Инвестиционният опит на Уорън Бъфет е труден за съпоставяне. Откакто

Инвестиционният опит на Уорън Бъфет е сложен за сравнение. Откакто пое поста основен изпълнителен шеф и ръководител на Berkshire Hathaway през 1965 година, той пое затруднената текстилна компания и я трансформира в голям конгломерат. Стойността на акциите се усили от $18 тогава до към $580 000 през днешния ден. Това се пресмята на впечатляваща кумулативна възвръщаемост от над 3 200 000% и общ годишен ритъм на напредък от към 19,4% за последните 58,5 години.Голяма част от този напредък се подхранва от експанзията на Бъфет в застрахователната промишленост и потреблението на плаващите средства, обезпечени от застрахователните награди, за вложение в портфейл от акции (или изцяло закупуване на бизнеси). Така че, когато Бъфет вземе решение за покупка или продажба, целият капиталов свят обръща внимание. И има една акция, която Бъфет купува доста повече от всички останали в портфолиото на Berkshire през последните пет години.Бъфет и неговият екип ръководят голямо портфолио от 373 милиарда $. От Berkshire Hathaway се изисква да регистрира своите притежания в Съединени американски щати в края на всяко тримесечие, като подава формуляр 13F в Комисията по скъпите бумаги и тържищата. Освен това конгломератът би трябвало да рапортува всички покупки или продажби на акции за компании, в които има дял от 10% или повече, в границите на три дни от договорката. Това дава на вложителите доста визия за това какво купува и продава Бъфет за Berkshire.Според последните си отчети Apple (NASDAQ: AAPL) е най-големият холдинг в портфолиото на Berkshire. Производителят на iPhone съставлява съвсем половината от цялата стойност на портфолиото. И Бъфет не се срами какъв брой доста харесва Apple. „ Това е по-добро от всеки бизнес, който притежаваме “, сподели той на акционерите на годишната им среща през май предходната година.Бъфет поредно прибавя към позицията на Berkshire в Apple от първичната си инвестиция през 2016 година Имаше няколко пъти, когато Berkshire споделяше някои акции за данъчни цели, само че по-късно Бъфет назова тези решения неточност.Докато делът на Berkshire в Apple коства към 173 милиарда $, Бъфет и неговият екип евентуално са похарчили към 40 милиарда $ за определяне на тази позиция. Това сигурно е солидна покупка и демонстрира, че Бъфет е доста подготвен да вложи парите си на устните.Въпреки огромната тежест в портфолиото на Berkshire, Бъфет продължава понякога да купува повече акции на Apple. Последната покупка беше през първото тримесечие на предходната година.Друга акция, в която Бъфет натрупа пари в последно време, е Occidental Petroleum (NYSE: OXY). Berkshire Hathaway в началото взе дял в Occidental, като даде 10 милиарда $ капитал в подмяна на 100 000 привилегировани акции, плащащи 8% дял. Occidental употребява капитала, с цел да финансира покупката си на Anadarko.В началото на 2022 година Бъфет стартира да построява позиция в елементарните акции на Occidental. Това беше една от обичаните му акции за закупуване през последните две години, защото той усили каузи на Berkshire в компанията до съвсем 28%. Създаването на тази позиция коства към 13,5 милиарда $, тъй че общата инвестиция от 2019 година е към 23,5 милиарда $. Въпреки това, Occidental стартира назад изкупуване на някои от привилегированите акции на Berkshire, изкупувайки назад към 1,5 милиарда $ до третото тримесечие на предходната година.Въпреки че Apple и Occidental са две от най-големите вложения на Бъфет в последно време, нито една от тях не се приближава до сумата, която той е вложил в закупуването на акции от обичаните си акции. И вложителите няма да го намерят във формуляр 13F. Те ще би трябвало да погледнат тримесечните доклади на Berkshire.Акциите, които Бъфет купи повече от всички останалиПрез последните пет години Бъфет е похарчил към 75 милиарда $ за закупуване на една акция. Но цената на тези покупки на акции не се демонстрира в портфолиото на Berkshire. Въпреки това, акционерите като цяло са минимум $75 милиарда по-богати вследствие на това.Акциите, които Уорън Бъфет изкупува като никой различен, са в действителност самата Berkshire Hathaway.Политиката на Berkshire Hathaway за назад изкупуване на акции претърпя забележителна смяна в средата на 2018 година Преди това Бъфет изкупуваше назад акции на Berkshire единствено в случай че паднаха под 120% от балансовата стойност. Това обаче не даде доста благоприятни условия за назад изкупуване на акции и се оказа прекомерно ограничаващо.Бордът промени политиката в средата на 2018 година, с цел да разреши на Бъфет да купува акции всякога, когато той и Чарли Мънгър преценяват, че цената на акциите е под присъщата стойност на Berkshire, стига компанията да държи минимум 20 милиарда $ в брой и съкровищни облигации в салдото си.Оттогава Бъфет стартира да изкупува назад акции на Berkshire Hathaway всяко тримесечие. Той беше изключително деен в пазаруването на акции през 2020 година и 2021 година С колосалните 157 милиарда $ в брой и еквиваленти в салдото и бизнес, генериращ милиарди свободен паричен поток всяко тримесечие, има доста добър късмет Бъфет да продължи да изкупува назад акции на Berkshire и в бъдеще.Акционерите на Berkshire Hathaway се възползват от противоположното изкупуване на акции от Бъфет. Докато Бъфет понижава броя на акциите в обращение, делът на съществуващия дял в бъдещите облаги на Berkshire се усилва. В резултат на това противоположното изкупуване поддържа облагата на акция на компанията, което е един от най-големите определящи фактори за цената на нейните акции. Освен това желанието на Бъфет да разположи спомагателни пари за назад изкупуване значи, че има огромен покупател, подготвен да се намеси, в случай че цената на акциите спадне, което би трябвало да попречи на цената да падне прекомерно надалеч.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.