Инфлационните очаквания на инвеститорите предполагат, че инверсията на кривата на

Инфлационните упования на вложителите допускат, че инверсията на кривата на рентабилност в Съединени американски щати ще ги изненада, съгласно Goldman Sachs Group Inc.Пазарът на облигации в Съединени американски щати беше доминиран през последните месеци от внезапно свиване на спреда сред краткосрочните и дълготрайните приходи на държавни облигации, подхранвано от упованията за повишение на лихвите на Федералния запас. Тенденцията се ускори през двете седмици след нахлуването на Русия в Украйна, което отприщи скока в цените на силата и което заплашва още повече да ускори инфлацията. Разликата сред две и 10-годишните облигации надвиши 20 базисни пункта в понеделник, което е спад от над 90 базисни точки при започване на януари.Изравняването на кривата увеличи упованията за инверсия – исторически сигнал от пазара на облигации, че криза е евентуално след 12 до 18 месеца. Последната инверсия се случи през 2019 година след поредност от покачвания на лихвите на Фед.Пазарът на лихвените проценти в Съединени американски щати „ дефинира въздействието на инфлацията от петролния потрес като краткотрайно “, сподели в записка във вторник основният световен лихвен пълководец на Goldman Sachs Правин Корапати. Ако продължи да прави това, „ по-нататъшни възходящи шокове за инфлацията би трябвало да се проявят като още по-голяма инверсия на инфлационната крива “, при която дълготрайните инфлационни упования са по-ниски от краткосрочните.Процентът на доходност за 30-годишните скъпи бумаги, предпазени от инфлация, пазарна оценка за междинния годишен ритъм на повишаване на потребителските цени, се повиши до 2.51% във вторник, най-високото равнище от 2013 година Но петгодишният % е 3.49%, за две години – 4.44%.„ Въпрос на аритметика “ е, че „ извънредно обърнатата крива на инфлация прави инверсии на кривата на номиналната рентабилност, които са или по-рано в цикъла, или по-дълбоко, в сравнение с вложителите са привикнали през последните десетилетия “, написа Корапати.Лихвената крива, сред 2 и 10-годишните облигации е ставала с негативен надолнище всякога преди рецесиите от 1981, 1991 година, 2000 година и 2008 година Тя предшества всички девет рецесии от 1955-та година насам, като времето на последващите рецесии е било сред шест месеца и две години.И въпреки мнозина да свързват обръщането на лихвената крива с рецесии, това по-скоро е отражение на видовите стопански условия и цикли, в сравнение с причина за тяхното предизвикателство, напомнят специалисти.Обратната крива сочи усещанията на пазара, че държавното управление е по-малко да заплати това, което дължи след две години, в сравнение с отговорностите си след десетилетие.Комбинацията от превръщане на лихвената крива, в комбиниране с опасенията за закъснение на международния растеж, мога да имат съществено влияние върху евентуалната бъдеща политика на Фед, считат анализатори.