Облигациите със своя момент „веднъж на поколение“?
Облигациите имат своя миг. Тъй като се чака, че Федералният запас е в края на своя цикъл на повишение на лихвените проценти, вложителите преоценяват пазара на дългови принадлежности и се обръщат към висококачествените средносрочни облигации като най-хубав
залог за постоянен приход.Корпоративните облигации с капиталов клас в този момент носят рентабилност от към 5%, по отношение на към 2,8% преди две години. Такава висока рентабилност смекчава облигациите против опцията за негативна обща възвръщаемост, в случай че специалистите бъркат и Фед продължи да стяга.Всъщност експертите по облигации считат, че общият капацитет за възвръщаемост на облигациите тази година надвишава този на акциите. За вложителите с закрепен приход това би било добре пристигнала смяна по отношение на предходната година, когато американските облигации изгубиха сериозните 13% на база обща възвръщаемост.„ Сега, откакто минахме през тъмния тунел, виждаме края – и на открито е слънчево “, споделя Беноа Ан, водещ пълководец на групата за капиталови решения в MFS Investment Management. „ Звездите към този момент са се съгласили, че закрепеният приход ще се показа сносно през идния интервал. “През юни се чака Фед да направи пауза, което значи да задържи лихвите постоянни, откакто ги повишаваше на всяка среща от март предходната година. Пазарът на облигации може да ценообразува намаления на лихвените проценти през 2023 година, които може да не се материализират, споделя Кристи Акулиан, старши пълководец на iShares в BlackRock. Вместо това вложителите биха могли да видят по-типична пауза, като лихвените проценти на Фед ще останат постоянни най-малко до края на годината.От 1990 година насам Федералният запас паузира приблизително 10 месеца сред последното повишение на лихвите и първото понижение на всеки цикъл, съгласно разбор на BlackRock. Всеки път пазарът на облигации в началото се покачваше, след което изпитваше волатилност с наближаването на понижението.Този климат предлага опция от „ съвсем едно потомство “ за инструментите с закрепен приход, споделя Акулиан. Потенциалът за обща възвръщаемост е по-голям в този момент, в сравнение с ще бъде, когато Фед стартира да се разхлабва. Намаляването на лихвените проценти ще увеличи цените на облигациите и ще понижи доходността, изяждайки бъдещата обща възвръщаемост.Сладката точка на кривата на рентабилност е сред към три и седем години, за разлика от предходната година, когато късият завършек на кривата беше по-привлекателен, споделя Акулиан. „ Не е неприятно да притежавате избрана дълготрайност тъкмо в този момент “, споделя Джак Янасевич, портфолио управител в Natixis Investment Managers Solutions. Доходността с по-кратък падеж е най-хубава, когато инфлацията е висока и лихвените проценти се повишават бързо.Инвеститорите, които натрупват тримесечни съкровищни бонове при към 5,2%, би трябвало да помнят, че това е годишна рентабилност, споделя Янасевич. За да постигнете тригодишна такава, ще би трябвало да реинвестирате съкровищните си бонове със същия % още два пъти, до момента в който падежират. Като се има поради, че лихвените проценти може да паднат през идната година, той е склонен с Акулиан, че падежите от три до седем години са най-хубавият избор.Борсово търгуваните фондове като iShares Core U.S. Aggregate BondAGG (тикер: AGG) оферират експозиция към висококачествени американски облигации и са един от методите за лесна експозиция към тези бумаги. Средната рентабилност до падеж е 4,33%. Този фонд включва държавни облигации; единствено за корпоративна експозиция, вложителите могат да погледнат към фондове като iShares iBoxx$ Corporate BondLQD с капиталов клас (LQD), който в този момент дава рентабилност от 5,03%.При облигациите от клас „ отпадъци “, предлагащи ставки от към 8%, може да е изкушаващо да се впуснете в територия с висока рентабилност. Но с допустима криза - и произлизащото от това увеличение на неизпълненията - те са рискови.Тъй като облигациите се показват по-добре, парите губят част от своя искра. Историческите данни демонстрират, че паричните експозиции се връщат приблизително по-малко от главните облигации и краткосрочните облигации, когато Федералният запас спре да стяга ограниченията, откри BlackRock. От 1990 година до началото на 2023 година експозициите на съществени облигации се показаха приблизително с 4% по-добре от паричните еквиваленти, когато Федералният запас задържаше или намаляше лихвените проценти, до момента в който висококачествените краткосрочни облигации се показаха с 1,9% по-добре от паричните средства.„ Превишаването на парите беше огромната история на предходната година “, споделя Ан. " Но всичко има своя край. " 
