрит, управляващ физическата търговия със злато в швейцарската компания Gunvor.
„ Но всякога, когато цената леко се намали, следват талази от институционални покупки “, показва той пред FT.
Основният мотор на ралито от 2022 година насам са рекордните покупки на централните банки - най-вече в разрастващите се страни - които се пробват да диверсифицират запасите си отвън щатския $.
Към тях се прибавя и нова вълна от институционални и самостоятелни вложители: 26 милиарда $ са влезнали в златни борсово търгувани фондове единствено през третото тримесечие. Това кара някои анализатори да приказват за „ златно FOMO “, или „ боязън от пропусната опция “.
Според Société Générale достигането на 5000 $ за унция към този момент е „ все по-неизбежно “.
Историите, които тласкат купувачите, са доста: леговище от Съединени американски щати на Доналд Тръмп и от по-нестабилен свят, отбрана против бъдещи дългови рецесии в богатите страни, и последният кей в свят на прекомерно надценени акции и неуверени облигации.
„ Основният мотор в световен мащаб е вроденият боязън от някакъв финансов колапс. Това е страхът от финансов Армагедон, сюжетът на неконтролируем дълг “, споделя Дейвид Тейт, основен изпълнителен шеф на World Gold Council, пред FT.
„ Основната причина за цялото златно рали е дългът “, прибавя той, признавайки, че повишаването „ от време на време опонира на логиката “.
Дори дългогодишни вложители са сюрпризирани от сегашната еуфория.
„ Изглежда съвсем прекомерно хубаво, с цел да е истина “, споделя Тревър Грийтъм от Royal London Asset Management, който обаче е нараснал златните си позиции предходната седмица.
„ Хората гледат на златото като на геополитически, фискален и даже ‘анти-Тръмп’ хедж. “
Най-големият риск за ралито съгласно него?
„ Здравият разсъдък да се върне в Съединени американски щати “, майтапи се той.
Мнозина назовават тази вълна от покупки „ търговия по обезценяване “, тъй като вложителите купуват злато като дълготрайна отбрана против инфлация и ерозията на държавните облигации.
Най-големият фокус е върху Съединени американски щати, където Тръмп оказва напън върху Федералния запас да намали лихвите, с цел да облекчи обслужването на държавния дълг. Това напрежение провокира внезапен скок в цената на златото, изключително след офанзивите против гуверньора Лиза Кук, чието премахване президентът се пробва да реализира.
Ако американският дълг стартира да понижава, това би могло да охлади пазара, споделя Тейт.
„ Има 10 фактора, които поддържат по-нататъшно повишаване, и един, който може да го спре - в случай че Тръмп има необикновен шанс с ниска инфлация и висок напредък. “
Друга спирачка са самите централни банки - в случай че стартират да продават злато, с цел да балансират запасите си, откакто цената му се увеличи прекомерно внезапно.
Трудно е да се дефинира дали пазарът е в балон, тъй като цената на златото зависи на първо място от усещанията за бъдещето.
Някои анализатори към този момент предизвестяват за „ стадно държание “. Според изследване на Bank of America, 25% от мениджърите на фондове считат, че дългите позиции в злато са „ най-пренаселената търговия “ на пазара - повече даже от акциите на софтуерните колоси.
Поскъпването е надалеч оттатък естествените придвижвания. Сега цената е със 70% над 200-седмичната си междинна стойност, означават анализатори от Bank of America. Подобна обстановка се е случвала единствено три пъти - всякога последвана от спад сред 20 и 33%.
Очакванията за намаляване на лихвите също подхранват търсенето, тъй като понижават атрактивността на облигациите.
В Съединени американски щати вложителите залагат на четири понижения на лихвите до края на идната година, макар че инфлацията остава над задачата на Фед (2,7% през август). Това кара някои да се опасяват от нов инфлационен гърмеж.
Междувременно новият водач на японската Либерално-демократическа партия Санае Такаичи също се чака да оказва напън върху Японската централна банка да не подвига лихвите прекомерно бързо.
Международните запаси също се пренареждат: златото към този момент съставлява към 24% от активите на централните банки, спрямо 10% преди десетилетие, и по настоящи цени надминава цената на задграничните американски държавни облигации.
На този декор Кралският монетен двор на Англия регистрира рекордни продажби - над 50 млн. паунда единствено за месец, пет пъти повече от върха от 2022 година
„ Това е исторически миг за пазара на благородни метали “, споделя пред FT Никола Мичъл, търговски шеф на институцията.
Силният растеж на златото се трансферира и върху среброто, което доближи нов исторически връх от 52 $ за унция и се търгува с дефицит на физически метал в Лондон.
В Япония пък търсенето е толкоз бурно, че компанията Tanaka Precious Metals спря продажбите на дребни златни и платинени кюлчета.
FT споделя по какъв начин 61-годишният Кобаяши, управител на недвижими парцели, който почнал да купува злато преди три години, посещава Nihon Material с друга цел: да събере пазарна информация дали да купува, продава или задържи.
„ Напоследък всичко се движи толкоз внезапно и ненадейно. Исках да усетя дали това ще се задържи “, споделя той. Виждайки оживлението в магазина и обнадежден от непрекъснатите покупки на Китайската централна банка, прибавя:
„ Най-добре е просто да го задържа. “
Кенджи Онуки, 40-годишен шеф на архитектурна компания, се почувствал победител, откакто съумява да направи първата си покупка на благородния метал - малко златно кюлче, макар че ще би трябвало да чака месец, до момента в който му бъде доставено.
„ Мислех, че е значимо да имаш нещо, което физически съществува - нещо, което можеш да държиш в ръцете си “, споделя той пред Financial Times.
По целия свят нови и опитни вложители се втурват към това антично леговище за стойност след мощното рали, подхранвано от огромните покупки на централните банки, което възпламени въображението освен на професионалните вложители, само че и на необятната аудитория.
Това е единствено един от образците по какъв начин - даже отвън обичайно „ златолюбиви “ пазари като Индия и Турция - самостоятелните вложители всеобщо изкупуват златни кюлчета и монети.
Така те наливат в допълнение гориво в ралито. Цената на златото се е повишила с над 50% от началото на годината, достигайки рекордните 4000 $ за тройунция, което го слага на път за най-хубавата си година от 1979 година, когато цената му се удвоява поради инфлационните страхове.
А обновеното напрежение в комерсиалните връзки сред Съединени американски щати и Китай тази седмица подхранва растежа още повече.
В Япония златната тресчица стартира същински преди две седмици, когато вътрешните цени минаха прага от 20 000 йени за грам, предизвиквайки медийна нервност, която сложи златното рали в центъра на вниманието на вложителите.
Поскъпването с 19% от началото на септември мъчно може да се изясни с обичайните фактори - лихвени проценти, инфлационни упования или геополитическа неустановеност. Вместо това мнозина приказват за същинска златна фикс идея, превзела вложителите от всички мащаби.
„ Сега всички питат: ‘Кога ще пристигна спадът?’ “, показва Грег Фрит, управляващ физическата търговия със злато в швейцарската компания Gunvor.
„ Но всякога, когато цената леко се намали, следват талази от институционални покупки “, показва той пред FT.
Основният мотор на ралито от 2022 година насам са рекордните покупки на централните банки - най-вече в разрастващите се страни - които се пробват да диверсифицират запасите си отвън щатския $.
Към тях се прибавя и нова вълна от институционални и самостоятелни вложители: 26 милиарда $ са влезнали в златни борсово търгувани фондове единствено през третото тримесечие. Това кара някои анализатори да приказват за „ златно FOMO “, или „ боязън от пропусната опция “.
Според Société Générale достигането на 5000 $ за унция към този момент е „ все по-неизбежно “.
Историите, които тласкат купувачите, са доста: леговище от Съединени американски щати на Доналд Тръмп и от по-нестабилен свят, отбрана против бъдещи дългови рецесии в богатите страни, и последният кей в свят на прекомерно надценени акции и неуверени облигации.
„ Основният мотор в световен мащаб е вроденият боязън от някакъв финансов колапс. Това е страхът от финансов Армагедон, сюжетът на неконтролируем дълг “, споделя Дейвид Тейт, основен изпълнителен шеф на World Gold Council, пред FT.
„ Основната причина за цялото златно рали е дългът “, прибавя той, признавайки, че повишаването „ от време на време опонира на логиката “.
Дори дългогодишни вложители са сюрпризирани от сегашната еуфория.
„ Изглежда съвсем прекомерно хубаво, с цел да е истина “, споделя Тревър Грийтъм от Royal London Asset Management, който обаче е нараснал златните си позиции предходната седмица.
„ Хората гледат на златото като на геополитически, фискален и даже ‘анти-Тръмп’ хедж. “
Най-големият риск за ралито съгласно него?
„ Здравият разсъдък да се върне в Съединени американски щати “, майтапи се той.
Мнозина назовават тази вълна от покупки „ търговия по обезценяване “, тъй като вложителите купуват злато като дълготрайна отбрана против инфлация и ерозията на държавните облигации.
Най-големият фокус е върху Съединени американски щати, където Тръмп оказва напън върху Федералния запас да намали лихвите, с цел да облекчи обслужването на държавния дълг. Това напрежение провокира внезапен скок в цената на златото, изключително след офанзивите против гуверньора Лиза Кук, чието премахване президентът се пробва да реализира.
Ако американският дълг стартира да понижава, това би могло да охлади пазара, споделя Тейт.
„ Има 10 фактора, които поддържат по-нататъшно повишаване, и един, който може да го спре - в случай че Тръмп има необикновен шанс с ниска инфлация и висок напредък. “
Друга спирачка са самите централни банки - в случай че стартират да продават злато, с цел да балансират запасите си, откакто цената му се увеличи прекомерно внезапно.
Трудно е да се дефинира дали пазарът е в балон, тъй като цената на златото зависи на първо място от усещанията за бъдещето.
Някои анализатори към този момент предизвестяват за „ стадно държание “. Според изследване на Bank of America, 25% от мениджърите на фондове считат, че дългите позиции в злато са „ най-пренаселената търговия “ на пазара - повече даже от акциите на софтуерните колоси.
Поскъпването е надалеч оттатък естествените придвижвания. Сега цената е със 70% над 200-седмичната си междинна стойност, означават анализатори от Bank of America. Подобна обстановка се е случвала единствено три пъти - всякога последвана от спад сред 20 и 33%.
Очакванията за намаляване на лихвите също подхранват търсенето, тъй като понижават атрактивността на облигациите.
В Съединени американски щати вложителите залагат на четири понижения на лихвите до края на идната година, макар че инфлацията остава над задачата на Фед (2,7% през август). Това кара някои да се опасяват от нов инфлационен гърмеж.
Междувременно новият водач на японската Либерално-демократическа партия Санае Такаичи също се чака да оказва напън върху Японската централна банка да не подвига лихвите прекомерно бързо.
Международните запаси също се пренареждат: златото към този момент съставлява към 24% от активите на централните банки, спрямо 10% преди десетилетие, и по настоящи цени надминава цената на задграничните американски държавни облигации.
На този декор Кралският монетен двор на Англия регистрира рекордни продажби - над 50 млн. паунда единствено за месец, пет пъти повече от върха от 2022 година
„ Това е исторически миг за пазара на благородни метали “, споделя пред FT Никола Мичъл, търговски шеф на институцията.
Силният растеж на златото се трансферира и върху среброто, което доближи нов исторически връх от 52 $ за унция и се търгува с дефицит на физически метал в Лондон.
В Япония пък търсенето е толкоз бурно, че компанията Tanaka Precious Metals спря продажбите на дребни златни и платинени кюлчета.
FT споделя по какъв начин 61-годишният Кобаяши, управител на недвижими парцели, който почнал да купува злато преди три години, посещава Nihon Material с друга цел: да събере пазарна информация дали да купува, продава или задържи.
„ Напоследък всичко се движи толкоз внезапно и ненадейно. Исках да усетя дали това ще се задържи “, споделя той. Виждайки оживлението в магазина и обнадежден от непрекъснатите покупки на Китайската централна банка, прибавя:
„ Най-добре е просто да го задържа. “
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ