С наближаването на края на 2024 г. изкуственият интелект продължава

С наближаването на края на 2024 година изкуственият разсъдък продължава да дефинира разказа на Уолстрийт. Краят на октомври бележи началото на различен дълго чакан сезон на облагите, който в по-голямата си част ще продължи да бъде доминиран от AI. Що се отнася до хардуера, вложителите ще наблюдават дали търсенето на графични процесори с изкуствен интелект се поддържа и дали компанията, която е пазарен водач, също усъвършенства маржовете и рентабилността си. За софтуерните акции вложителите ще изливат данни за рентабилността, с цел да дефинират дали милиардите долари, вложени в образование и тестване на ИИ, както и в бизнес партньорства, дават резултати.За софтуерните акции излагането им на AI е толкоз мощно, че раздели представянето на акциите на някои компании за 2024 година на чисти половини, избрани от настроенията на вложителите по отношение на техните AI артикули. Една такава акция на AI програмен продукт се класира на 5-то място в една ранглиста с акции на AI, които вътрешни лица продават. Разглеждайки представянето на цената на акциите от началото на годината, тя е много спретнато разграничена на две половини, които се събират на 13 юни. От началото на годината до 13 юни акциите паднаха с 19,8%, макар че приходите на компанията за фискалната 2023 година бяха страхотните 19,4 милиарда $ и бяха нарастнали с 10% годишно. Преди този кондензиран със събития ден първото тримесечие на компанията означи растеж на приходите с 11% годишно, само че се бори да поддържа ниски разноски и високи маржове на облага.И въпреки всичко отрицателното отношение на вложителите към този добре прочут снабдител на софтуерни принадлежности за продуктивност като Photoshop и Reader ще се промени в границите на намигване на окото. От 13 юни до третата седмица на октомври акциите обърнаха курса си и нарастнаха с 8,5%. Всъщност сред 13-ти и 12-ти септември акциите са поскъпнали с 27,9%. 13 юни беше денят, в който тази компания регистрира облагите си за второто тримесечие. Резултатите доведоха до скок на акциите й с 13% в следпродажбената търговия, като вложителите бяха впечатлени от обстоятелството, че компанията усили насоките за цялата година до диапазон сред 21,40 милиарда и 21,50 милиарда $ от по-ранни 21,30 милиарда $ 21,50 милиарда $.Оптимизмът се дължи частично на бизнеса на Creative Cloud на компанията, който включва артикули като Acrobat Pro, Photoshop и Express. Добавката на AI към Creative Cloud беше наборът от генеративни AI модели на компанията, наименуван Firefly. Ръководството показа, че Firefly е в основата на увеличението на насоките за ARR до $1,95 милиарда, както споделиха:„ Ние сме разчувствани от ускоряващия се ритъм на нововъведения в бизнеса с цифрови медии и сме удовлетворени от приемането на функционалността на AI, както и от нейното ранно монетизиране в Document Cloud и Creative Cloud, в това число нашите водещи приложения, Firefly Services и Express. Имаме удоволствието да повишим нашата годишна чиста нова цел за ARR до $1,95 милиарда и сме разчувствани да осъществим нашата богата продуктова пътна карта през втората половина. “Тъй като рентабилността на AI подтиква сезона на облагите през второто тримесечие, вложителите естествено бяха във екстаз и покачиха акциите.Отдихът през юни обаче ще бъде временен, защото акциите се намалиха с 13,4% през септември. Както нормално, AI беше виновникът. Низходящата наклонност стартира под формата на спад от 9,2% в следпродажбеното обслужване след доклада на компанията за третото тримесечие. Приходите на компанията за четвъртото тримесечие доближиха междинна точка от 5,525 милиарда $, което падна под консенсуса на анализаторите от 5,61 милиарда $.Въпреки че тази компания е потребителски и професионален програмен продукт, по-широката промишленост на софтуера като услуга (SaaS) също не е пощадена от трендовете на Уолстрийт, ръководени от AI. Акциите от SaaS и програмен продукт се правят оценка най-вече посредством два индикатора: Правилото на 40 и EV/Продажби (или разновидности като EV/EBITDA или цена към продажби). Тези коефициенти са ненапълно неповторими за описа за акциите на софтуера и SaaS, защото те правят оценка компаниите въз основа на способността им да порастват. Това е основно, защото една от главните аргументи зад известността на акциите на SaaS е, че те не би трябвало да се оправят с проблеми с инвентара, логистиката или веригата за доставки, както други бизнеси.В ерата на изкуствения разсъдък коефициентите на оценка на SaaS и прогнозите за напредък на приходите бяха мощно компресирани. Данните демонстрират, че междинната цена за пренасочване на продажби SaaS голям брой е 5,5 пъти сега. Оценките се водят от по-ниски упования за напредък. След изкуствения разсъдък и унищожаването, провокирано от високите лихвени проценти, единствено 1% от SaaS и софтуерните компании имат 12-месечен предстоящ ритъм на напредък на приходите, по-висок от 30% към юни 2024 година Копаейки по-дълбоко, вложителите също са сложили по-висока награда за растежа до момента в който компаниите с резултат по Правило 40 над 40 имат приблизително EV/Продажби кратно 8,9x, тези с ритъм на напредък по-висок от 30%, само че резултатът по предписание от 40 е по-малък от 40, имат приблизително кратно 11,6x.Тези промени в софтуера, ръководени от AI, провокирани от терзанията за понижаване на търсенето на SaaS заради независимото създаване на програмен продукт от страна на бизнеса, употребяващо AI, също повлияха на настроенията на вложителите. Според най-новото изследване на Jefferies за комерсиално позициониране, 19% от институционалните вложители са били с наднормено тегло върху софтуерните акции към октомври 2024 година, което е внезапен спад по отношение на показанията през юли от 28% и 51% през януари. И въпреки всичко вложителите смекчиха късите си позиции, защото Jefferies демонстрира, че 54 софтуерни акции са били скъсени към октомври в съпоставяне със 73 през юли.Salesforce, Inc. (NYSE:CRM)Брой притежатели на хедж фондове през второто тримесечие на 2024 година: 117
Скъсени акции, по отношение на акциите в обращение: 1,72%Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) е един от най-големите снабдители на софтуерни артикули за ръководство на връзките с клиенти в света. Държеше 21,7% дял от пазара през 2023 година, което обезпечава на компанията достъп до обилни запаси от данни. Те са основни в промишлеността на изкуствения разсъдък и Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) също употребява своите мощни страни. Фирмата предлага на клиентите невероятните 8 трилиона точки от данни за осъществяване на техните AI акции и прави Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) една от най-важните компании, когато става въпрос за потребление на AI в рекламната промишленост. И въпреки всичко, защото това е компания SaaS, тя би трябвало да обезпечи напредък и надзор на разноските или по различен метод да се провали, без значение какъв брой точки от данни предлага. Вследствие на това акциите на Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) са се повишили със скромните 12,6% досега, защото се възвръщат от големия спад от 19,7% през май. Този спад беше вследствие на доклада за приходите за първото фискално тримесечие, съгласно който Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) пропусна $9,17 милиарда упования за доходи на анализаторите, като разгласява $9,13 милиарда. Горният завършек на насоките за второто тримесечие от 9,25 милиарда $ също пропусна консенсусните оценки от 9,37 милиарда $. Притесненията на вложителите по отношение на забавянето на растежа не престават, защото Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) се бори с тесни бюджети и по-дълги цикли на продажби.Като цяло CRM се подрежда на 6-то място в листата с препълнени софтуерни къси позиции съгласно Jefferies. Въпреки че от там признават капацитета на CRM като инвестиция, тяхното разбиране се основава на убеждението, че някои акции на AI имат по-голямо заричане за обезпечаване на по-висока възвръщаемост и това в границите на по-кратък интервал от време. *Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.