Има ли смисъл да се откажеш от злато и сребро за сметка на горещи активи?
През цялата 2020 година светът беше обзет от суматоха от пандемията и произлизащият дълг, който светът ще би трябвало да понесе, с цел да изплати всички заети пари (известни още като отпечатани).
Златото и среброто бяха добавени като скъпоценни (без желание за игра на думи) за всяко портфолио, което желае да оцелее тази година. Вече нямаше смисъл просто да притежавате акции/облигации в комбинацията 60/40, която през цялото последно десетилетие работи на гърба на дефлацията.
Трябва да оценим нов портфейл от международни активи, който има деликатно претегляне в акции, злато/сребро, артикули, конвертируеми облигации и известна колебливост. Това в действителност ще бъде сериозна диверсификация за идващото десетилетие.
Какво знаем на този стадий?
Знаем, че облигациите са мъртви като клас активи, в последна сметка те ще се намалят, защото инфлацията рано или късно ще възвърне грозната си опасност, само че ще бъде подкрепена от Фед, с цел да резервира изкуствено ниските доходности. Така че притежаването на портфолио 60/40 в класическата му форма - 60% акции и 40% облигации няма да донесе на никого нищо положително.
Повечето хора мислят за златото и неговия много по-груб брат среброто, като принадлежности, употребявани, когато има несигурност/дефлация или закъснение на растежа. Освен това, вложителите би трябвало да са наясно, че има и доста по-силни връзки сред златото и среброто с инфлацията. Като се има поради, че в международен мащаб централните банки са отпечатали над 30 трилиона $ за разширение на балансите си (без да му се вижда края) и най-вероятно ще продължат да печатат още, евентуално дългът ще върви единствено в една посока - нагоре.
Действията на централните банки неимоверно ще породят инфлация. И въпросът към този момент не е дали - а по кое време? Но това, което е значимо да се означи, е, че защото инфлацията се покачва, действителните доходности ще се намалят, защото Фед в никакъв случай няма да разреши брутните приходи да набъбнат доста, с цел да не се разклати финансовата система, която по този начин или другояче е нежна.
Тъй като доходностите по държавните облигации ще се покачват, както към този момент стартира да се следи, то златото, и среброто се чака да се облагодетелстват от тази наклонност. Поевтиняването на $ също оказва помощ, само че наподобява неотдавна и златото, и среброто се откъснаха от тази връзка.
Какво се случва?
След изборите в Съединени американски щати златото доближи 1 960 $ за унция, а среброто до 26.20 $ за унция. Оттогава те са поевтинели надлежно с 8% и 11%. Акциите на златодобивните компании, означиха намаляване от над 20%.
През последните три седмици станахме очевидци на необикновено положителни вести за ваксини за ковид и наподобява светът е по-близо до намирането на някакво облекчение от тази страшна пандемия, която умъртви доста хора, докара до банкрут на милиони бизнеси и промени метода на живот на всички. Но това, което тези добра вест направиха, беше да слагат началото на нападателно рали на фондовите пазари и пренасочване на вложителите от " убежища на сигурност ", като златото и среброто - към по-рискови активи.
Почти всеки вложител, стартира да чака, че ще имаме инфлация в бъдеще, ускорение на растежа на Брутният вътрешен продукт и Фед, който ще е много нападателен и благополучен да гледа шоуто. Именно това накара и парите да влязат в циклични стойностни акции, като енергетика, рандеман на желязна руда, стомана и други
През последните три седмици неочакваният скок на индустриалните метали (iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF (PICK)) измерени с индексния фонд следящ представянето им се изрази в растеж от 20%, а VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) означи спад от 15%.
След последните няколко дни, растежът на индустриалните метали стартира да наподобява параболичен, като сходна е обстановката и при енергийните компании, поради връщането на цената на петрола до равнища от над 45 $ за барел. И до момента в който ходът на тези чувствителни към икономическия цикъл активи наподобява верен, съгласно множеството специалисти, това, което е е притеснително е степента му за сходен къс интервал.
Когато диаграмите станат параболични, стартира да " намирисва " на трейдъри, които се пробват да се включат към празненството в " последния миг ", или търговия известна на пазарите като FOMO-ефект (страхът да не се изтърве нещо голямо).
Активи като bitcoin нарастнаха извънредно, достигайки върховете си от 2017-та година, по време на криптоманията, на гърба на обезценяването на обичайните пари и златото. Валути като ripple и steller, нарастнаха с по над 40% единствено за един ден. И всеки бърза да не изтърве идващите сходни покачвания, което провокира масирано търсене, при относително нищожно предложение на сходни по-слабо ликвидни валути. Всеки желае да се включи в пазарното рали, без да знае за какво.
Вместо това, вложителите е добре да си зададат въпроса - в случай че се намираме в свят, в който централните банки печатат повече пари, за какво тогава златото и среброто, които записаха извънредно огромен спад, би трябвало да бъдат изоставени? И не е ли поевтиняването на златото с към 10% от наскорошните му най-високи равнища една добра капиталова опция?
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Златото и среброто бяха добавени като скъпоценни (без желание за игра на думи) за всяко портфолио, което желае да оцелее тази година. Вече нямаше смисъл просто да притежавате акции/облигации в комбинацията 60/40, която през цялото последно десетилетие работи на гърба на дефлацията.
Трябва да оценим нов портфейл от международни активи, който има деликатно претегляне в акции, злато/сребро, артикули, конвертируеми облигации и известна колебливост. Това в действителност ще бъде сериозна диверсификация за идващото десетилетие.
Какво знаем на този стадий?
Знаем, че облигациите са мъртви като клас активи, в последна сметка те ще се намалят, защото инфлацията рано или късно ще възвърне грозната си опасност, само че ще бъде подкрепена от Фед, с цел да резервира изкуствено ниските доходности. Така че притежаването на портфолио 60/40 в класическата му форма - 60% акции и 40% облигации няма да донесе на никого нищо положително.
Повечето хора мислят за златото и неговия много по-груб брат среброто, като принадлежности, употребявани, когато има несигурност/дефлация или закъснение на растежа. Освен това, вложителите би трябвало да са наясно, че има и доста по-силни връзки сред златото и среброто с инфлацията. Като се има поради, че в международен мащаб централните банки са отпечатали над 30 трилиона $ за разширение на балансите си (без да му се вижда края) и най-вероятно ще продължат да печатат още, евентуално дългът ще върви единствено в една посока - нагоре.
Действията на централните банки неимоверно ще породят инфлация. И въпросът към този момент не е дали - а по кое време? Но това, което е значимо да се означи, е, че защото инфлацията се покачва, действителните доходности ще се намалят, защото Фед в никакъв случай няма да разреши брутните приходи да набъбнат доста, с цел да не се разклати финансовата система, която по този начин или другояче е нежна.
Тъй като доходностите по държавните облигации ще се покачват, както към този момент стартира да се следи, то златото, и среброто се чака да се облагодетелстват от тази наклонност. Поевтиняването на $ също оказва помощ, само че наподобява неотдавна и златото, и среброто се откъснаха от тази връзка.
Какво се случва?
След изборите в Съединени американски щати златото доближи 1 960 $ за унция, а среброто до 26.20 $ за унция. Оттогава те са поевтинели надлежно с 8% и 11%. Акциите на златодобивните компании, означиха намаляване от над 20%.
През последните три седмици станахме очевидци на необикновено положителни вести за ваксини за ковид и наподобява светът е по-близо до намирането на някакво облекчение от тази страшна пандемия, която умъртви доста хора, докара до банкрут на милиони бизнеси и промени метода на живот на всички. Но това, което тези добра вест направиха, беше да слагат началото на нападателно рали на фондовите пазари и пренасочване на вложителите от " убежища на сигурност ", като златото и среброто - към по-рискови активи.
Почти всеки вложител, стартира да чака, че ще имаме инфлация в бъдеще, ускорение на растежа на Брутният вътрешен продукт и Фед, който ще е много нападателен и благополучен да гледа шоуто. Именно това накара и парите да влязат в циклични стойностни акции, като енергетика, рандеман на желязна руда, стомана и други
През последните три седмици неочакваният скок на индустриалните метали (iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF (PICK)) измерени с индексния фонд следящ представянето им се изрази в растеж от 20%, а VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) означи спад от 15%.
След последните няколко дни, растежът на индустриалните метали стартира да наподобява параболичен, като сходна е обстановката и при енергийните компании, поради връщането на цената на петрола до равнища от над 45 $ за барел. И до момента в който ходът на тези чувствителни към икономическия цикъл активи наподобява верен, съгласно множеството специалисти, това, което е е притеснително е степента му за сходен къс интервал.
Когато диаграмите станат параболични, стартира да " намирисва " на трейдъри, които се пробват да се включат към празненството в " последния миг ", или търговия известна на пазарите като FOMO-ефект (страхът да не се изтърве нещо голямо).
Активи като bitcoin нарастнаха извънредно, достигайки върховете си от 2017-та година, по време на криптоманията, на гърба на обезценяването на обичайните пари и златото. Валути като ripple и steller, нарастнаха с по над 40% единствено за един ден. И всеки бърза да не изтърве идващите сходни покачвания, което провокира масирано търсене, при относително нищожно предложение на сходни по-слабо ликвидни валути. Всеки желае да се включи в пазарното рали, без да знае за какво.
Вместо това, вложителите е добре да си зададат въпроса - в случай че се намираме в свят, в който централните банки печатат повече пари, за какво тогава златото и среброто, които записаха извънредно огромен спад, би трябвало да бъдат изоставени? И не е ли поевтиняването на златото с към 10% от наскорошните му най-високи равнища една добра капиталова опция?
*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Източник: money.bg
КОМЕНТАРИ