&format=webp)
Тръмп трябваше да отключи пазара на IPO, но стартът на CoreWeave отразява продължаващия скептицизъм
Очакваше се президентството на Доналд Тръмп да донесе приток на капитал на пазарите, подхранван от нова епоха на дерегулация и по-ниски налози. Това трябваше да вкара високооценени софтуерни компании на тържища след четиригодишен застой в първичните обществени предлагания (IPO).
Главният изпълнителен шеф на Goldman Sachs, Дейвид Соломон, съобщи през януари, че усеща " по-конструктивен тип оптимизъм " и че пазарът на IPO " ще се раздвижи ".
Но малко повече от два месеца след началото на втория мандат на президента Тръмп, първият тест се оказа отчаяние, написа CNBC.
След като CoreWeave понижи мащаба на IPO-то си късно в четвъртък и дефинира цена под упования диапазон, акциите на компанията останаха непроменени при дебюта си на пазара в петък. Компанията затвори на равнище от 40 $ за акция, оставяйки пазарната си капитализация почти на същото равнище, на което частните вложители я оцениха преди година.
Дебютът съответства със спад от 2,7% на Nasdaq в петък – намаляване, което води показателя до над 10% загуба през 2025 година Той е на път да записва най-лошото си тримесечно показване от средата на 2022 година
Макроикономическите терзания се ускоряват поради митата, наложени от американския президент върху водещите търговски сътрудници на Съединени американски щати, и фрапантните съкращения на държавните разноски. Тези ограничения по едно и също време покачват цените и усилват безработицата. Влошаването на потребителските настроения през март е по-сериозно от предстоящото, като опасенията по отношение на инфлацията се ускоряват, съгласно изследване на Университета на Мичиган, оповестено в петък.
Всичко това сътвори неподходящ декор за CoreWeave в опита му да съживи пазара на IPO, изключително поради подозренията по отношение на самата компания и нейната оценка.
CoreWeave дава изчислителна мощност за компании, разработващи артикули в региона на изкуствения разсъдък, като търсенето е било толкоз огромно, че приходите на компанията скочиха с над 700% през предходната година, достигайки съвсем 2 милиарда $.
Въпреки това CoreWeave разчита на Microsoft за над 60% от приходите си и регистрира чиста загуба от 863 милиона $ през предходната година поради високите разноски за GPU и разноските, свързани с наемането и ръководството на центрове за данни. Към 31 декември компанията имаше 8 милиарда $ дълг.
" Разочароващо е, че цената беше понижена толкоз доста при откриването ", споделя пред CNBC Джо Медвед, сътрудник в Lerer Hippeau. " Компанията има някои характерни провокации, свързани с равнището на дълга и концентрацията на приходите, които я вършат по-сложен случай. "
По-рано този месец блогърът Джефри Емануел, станал прочут с обявата си за опасността, която DeepSeek носи за компании като Nvidia, предизвести, че CoreWave припомня на стартъпа за споделени офиси WeWork, който доближи оценка от 47 милиарда $, само че банкрутира в границите на четири години, откакто задлъжня прекалено, а търсенето на офис площи понижа.
Другите софтуерни компании, които са подали заявки за обществено предложение тази година, имат напълно разнообразни профили. Hinge Health е цифрова здравна компания, която употребява програмен продукт за лекуване на болки и пострадвания, Klarna е онлайн заемодател, а StubHub ръководи платформа за продажба на билети.
Това са част от имената, които вложителите чакат да видят на пазара в близко бъдеще, надявайки се на възобновяване след съвсем цялостния застой на софтуерните IPO-та в края на 2021 година и бавния им ритъм от този момент насам. Според CB Insights има над 1 200 започващи компании по света с частна оценка от най-малко 1 милиард $, като повече от 50 от тях са оценени на над 10 милиарда $.
Въпреки дефицита на IPO-та, най-високопрофилните стартъпи съумяват да наберат средства от хедж фондове, частни капиталови компании и суверенни фондове, които интензивно се включват в късния стадий на рисковото финансиране. Освен това, колоси като Microsoft, Гугъл, Amazon и Nvidia (един от главните вложители в CoreWeave) наляха милиарди долари в частни компании, занимаващи се с изкуствен интелект.
" Ако сте създател или изпълнителен шеф на тези компании, не желаете да се занимавате с обществените пазари. Има задоволително търсене от частни вложители и по тази причина няма толкоз огромен тласък за излизане на борсата ", сподели Медвед пред CNBC.
Колкото до CoreWeave, акциите ѝ могат да се покачат във всеки един миг, а по-широкият пазар може да се възвърне през второто тримесечие, което да увеличи доверието на вложителите в IPO-та. Освен това CoreWeave разполага с почти 1,5 милиарда $ пресен капитал от продажбата на акции, въпреки че това е доста по-малко от 2,7 милиарда $, които биха били набрани при горната граница на диапазона.
Но хладният банкет внезапно контрастира с метода, по който изглеждаха IPO-тата през рекордните 2020 година и 2021 година, когато софтуерните компании постоянно надвишаваха първичния си диапазон, ценообразуваха над упованията и въпреки всичко виждаха обилни поскъпвания в първия си търговски ден.
Главният изпълнителен шеф и съосновател на CoreWeave, Майкъл Интратор, споделя пред CNBC, че цената на IPO-то отразява " доста макроикономически насрещни ветрове ".
" Вярваме, че с времето обществените пазари ще ни опознаят, ще схванат по какъв начин изпълняваме тактиката си, по какъв начин построяваме инфраструктурата си, по какъв начин развиваме потребителските си връзки и невероятните благоприятни условия на нашите решения. Компанията ще бъде доста сполучлива ", споделя Интратор.
Главният изпълнителен шеф на Goldman Sachs, Дейвид Соломон, съобщи през януари, че усеща " по-конструктивен тип оптимизъм " и че пазарът на IPO " ще се раздвижи ".
Но малко повече от два месеца след началото на втория мандат на президента Тръмп, първият тест се оказа отчаяние, написа CNBC.
След като CoreWeave понижи мащаба на IPO-то си късно в четвъртък и дефинира цена под упования диапазон, акциите на компанията останаха непроменени при дебюта си на пазара в петък. Компанията затвори на равнище от 40 $ за акция, оставяйки пазарната си капитализация почти на същото равнище, на което частните вложители я оцениха преди година.
Дебютът съответства със спад от 2,7% на Nasdaq в петък – намаляване, което води показателя до над 10% загуба през 2025 година Той е на път да записва най-лошото си тримесечно показване от средата на 2022 година
Макроикономическите терзания се ускоряват поради митата, наложени от американския президент върху водещите търговски сътрудници на Съединени американски щати, и фрапантните съкращения на държавните разноски. Тези ограничения по едно и също време покачват цените и усилват безработицата. Влошаването на потребителските настроения през март е по-сериозно от предстоящото, като опасенията по отношение на инфлацията се ускоряват, съгласно изследване на Университета на Мичиган, оповестено в петък.
Всичко това сътвори неподходящ декор за CoreWeave в опита му да съживи пазара на IPO, изключително поради подозренията по отношение на самата компания и нейната оценка.
CoreWeave дава изчислителна мощност за компании, разработващи артикули в региона на изкуствения разсъдък, като търсенето е било толкоз огромно, че приходите на компанията скочиха с над 700% през предходната година, достигайки съвсем 2 милиарда $.
Въпреки това CoreWeave разчита на Microsoft за над 60% от приходите си и регистрира чиста загуба от 863 милиона $ през предходната година поради високите разноски за GPU и разноските, свързани с наемането и ръководството на центрове за данни. Към 31 декември компанията имаше 8 милиарда $ дълг.
" Разочароващо е, че цената беше понижена толкоз доста при откриването ", споделя пред CNBC Джо Медвед, сътрудник в Lerer Hippeau. " Компанията има някои характерни провокации, свързани с равнището на дълга и концентрацията на приходите, които я вършат по-сложен случай. "
По-рано този месец блогърът Джефри Емануел, станал прочут с обявата си за опасността, която DeepSeek носи за компании като Nvidia, предизвести, че CoreWave припомня на стартъпа за споделени офиси WeWork, който доближи оценка от 47 милиарда $, само че банкрутира в границите на четири години, откакто задлъжня прекалено, а търсенето на офис площи понижа.
Другите софтуерни компании, които са подали заявки за обществено предложение тази година, имат напълно разнообразни профили. Hinge Health е цифрова здравна компания, която употребява програмен продукт за лекуване на болки и пострадвания, Klarna е онлайн заемодател, а StubHub ръководи платформа за продажба на билети.
Това са част от имената, които вложителите чакат да видят на пазара в близко бъдеще, надявайки се на възобновяване след съвсем цялостния застой на софтуерните IPO-та в края на 2021 година и бавния им ритъм от този момент насам. Според CB Insights има над 1 200 започващи компании по света с частна оценка от най-малко 1 милиард $, като повече от 50 от тях са оценени на над 10 милиарда $.
Въпреки дефицита на IPO-та, най-високопрофилните стартъпи съумяват да наберат средства от хедж фондове, частни капиталови компании и суверенни фондове, които интензивно се включват в късния стадий на рисковото финансиране. Освен това, колоси като Microsoft, Гугъл, Amazon и Nvidia (един от главните вложители в CoreWeave) наляха милиарди долари в частни компании, занимаващи се с изкуствен интелект.
" Ако сте създател или изпълнителен шеф на тези компании, не желаете да се занимавате с обществените пазари. Има задоволително търсене от частни вложители и по тази причина няма толкоз огромен тласък за излизане на борсата ", сподели Медвед пред CNBC.
Колкото до CoreWeave, акциите ѝ могат да се покачат във всеки един миг, а по-широкият пазар може да се възвърне през второто тримесечие, което да увеличи доверието на вложителите в IPO-та. Освен това CoreWeave разполага с почти 1,5 милиарда $ пресен капитал от продажбата на акции, въпреки че това е доста по-малко от 2,7 милиарда $, които биха били набрани при горната граница на диапазона.
Но хладният банкет внезапно контрастира с метода, по който изглеждаха IPO-тата през рекордните 2020 година и 2021 година, когато софтуерните компании постоянно надвишаваха първичния си диапазон, ценообразуваха над упованията и въпреки всичко виждаха обилни поскъпвания в първия си търговски ден.
Главният изпълнителен шеф и съосновател на CoreWeave, Майкъл Интратор, споделя пред CNBC, че цената на IPO-то отразява " доста макроикономически насрещни ветрове ".
" Вярваме, че с времето обществените пазари ще ни опознаят, ще схванат по какъв начин изпълняваме тактиката си, по какъв начин построяваме инфраструктурата си, по какъв начин развиваме потребителските си връзки и невероятните благоприятни условия на нашите решения. Компанията ще бъде доста сполучлива ", споделя Интратор.
Източник: profit.bg
КОМЕНТАРИ