&format=webp)
Златото си извоюва короната на най-сигурното убежище
С растеж от 30% на спот цените от началото на 2025 година, златото изпреварва останалите обичайни „ сигурни пристанища “ като японската йена, швейцарския франк и американските държавни облигации, написа CNBC.
Това кара вложителите да премислят какво в действителност значи сигурност на фона на възходящи фискални опасности и закани от войни.
Основният мотив в интерес на златото е неговата самостоятелност от държавни отговорности, показват пазарни специалисти в границите на годишната Азиатско-Тихоокеанска конференция за благородни метали, проведена от CNBC. Или, както разяснява Никос Кавалис, ръководещ шеф в Metals Focus, „ когато вложител купува държавни облигации или валута, той в действителност влага в съответната стопанска система. “
Как се показват другите сигурни активи
От началото на годината доларовият показател, измерващ цената на щатския $ по отношение на кошница от валути, е измършавял с близо 10%. Същевременно японската йена и швейцарският франк са се засилили с почти 8% и 10% по отношение на $.
Доходността по 10-годишните американски държавни облигации е спаднала с към 19 базисни пункта, което значи покачване в цената, защото доходностите и цените се движат в противоположни направления.
Златото бие всички
За разлика от тях, цената на златото бележи върхове от месеци. Спот златото е поскъпнало с към 30% през 2025 година, като сега се търгува на към $3,403.09, откакто през април мина границата от $3,500. Ръстът в търсенето се дължи на световната неустановеност и напрежението в Близкия изток, което подкопава търсенето на обичайни американски активи.
„ Все повече се усеща неустановеност по отношение на бъдещето на щатския $ и пазара на американски облигации. Това предизвиква интереса към различни убежища като златото “, споделя Шаокай Фан, световен началник на централните банки към Световния съвет по златото.
Пробойни в обичайните убежища
Въпреки че доларът и облигациите дълго време са се считали за сигурни активи, тази роля към този момент се слага под подозрение. През април, пазарът на американски дълг претърпя сериозен отлив след оповестяването на „ реципрочни “ мита от президента Доналд Тръмп. През май Moody’s намали кредитния рейтинг на Съединени американски щати, а препоръчаният от Тръмп данъчен пакет в допълнение разклати доверието в американския дълг, като доходността по 30-годишните облигации надвиши основното равнище от 5%.
Въпреки че търсенето на американски дълг леко се възвърне, нестабилната икономическа политика на Вашингтон остави трайни подозрения измежду вложителите.
Защо златото се откроява
„ Златото не е обвързано с високи равнища на дълг по отношение на Брутният вътрешен продукт, както останалите валути “, изяснява Никълъс Фрапел, световен началник за институционални пазари в ABC Refinery. Той акцентира, че фискалната политика в Съединени американски щати и други страни остава разхлабена, макар паниките на облигационните пазари по отношение на неконтролирания дълг.
Не единствено американските облигации изгубиха част от блясъка си. През май вложителите започнаха разпродажби и на японски държавни облигации.
„ Япония има съществени структурни проблеми “, разяснява Фан от Световния съвет по златото. Според него, слабостта на йената се дължи и на разликата в лихвените равнища сред Япония и другите централни банки.
Доходността по 10-годишните японски облигации се е покачила с 39 базисни пункта от началото на годината, което сочи понижено търсене. Въпреки това, йената е поскъпнала с към 8% по отношение на $.
Банката на Япония остави главната си рента на 0.5% за второ следващо съвещание през май, както и през юни, защото икономическите вероятности остават неразбираеми заради комерсиалните политики на Съединени американски щати.
Швейцарският франк също се е засилил с над 10% по отношение на $ от началото на годината. Но Швейцарската национална банка може съзнателно да се стреми да ограничи притока на капитали към франка като безвреден актив, споделя Фан.
През март SNB намали главната си рента до 0.25%. Потребителските цени в страната даже означиха спад през май - за пръв път от над четири години, което породи упования за негативни лихви на идващото съвещание.
„ Франкът остава прелъстителен, само че в случай че лихвите станат негативни, вложителите не получават рентабилност “, разяснява Барт Мелек, началник стратегическо звено в TD Securities.
Експертите означават, че златото се откроява, тъй като е високоликвиден актив и е изцяло аполитичен.
„ Всички други активи са издавани от страни. Златото не е фиатна валута. То зависи от естествени запаси и не е обвързвано с съответен политически риск “, споделя Фан.
За разлика от облигациите или валутите, златото не носи риск от несъблюдение на отговорностите, изяснява Мелек. „ Златото има вътрешна стойност - не зависи от страни или частни институции за погасяване на отговорности. “
Глобалните покупки на злато от централните банки също укрепват статута му на безвредно леговище. През 2024 година централните банки са добавили чисто 1,044.6 тона злато към запасите си - трета поредна година с покупки над 1,000 тона.
Европейската централна банка неотдавна заяви, че златото е изпреварило еврото и към този момент е вторият по значителност авариен актив, представлявайки към 20% от световните запаси в края на 2024 година
В понеделник фючърсите на златото се намалиха с 1,4% до 3405 $ за унция, компенсирайки част от облагите, регистрирани предходната седмица, когато вложителите се насочиха към обичайното несъмнено леговище на фона на геополитическото напрежение. Благородният метал въпреки всичко не е надалеч от рекордно високите си цени от към 3500 $.
Това кара вложителите да премислят какво в действителност значи сигурност на фона на възходящи фискални опасности и закани от войни.
Основният мотив в интерес на златото е неговата самостоятелност от държавни отговорности, показват пазарни специалисти в границите на годишната Азиатско-Тихоокеанска конференция за благородни метали, проведена от CNBC. Или, както разяснява Никос Кавалис, ръководещ шеф в Metals Focus, „ когато вложител купува държавни облигации или валута, той в действителност влага в съответната стопанска система. “
Как се показват другите сигурни активи
От началото на годината доларовият показател, измерващ цената на щатския $ по отношение на кошница от валути, е измършавял с близо 10%. Същевременно японската йена и швейцарският франк са се засилили с почти 8% и 10% по отношение на $.
Доходността по 10-годишните американски държавни облигации е спаднала с към 19 базисни пункта, което значи покачване в цената, защото доходностите и цените се движат в противоположни направления.
Златото бие всички
За разлика от тях, цената на златото бележи върхове от месеци. Спот златото е поскъпнало с към 30% през 2025 година, като сега се търгува на към $3,403.09, откакто през април мина границата от $3,500. Ръстът в търсенето се дължи на световната неустановеност и напрежението в Близкия изток, което подкопава търсенето на обичайни американски активи.
„ Все повече се усеща неустановеност по отношение на бъдещето на щатския $ и пазара на американски облигации. Това предизвиква интереса към различни убежища като златото “, споделя Шаокай Фан, световен началник на централните банки към Световния съвет по златото.
Пробойни в обичайните убежища
Въпреки че доларът и облигациите дълго време са се считали за сигурни активи, тази роля към този момент се слага под подозрение. През април, пазарът на американски дълг претърпя сериозен отлив след оповестяването на „ реципрочни “ мита от президента Доналд Тръмп. През май Moody’s намали кредитния рейтинг на Съединени американски щати, а препоръчаният от Тръмп данъчен пакет в допълнение разклати доверието в американския дълг, като доходността по 30-годишните облигации надвиши основното равнище от 5%.
Въпреки че търсенето на американски дълг леко се възвърне, нестабилната икономическа политика на Вашингтон остави трайни подозрения измежду вложителите.
Защо златото се откроява
„ Златото не е обвързано с високи равнища на дълг по отношение на Брутният вътрешен продукт, както останалите валути “, изяснява Никълъс Фрапел, световен началник за институционални пазари в ABC Refinery. Той акцентира, че фискалната политика в Съединени американски щати и други страни остава разхлабена, макар паниките на облигационните пазари по отношение на неконтролирания дълг.
Не единствено американските облигации изгубиха част от блясъка си. През май вложителите започнаха разпродажби и на японски държавни облигации.
„ Япония има съществени структурни проблеми “, разяснява Фан от Световния съвет по златото. Според него, слабостта на йената се дължи и на разликата в лихвените равнища сред Япония и другите централни банки.
Доходността по 10-годишните японски облигации се е покачила с 39 базисни пункта от началото на годината, което сочи понижено търсене. Въпреки това, йената е поскъпнала с към 8% по отношение на $.
Банката на Япония остави главната си рента на 0.5% за второ следващо съвещание през май, както и през юни, защото икономическите вероятности остават неразбираеми заради комерсиалните политики на Съединени американски щати.
Швейцарският франк също се е засилил с над 10% по отношение на $ от началото на годината. Но Швейцарската национална банка може съзнателно да се стреми да ограничи притока на капитали към франка като безвреден актив, споделя Фан.
През март SNB намали главната си рента до 0.25%. Потребителските цени в страната даже означиха спад през май - за пръв път от над четири години, което породи упования за негативни лихви на идващото съвещание.
„ Франкът остава прелъстителен, само че в случай че лихвите станат негативни, вложителите не получават рентабилност “, разяснява Барт Мелек, началник стратегическо звено в TD Securities.
Експертите означават, че златото се откроява, тъй като е високоликвиден актив и е изцяло аполитичен.
„ Всички други активи са издавани от страни. Златото не е фиатна валута. То зависи от естествени запаси и не е обвързвано с съответен политически риск “, споделя Фан.
За разлика от облигациите или валутите, златото не носи риск от несъблюдение на отговорностите, изяснява Мелек. „ Златото има вътрешна стойност - не зависи от страни или частни институции за погасяване на отговорности. “
Глобалните покупки на злато от централните банки също укрепват статута му на безвредно леговище. През 2024 година централните банки са добавили чисто 1,044.6 тона злато към запасите си - трета поредна година с покупки над 1,000 тона.
Европейската централна банка неотдавна заяви, че златото е изпреварило еврото и към този момент е вторият по значителност авариен актив, представлявайки към 20% от световните запаси в края на 2024 година
В понеделник фючърсите на златото се намалиха с 1,4% до 3405 $ за унция, компенсирайки част от облагите, регистрирани предходната седмица, когато вложителите се насочиха към обичайното несъмнено леговище на фона на геополитическото напрежение. Благородният метал въпреки всичко не е надалеч от рекордно високите си цени от към 3500 $.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ