Пазарът понякога се събужда от собствените си страхове с една

Пазарът от време на време се разсънва от личните си страхове с една единствена вест. Точно това се случи през днешния ден в Азия, когато резултатите на Nvidia не просто изненадаха, а безусловно издухаха причините, че AI търговията е стигнала до прекаленост. В свят, в който числата постоянно звучат кухо, 57 милиарда $ тримесечни доходи имат тежестта на удар в масата — изключително когато разрушават прогнозите и слагат под подозрение тезата, че AI е спекулативно раздуване. Страхът от несъразмерна еуфория незабавно мина в чувство за непоклатимост, а показателите в Азия реагираха като пружина, която е била натискана прекомерно дълго.Японският Nikkei избухна с първичен скок от над 4%, преди да стабилизира към 2.6%, а Южна Корея не остана по-назад — с напредък от 3% и мощни придвижвания в Samsung и SK Hynix. Това е типичният миг, в който вложителите осъзнават, че изнервящите разпродажби през последните дни са били не толкоз поради действителни проблеми, а заради неналичието на убеденост. Силният доклад на Nvidia работи като поръчител за това, че AI цикълът не е приказка, а финансов поток, който зарежда цели райони от стопанската система — от чипове до сила. Дори новината, че Съединени американски щати може да забавят новите мита за полупроводници, добави спомагателен полъх вятър под крилата на азиатските тържища.По-континентална Азия реагира по-умерено — Хонконг с едвам 0.1%, Шанхай с 0.4% — като че ли тези пазари към този момент са научени да не имат вяра на първата искра. Въпреки това посоката остава една и съща: оживление, което може да прерасне в по-широка ротация, в случай че в идващите дни и китайските стопански данни покажат стабилизация. Тайван, където действително е домът на огромна част от международната полупроводникова промишленост, поведе софтуерната вълна с растеж над 3%, а Австралия просто последва импулса.Американските фючърси също се повдигнаха. Уолстрийт, която от четири дни беше в дребно, само че досадно слизане, откри малко облекчение — въпреки и страхливо. S&P 500 се измъкна от най-дългата си минисерия на спад за последните три месеца, а Nasdaq усети първи смяната в настроението. Пазарът се движи сред две противоположни сили: от една страна страхът, че оценките са прекомерно разтегнати, от друга — вярата, че централната банка няма да се намеси внезапно с смяна на предстоящите лихвени облекчения.Зад кулисите обаче нещо по-важно тече от нормалния дневен звук — Nvidia последователно се трансформира в нервната система на американския пазар. Тя е към този момент най-голямата компания в Съединени американски щати и придвижванията ѝ автоматизирано изкривяват самия показател S&P 500. В дни като този, пазарът стои на ръба сред математика и логика на психиката: в случай че Nvidia продължи да демонстрира напредък, ще оправдае високите оценки и ще обезоръжи критиците. Ако покажe уязвимост — всички сегменти на пазара ще би трябвало да преоценяват упования.Инвеститорите в Съединени американски щати имат още един фронт — утрешния отчет за пазара на труда, който може да преначертае упованията за Федералния запас. Двойното намаляване на лихвите към този момент е реалност, само че инфлацията остава прекомерно упорита за усета на някои от централните банкери. Сянката на пауза през декември стои над пазара и прави ден като днешния по едно и също време обещаващ и нежен.В страничните сегменти, придвижването остава умерено — петролът леко се повишава, доларът продължава да се ускорява по отношение на йената, а еврото не съумява да се задържи. Японската валута остава потисната от упованията, че държавното управление ще отсрочи стягането на фискалната дисциплинираност, което на собствен ред разрешава на вложителите да разиграват йенови кери-трейдове.Днес не беше просто ден с положителни резултати. Беше ден, в който една компания — Nvidia — подсети на световните пазари, че в ера на софтуерни мегатрендове цената на риска постоянно се дефинира от скоростта на нововъведенията, а не от страховете на участниците. Пазарът диша по-леко, само че остава под напрежение. Равновесието не е възобновено — единствено е отсрочено за идващото огромно число.Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.